Макроекономічний тиск стає все більш серйозним, Індія послаблює заборону на закупівлі для підприємств у ключових галузях

【环球时报报道 记者 杨舒宇 苑基荣】在中东冲突加剧与国内经济氛围趋冷的双重压力下，印度政府悄然调整了对华经济政策。据路透社援引政府消息人士和一份文件显示，印度在本月初宣布对中国特定领域投资放宽限制后，又于27日进一步授权包括印度重型电气公司和印度钢铁管理局在内的一些国有企业从中国采购关键设备。路透社认为，这一政策转向标志着印度自2020年后收紧的对华经贸限制开始松动，其背后是印度日益严峻的宏观经济压力和对中国供应链的深度依赖。

Макроекономічний тиск підштовхує до коригування політики

Згідно з нещодавно оприлюдненим урядовим наказом Індії, найбільший державний виробник електроенергетичного обладнання в країні — Indian Heavy Electricals Company — отримав дозвіл закуповувати в Китаї 21 вид критично важливого обладнання. Ці пристрої є ключовими для будівництва електроенергетичної інфраструктури Індії; запроваджені для китайських компаній обмеження на імпорт критичного обладнання призвели до того, що в Індії низка проєктів електротехнічної інфраструктури не могла бути реалізована.

За інформацією урядових співрозмовників, Індійська компанія з управління сталлю (Steel Management Company) та інші державні підприємства, пов’язані з газифікацією, також отримали подібні повноваження: вони можуть закуповувати ключові компоненти у китайських компаній. Крім того, у наказі, який Індійський уряд ухвалив цього місяця, було спрощено процедури участі китайських компаній у проєктах уряду Індії.

За цим поворотом політики стоять складні виклики для економіки Індії. У 2020 році Делі певний час посилив обмеження щодо закупівель і інвестицій у обладнання китайських компаній та збільшив безпекові перевірки інвестицій Китаю в Індії; низка інвестиційних планів зупинилася. Водночас ці обмежувальні заходи мали для економіки Індії відчутну ціну. Дані показують, що прямі інвестиції Індії з Китаю з 1.638 млрд доларів США у фінансовому 2020 році різко впали до 2.7 млн доларів США у фінансовому 2025 році. Таке різке падіння безпосередньо вплинуло на процес розширення індійського виробництва. Як повідомляє Reuters, у 2022 році інвестиційний план створення спільного підприємства з електромобілів приблизно на 1 млрд доларів США, який запропонували китайські компанії, було призупинено; це загальмувало розвиток і модернізацію вітчизняного ланцюга постачання автомобільної галузі Індії. The Indian Express повідомляє, що багато індійських компаній, особливо виробничих, заявляли: заходи щодо обмеження закупівель і інвестицій у китайських компаній шкодять їхнім операціям і послаблюють рішучість уряду Індії створювати політику, спрямовану на формування регіональних центрів заводів.

Нині внутрішні та зовнішні тиски на Індію ще більше посилюються. На тлі реорганізації світової торговельної структури через те, що США підвищили мита, Індія стикається з небаченим рівнем конкурентного тиску. Водночас недавній конфлікт на Близькому Сході спричинив серйозні перебої з постачанням нафти й газу до Індії, ціни на енергоносії зросли, а курс індійської рупії до долара США впав до історичного мінімуму. Британське видання Financial Times із посиланням на слова головного економіста рейтингової установи CareEdge Раджанаі Сінхи зазначає, що на тлі зростання глобальної невизначеності та загострення геополітичних конфліктів особливо важливо посилювати приплив прямих іноземних інвестицій. Сінха додав: «За умов високих цін на нафту марки Brent зростає ризик розширення дефіциту поточного рахунку; це може додатково вплинути на платіжний баланс і індійську рупію, тож підтримка припливу іноземного капіталу стає ще критичнішою».

Торговельний дефіцит підкреслює залежність від Китаю

Тривале збільшення торговельного дефіциту Індії з Китаєм також вважають ще одним важливим фактором, що підштовхнув до коригування політики. Згідно з даними Міністерства торгівлі та промисловості Індії, з квітня 2025 року по лютий цього року обсяг імпорту Індії з Китаю становив 1195.6 млрд доларів США, що вище за 1037.7 млрд доларів США за аналогічний період минулого фінансового року. Дані свідчать, що за перші 11 місяців поточного фінансового року торговельний дефіцит Індії з Китаєм сягнув 1020.2 млрд доларів США, тоді як за весь минулий фінансовий рік дефіцит становив 992.1 млрд доларів США. Це означає, що в поточному фінансовому році, станом на березень цього року, торговельний дефіцит Індії з Китаєм уперше перевищить поріг «1 трлн доларів США», що більше ніж удвічі перевищує рівень на момент приходу Моді на посаду прем’єр-міністра у 2014 році. Засновник ініціативи Global Trade Research Initiative зі штаб-квартирою в Нью-Делі Аджей Срівастава прогнозує, що за весь рік торговельний дефіцит буде «наближатись до 1110 млрд доларів США». Срівастава вважає, що головною причиною постійного зростання торговельного дефіциту є «недостатність виробництва» в Індії, наприклад дефіцит електронних компонентів, батарей електромобілів, сонячних модулів, машинобудівної продукції, хімічної продукції та проміжних продуктів у фармацевтиці.

Директор Мадрасського економічного коледжу (Madras Economic College) Бану Мурті зазначив, що на відміну від Індії, Китай має переваги не лише за масштабами промислового виробництва, а й є технологічно попереду в конкретних продуктах; хоча Індія також виробляє товари на кшталт смартфонів, їхні сировина та компоненти «переважно постачає Китай». Він також зазначив, що Індія експортує залізну руду сусіднім країнам і імпортує з Китаю готову продукцію. «У цьому сенсі додана вартість, створена китайцями, значно вища», — вважає Бану Мурті. На його думку, щоб промисловості Індії наздогнати рівень Китаю, знадобиться ще досить тривалий шлях.

У бізнес-середовищі Індії — полегшення

Хоча питання пом’якшення імпорту критично важливого обладнання та інвестицій у Китай усе ще викликає певні суперечки в індійській політичній сфері, нинішнє коригування політики отримало позитивну реакцію в ділових колах Індії та академічному середовищі.

Старший партнер індійської бізнес-аналітичної установи Saraf and Partners Кахарі, аналізуючи для індійського видання «Business Today», зазначив: «Історично багато індійських стартапів у ранній період і на етапі зростання покладалися на китайський венчурний капітал і стратегічних інвесторів». У повідомленні The Indian Express із посиланням на аналіз партнера індійського відділення аудиторської компанії BDO Rahul Turky сказано, що з погляду інвестицій, пом’якшення обмежень, спрямованих на китайські компанії, врешті-решт допоможе індійським стартапам, компаніям глибоких технологій, а також виробничим секторам на кшталт ланцюгів постачання електронних компонентів і сонячної енергетики. Срівастава зазначає, що доки Індія не створить конкурентоспроможні потужності всередині країни або не здійснить суттєву диверсифікацію ланцюгів постачання, не лише торговельний дефіцит Індії з такими ключовими виробничими економіками, як Китай, буде «вкоріненим», але й це заважатиме Індії отримувати вигоди від розвитку регіональних ланцюгів створення вартості.

Масив новин і точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance