【Засновник написав статтю】Геополітичні фактори спричинили раннє коригування оцінки, ключові часові точки вже розкриті!

Цей матеріал буде синхронно додано до 4-місячного інвесторського звіту за квітень «Вступ засновника», опублікованого 2026.03.27

Шановні всі,

У вступі до щомісячного звіту за березень ми зазначили, що** ціни на нафту стануть ключовим фактором, який впливатиме на ліквідність і рівень тримань**, а також попередили: коли ціни на WTI піднімуться вище 70 доларів / барель, це може призвести до «відтермінування зниження ставки ФРС, зростання ймовірності відкату ринку та необхідності зменшувати позиції». Далі конфлікт між США та Іраном загострився, ціни на нафту стрімко пішли вгору: WTI West Texas Intermediate зросла на 35.9%, тоді як золото зазнало удару через зростання реальних ставок і впало на -13.7%. А на тлі того, що ірано-американська війна триває, у березні акції, валютний ринок, облігації та золото продемонстрували «продаж усім» (все пішло в мінус). Індекс долара виріс, ризиковий капітал масово втік, і корекція оцінок настала завчасно.

Примітка: 2/28 та 3/1 припали на свята, тому період підрахунку зсунули вперед до найближчого торгового дня.

Якщо ви хочете глибше зрозуміти наші погляди на кожен відрізок часу, окрім звіту, дослідницька команда цього року супроводжуватиме вас у форматі квартальних оглядів і тематичних виступів: 3/31 стартом виступить Ralice, щоб поділитися з вами новою оцінкою активів на тлі загострення геополітичних конфліктів та ескалації тривог щодо AI. Ласкаво просимо приєднатися!

I. Поточна реакція ринку залишається на рівні корекції оцінок; базові чинники ще не відображені

З початку лютого ми спостерігаємо: незалежно від 13F, позицій великих трейдерів або потоків коштів в ETF, можна побачити, що капітал концентрується в «секторі енергетики». Одночасно частина «інфляційних даних теж починає ворушитися». У деталях ISM щодо виробництва, оприлюднених 3/2, найключовіший «індекс цін на сировину» різко зріс із 59 до 70.5: майже всі менеджери з закупівель повідомили про зростання цін. 3/18 напередодні засідання ФРС також було оприлюднено PPI (ціни виробників), що демонстрували третій місяць поспіль місячне підвищення; це спричинило падіння американських акцій. Важливо, що ці дані ще не повністю врахували вплив після ірано-американського конфлікту, тож це лише посилило занепокоєння ринку щодо зростання майбутнього інфляційного тиску.

Зміни інфляційних очікувань також швидко «перетікають» на ринок ставок. Хоча ФРС на засіданні неодноразово підкреслювала «ми все ще спостерігаємо; невизначеність висока»,** ринок уже чітко знизив імовірність зниження ставки цього року і навіть почав закладати очікування повороту до підвищення ставки ЄЦБ, Банком Англії та центральним банком Канади.**

Поточна картина: ринок почав рухатися в бік періоду на старті російсько-українського конфлікту — корекція здебільшого концентрується на рівні оцінок «інфляція → ставки». Але станом на зараз ми все ще не бачимо подальшого відображення на рівні базових показників — корпоративних прибутків. Це показує, що** ринок досі визначає цей раунд шоку як «короткострокову подію»**. IEA також швидко випустила зі стратегічних запасів нафту, втримавши реальний дефіцит постачання приблизно в межах 3% ~ 5% і прогнозуючи, що вплив триватиме близько одного кварталу.

II. Чи з’явився «двійний удар Дейвіса», чи корекція вже пройшла шляхом «інфляція > ставки > корекція базових економічних показників»?

Щодо того, чи переросте це в «двійний удар Дейвіса», коли «оцінки» й «базові показники» синхронно підуть вниз: ми все ще вважаємо, що порівняно з війною в Україні та Росії поточний контекст є відносно захищеним,

Ви вже є підписником? Якщо ви вже підписник, натисніть тут, щоб увійти

            Стати підписником

Отримуйте повний сервіс M-квадрат

                        **Безліч разів переглядати макро-графіки**

Майте під рукою ключові індекси глобальних інвестицій
товарів

                        **Ексклюзивні фокус-звіти**

Щомісяця приблизно 6 ~ 8 ексклюзивних матеріалів
швидкі зведення про важливі події / аналіз даних

                        **Інструментальний набір для досліджень**

Зробіть власні ключові графіки
тестування результативності

                        **Найпрофесійніше макро-співтовариство**

Секретні індикатори користувачів
обмін думками

                Підписатися негайно
            

        

    



                            
                        
                    
                    
                    
                
                

                    Уподобати
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Твір засновника】У фундаментальних даних немає жодних вад; ціни на нафту — ключовий фокус! (2026-02-26)
                        
                                                                        
                            【Твір засновника】Чим хаотичніший ринок, тим більше ростуть акції — фундаментальні показники вже розкрили ключовий сигнал! (2026-01-29)

【Дивіться прямо зараз】 90 хвилин глобального економічного огляду, плюс одразу 6 глибоких прямих ефірів на весь рік! Приєднатися негайно

【MM Podcast】 After Meeting EP. 192｜Корекція оцінок короткостроково чи доведеться пройти аж до двійного удару Дейвіса? Слухати негайно>>

【Новий реліз】 MM AI — обмежений час для безкоштовного тестування! Підтримка, запити щодо макро з першої руки — все під ключ Приєднатися негайно

【Підписка відкриває доступ】 Приєднайтеся до тарифного плану для перегляду спеціальних проєктних звітів дослідницького інституту! Підписатися негайно