Квітневі топ-акції брокерів! Енергетичне обладнання має найбільшу популярність, а фармацевтика стрімко зростає в популярності

Згадаємо березень: на тлі коливань ринку загалом показники «золотих акцій» брокерів були доволі приглушеними, проте найкраща «золота акція» зросла за один місяць на 118%.

У квітні вийшов черговий список «золотих акцій» брокерів: обладнання для електроенергетики, кольорові метали та біофармацевтика стали сферами з найвищим рівнем консенсусу серед брокерів. Особливо гаряче — біофармацевтика, її інтерес у цьому місяці різко зріс порівняно з попередніми місяцями.

Найкраща «золота акція» березня зросла на 118%

За даними додатка 每市APP, у березні загальна динаміка портфелів «золотих акцій» різних брокерів була незадовільною: жоден не показав позитивної дохідності, але деякі брокери все ж досягли надприбутку відносно біржового індексу.

Повернімося до біржової картини в березні: індекс Shanghai Composite знизився на 6.51%, Shenzhen Component впав на 7.02%, індекс ChiNext знизився на 3.79%. За даними 每市APP, серед портфелів «золотих акцій» брокерів найкраще у березні показав місячний портфель «золотих акцій» GuoHai Securities: падіння на 3.04%; місячний портфель «золотих акцій» GuoTai HaiTong — мінус 4.14%, посівши друге місце; місячні просідання招商证券 і 华西证券 також укладалися в межі 6%.

Серед окремих акцій, за даними 每市APP, керуючись рекомендацією від GuoTai HaiTong Securities, компанія з Гонконгу XunCe (迅策) у березні зросла на 118.25% — це стала найкраща «золота акція» за місяць. XunCe називають «першою акцією-єдиницею» на ринку Гонконгу. У її останньому опублікованому річному звіті зазначено, що у 2025 році компанія отримала виручку від операційної діяльності 12.85 млрд юанів, що на 103.28% більше; материнська чиста зафіксована збиткова — 9406.10 млн юанів.

«Золота акція» з другим за величиною зростанням у березні — це компанія 佛塑科技, рекомендована招商证券: зростання за місяць 35.15%. Джер Ген та杰科技 (源杰科技), рекомендована спільно 太平洋证券, 申万宏源 і 中原证券, у березні зросла на 30.6%. Крім того, серед «золотих акцій» з високими темпами зростання в березні були також 亚翔集成 (рекомендація 国信证券), 康方生物 (рекомендація 华福证券), 宝丰能源 (рекомендація 东吴证券) тощо — усі вони виросли більш ніж на 20%.

Обладнання для електроенергетики — найвищий «піковий» попит, біофармацевтика — різкий сплеск інтересу

У квітні перелік «золотих акцій» брокерів наступної хвилі також поступово розкривається.

За даними 每市APP, з огляду на вже оприлюднені списки «золотих акцій» брокерів у квітні: обладнання для електроенергетики, кольорові метали та біофармацевтика стали сферами з найвищим рівнем консенсусу серед брокерів.

Зокрема, у сегменті обладнання для електроенергетики рівень інтересу найвищий. Так, 宁德时代 отримала рекомендації від KaiYuan Securities та 华福 Securities тощо: KaiYuan Securities вважає компанію глобальним лідером у літієвих батареях, яка поєднує дуже сильну стійкість прибутковості; плюс геополітичні збурення підштовхують ціни на нафту й газ угору, що підвищує стратегічне значення нової енергетики. 亿纬锂能 отримала рекомендації від 中航证券, 平安证券 та інших брокерів; головна причина рекомендації — попит на накопичення енергії постійно зростає.

Крім того, до переліку також входять активи, які отримали рекомендації щонайменше від двох брокерів: 中创新航 (рекомендації 华安证券, 国信证券), 科达利 (рекомендації 华安证券, 国联民生推荐), 天顺风能 (西部证券, 国盛证券推荐) тощо, що свідчить про тривале позитивне ставлення брокерів до ланцюга створення вартості в індустрії нової енергетики.

