Ринок скоротив обсяг до межі, ймовірно, настане відскок!

Сьогодні четверній широкий ринок падає як наслідок бокового коливання, і це також є результатом того, що за тиждень наперед я точно спрогнозував ситуацію з ринком. Адже в середу був ріст без обсягів. Я казав, що 2 трильйони обсягів недостатньо, щоб підтримати формацію для прориву вгору. Тому сьогоднішній загальний спад у четвер — це лише один елемент бокового коливання. Крім того, перед святом Цінмін існує потреба в виведенні коштів, тому насправді це мало пов’язано зі “співом на пониження” від Ларка вранці.

Сьогодні в четвер широкий ринок знизив обсяги до 1,8 трильйона, і це приблизно досягнення крайнього мінімуму. Це також опосередковано доводить, що відтік “панічних” грошей не був основним чинником. Якщо була б панічна втеча, то це точно було б супроводжено спадом з ростом обсягів. І це також доводить, що контроль GJD над широким ринком уже доведено до максимуму!

7 квітня 2026 року починають нормально виконуватися нові правила для кількісної торгівлі (кванти). Тому в п’ятницю, найімовірніше, квантові гроші можуть “втекти”, що призведе до того, що завтра в п’ятницю, найімовірніше, буде низьке відкриття. Насправді це гарний момент для докупівлі: для нас, роздрібних інвесторів, нові правила для кванти — це довгостроковий позитив. Трохи поясню нові правила для кванти:

1. Торгівля стає справедливішою: знімається “швидкісна перевага/надставка” для інституцій
   Раніше деякі кількісні інституції завдяки дорогим VIP-каналам торгівлі та розміщенню обладнання в дата-центрах отримували жорсткі апаратні переваги, що дозволяло їм випереджати інших на мілісекундах або навіть мікросекундах. Через це звичайні роздрібні інвестори опинялися в абсолютному програші в грі “хто швидший”.
   Нові правила через такі заходи повертають роздріб і інституції приблизно на однакову стартову лінію:

1. Обмеження високочастотної торгівлі: суттєво послаблено критерії визначення високочастотної торгівлі (наприклад, з кожних 300 угод/секунду до 15), і обмежено рівень скасування заявок, ефективно стримуючи часті “фальшиві заявки” та “секундні скасування” шляхом використання швидкісної переваги.
2. Вирівнювання доступу до каналів: зупиняється додавання нових спеціальних торгових підрозділів, і вимагається виведення із дата-центрів бірж їхніх спеціальних хостингів, фізично вирівнюючи різницю в швидкості торгівлі.

2. Ринок стає стабільнішим: зменшується “миттєве раптове обвалення” ціни акцій
   Раніше високочастотні кількісні стратегії інколи створювали фальшиву ліквідність або спрямовували ціну акцій через миттєві великі заявки та скасування заявок, через що окремі акції демонстрували безпричинні різкі злети й падіння, збільшуючи інвестиційні ризики для роздрібних інвесторів.
   Нові правила завдяки таким підходам роблять коливання ціни більш реальними та стабільнішими:

1. Жорсткий контроль за аномальними угодами: здійснюється прямий моніторинг і обмеження дій, коли протягом 1 хвилини подаються великі заявки та при цьому рівень скасування заявок надто високий; це ефективно зменшує навмисні “підштовхування” або “притискання” ціни через переваги в коштах і швидкості.
2. Прозорий (скрізний) нагляд: об’єднаний моніторинг пов’язаних рахунків, щоб перекрити можливості маніпулювання ринком шляхом розподілу через “віртуальні”/“маскувальні” акаунти.
   Підсумовуючи: нові правила для кванти — це істотний позитив для роздрібних інвесторів. Якщо коротко, це шість слів: “зняти надставку”, “повернутися до суті”. Ринок переходить від гри з нульовою сумою “хто швидший руками”, до ціннісного інвестування “хто сильніший у розумінні”. Ризик того, що роздрібні інвестори будуть “зібрані машинами”, суттєво знижується.

Я вважаю, що, найімовірніше, бокове коливання триватиме десь до сьогоднішнього четверга, і на цьому воно вже завершиться. Адже обсяги вже досягли крайнього мінімуму; ті, хто залишився, — це твердо налаштовані інвестори з переконаними позиціями. Тому далі широкий ринок, найімовірніше, піде вгору дрібними кроками, і не буде рости занадто швидко. Тож потрібно робити операції за схемою “купувати на просіданні, продавати на підйомі”, а також “продавати на підйомі, купувати на просіданні”.

По секторах:

1. Пам’ятні мікросхеми (storage chips): як і раніше, я впевнено дивлюся на них позитивно, але потрібно пам’ятати: усередині цього сектору робіть низькі входи та високі виходи.
   Зараз з огляду на ситуацію: у США сьогодні в четвер сектор пам’ятних мікросхем колективно відкрився зниженням, але потім він постійно відновлюється до “перевороту” в плюс. Micron, SanDisk, Seagate Technology, Western Digital — уже демонструють дуже сильну поведінку. Це означає, що ринок уже перетравив негативні новини щодо алгоритмів Google та зниження цін на наявні спотові DDR5 для споживчого сегмента. У середньо- та довгостроковій перспективі навіть якщо алгоритм Google застосують у сфері пам’яті, це лише збільшить попит на пам’ять.

2. Інноваційні ліки: за новинами в першому кварталі обсяг угод з іноземною ліцензією на китайські інноваційні ліки перевищив 60 млрд юанів, і прогнозується, що і в 2026 році внутрішній та зовнішній попит ще прискорено зростатиме.
   Тому це також цілком логіка “захисного” сценарію (уникнення ризику). У попередні роки так само було. Але перша хвиля росту, по суті, на цьому й закінчується: далі буде бокове коливання. І тоді, коли з’явиться можливість, ми зможемо зайти в якісні акції.

3. Електроенергія: за повідомленнями прем’єр Держради Лі Цян на обстеженні в провінції Сичуань підкреслив енергетичні обчислювальні потужності (power computing), інвестиції в електромережі Китаю в першому кварталі становили 130 млрд, а “ліміт росту” компанії 乐山电力 насправді є драйвером, який іде від сьогоднішнього обстеження в Сичуані. Кванти вже заздалегідь отримали інформацію, тож завтра сектор електромереж, імовірно, матиме слабке відновлення, але це буде можливість “вивантажити” (вийти з позицій).

4. Комерційний космос: відновлення на цьому закінчується. І це те, про що я вже попереджав кілька днів тому: у сфері комерційного космосу, починаючи з цього етапу, з минулого тижня я казав, що не буде “відкупного”反包 (відновлення з перекриттям), а буде саме відскок. Відскок — це можливість “вивантажити” (вийти). Бо причина все ще в тому, що це стало наслідком стимулу від подання IPO від Маска SPX.

5. Роботи-гуманоїди: на цьому етапі вони почали стабілізуватися. У будь-який момент може прийти позитивна новина, яка спричинить і для них черговий відскок. Адже потреба в відскоку в них теж є.