Попит на кольорові метали також не зменшується: кількість «золотих акцій», які отримали рекомендації, займає друге місце. Серед них 紫金矿业 водночас рекомендують 银河证券, 西部证券, 光大证券, 长江证券 тощо; 赤峰黄金 — 国信证券 та 国联民生证券; 赣锋锂业 — 华安证券 і 华福证券 (2 рекомендації). Також до частини списків «золотих акцій» брокерів потрапили 北方稀土, 洛阳钼业, 中国宏桥, 国城矿业, 藏歌矿业 та інші.

Порівняно з попередніми місяцями, у цьому місяці інтерес до біофармацевтичного сектору різко виріс: інноваційні ліки та ланцюг формування вартості CXO стали основними напрямами рекомендацій. Наприклад, 药明康德 отримала рекомендації від кількох брокерів, зокрема 东北证券, 中泰证券, 开源证券, 银河证券: установи загалом вважають, що у 2025 році показники компанії подвоїлися, встановивши історично найвищий рівень, а CXO-сектор — у фазі високої кон’юнктури. 康诺亚-B включена до списку «золотих акцій» 金股国金证券, 国信证券, 太平洋证券; 康方生物 також отримала схвалення від 东北证券, 华福证券 та інших брокерів.

Джерело даних: 每市APP

Прогноз на квітень: у невизначеності шукати можливості визначеності

Готуючись до квітня, брокери в цілому вважають, що геополітична ситуація досі є ключовим фактором невизначеності та рекомендують застосувати обережну стратегію розподілу (конфігурації) позицій.

东吴证券 зазначає: нині ринок знову й знову веде ігри навколо геополітичного конфлікту, а індекс великого кошика (ширший ринок) ще не «очищений» від впливу щодо геополітичної макроструктури та траєкторії цін на нафту; тож ціни на нафту залишаються ключовим індикатором, що впливає на результати активів. У квітні потрібно особливо зосередитися на структурі розміщення, уникати секторів на «високих» рівнях і тих, де цикл підтвердження прибутків затягнутий. У невизначеності пропонується вичитувати можливості середньострокової кон’юнктури та визначеності прибутків і застосувати стратегію хеджування «широко по енергії + звуження технологій».

中原证券 вважає, що в комплексі у квітні ринок A-акцій здебільшого буде з коливаннями, а головна змінна — невизначеність ситуації на Близькому Сході, через що простір для зростання індексу обмежений. Надалі радять дотримуватися обережної стратегії розподілу: зберігаючи позицію в дивідендних активах (банки, транспорт і комунальні послуги), щоб протистояти волатильності, паралельно розміщувати капітал у безпеку енергопостачання, зокрема в обладнання для електроенергетики та нову енергетику (літієві батареї, сонячна енергетика).

东海证券 вказує: на даний момент невизначеність ситуації на Близькому Сході все ще висока, вплив на ціни на нафту має розбіжність із очікуваннями. Тому у межах збалансованого підходу до розподілу позицій радять у акціонерному сегменті шукати більше визначеності, а також позитивно дивитися на переоцінку цінності стабільності вітчизняного ланцюга постачання та на передові потужності. На рівні галузей радять комбінувати «дві кінці»: у ціннісному стилі позитивно дивитися на кольорові метали, вугілля та хімію; у стилі зростання — на сегменти AI, де є очікування різкого відскоку через недооціненість, а також на інноваційні ліки як сектор із перемиканням «від низького до високого».

国联民生 вважає: коли ми переходимо в квітень, ринок починає «торгувати» сезон звітності. З історичного досвіду видно, що в квітні часто спостерігається зростання у першій — середині місяця, а починаючи з другої половини квітня тренд може відкотитися. Ключова причина в тому, що частина компаній із прибутками нижчими за очікування має тенденцію концентровано оприлюднювати результати саме в другій половині квітня. У поточному ринковому середовищі після того, як ринкові ризики зменшуються і волатильність спадає, ринок починає переходити до торгівлі за фундаментальними показниками; у такому сценарії частина компаній із сильними результатами в технологічних і циклічних секторах може показати себе в квітні.

Верстка: 杨喻程

Коректура: 高源