Ексклюзивне інтерв’ю з генеральним директором групи DBS: вихід китайських компаній на ринок АСЕАН набирає нових обертів, з’являються три потенційні групи клієнтів

Сінгапурська група «ДБС» (DBS) — головний виконавчий директор — Чень Шу-Шань

Кореспондент 21st Century Business Herald із Південного фінансового агентства — Чжен Цін-тин. Пекін. Репортаж

«На тлі геополітичної напруженості та глобальних змін у світовій торгівлі й економіці, виведення китайських компаній “за межі країни” в Південно-Східну Азію перейшло на новий етап. Регіон Південно-Східної Азії завдяки бурхливій економічній активності, зростанню FDI (прямих іноземних інвестицій) та дедалі більшому внутрішньому ринку надає китайським компаніям широкі можливості для розвитку й стратегічні шанси». Нещодавно, як керівниця найбільшого банку в Південно-Східній Азії, головний виконавчий директор DBS Чень Шу-Шань, в інтерв’ю виключно кореспонденту 21st Century Business Herald, зазначила, що вона налаштована оптимістично щодо перспектив виведення китайських компаній “за межі країни” в Південно-Східну Азію.

Чень Шу-Шань повідомила, що DBS зосереджується на трьох типах потенційних клієнтів: по-перше, на високозростаючих компаніях “народжені глобальними”, які вибудовують глобальний стандарт; по-друге, на технологічних інноваційних компаніях у таких сферах, як штучний інтелект і напівпровідники; по-третє, на компаніях, пов’язаних із зеленим переходом. Вона особливо підкреслила, що попит китайських компаній на продукти й послуги в юанях постійно зростає. Як безпосередній учасник сингапурського розрахункового банку в юанях та платіжної системи для транскордонних платежів у юанях (CIPS), DBS докладає зусиль для просування використання юаня в торгівлі, фінансуванні ланцюгів постачання та управлінні капіталом через інноваційні рішення, зокрема торговельні розрахунки, транскордонні інвестиції та цифровий юань.

Чень Шу-Шань зазначила, що АСЕАН шість років поспіль є найбільшим торговельним партнером Китаю, а подальше зростання обсягів двосторонньої торгівлі, особливо швидке підвищення в торгівлі готовою продукцією та зеленими товарами, повною мірою демонструє глибоку інтеграцію та взаємодоповнення ланцюгів створення вартості обох сторін. Вона вважає, що це відображає і економічну життєздатність у межах азійського регіону, і водночас підкреслює стратегічну коопераційну стійкість обох сторін у ситуації глобальної невизначеності. На цьому тлі виведення китайських компаній “за межі країни” в Південно-Східну Азію демонструє три ключові нові тенденції: локалізацію ланцюгів постачання, глибоку інтеграцію цифровізації та інтелектуалізації, а також те, що ринокові стандарти формуються новими енергетичними й зеленими технологіями.

З 22 по 23 березня у Пекіні відбудеться щорічна сесія 2026 року Форуму з розвитку Китаю. Під час виступу на сесії під назвою «Фінансові інновації для підтримки високоякісного розвитку» Чень Шу-Шань зазначила, що нині глобальна ситуація надзвичайно коливається, ринок бракує стабільності та визначеності, і саме ці два моменти є найсуттєвішою потребою для розвитку бізнесової економіки. Китай має безпечне, стабільне та прозоре бізнес-середовище, що забезпечує компаніям сильну підтримку. Вона сказала, що з оптимізмом дивиться в майбутнє високоякісного розвитку економіки Китаю, а група й надалі поглиблюватиме роботу на ринку Китаю.

《21世纪》: За умов нинішнього складного геополітичного середовища, як DBS Bank — найбільший банк у Південно-Східній Азії — оцінює економічні відносини між Китаєм і АСЕАН за останні роки, особливо з точки зору конкуренції та кооперації в ланцюгах постачання?

Чень Шу-Шань: У нинішньому складному й мінливому глобальному контексті ми бачимо, що АСЕАН шість років поспіль є найбільшим торговельним партнером Китаю, двосторонні обсяги торгівлі постійно встановлюють нові рекорди, торгівля готовою продукцією та зеленими товарами швидко зростає, що повною мірою відображає глибоку інтеграцію й взаємодоповнення сторін у ланцюгах створення вартості. Це не лише важливе свідчення економічної активності в Азії, а й показує стійкість і стратегічну співпрацю обох сторін у глобальній економічній невизначеності.

《21世纪》: Будь ласка, поділіться прогнозом щодо перспектив економічного зростання АСЕАН у 2026 році. Які країни в регіоні є основними драйверами економічного зростання? Які основні ризики — на підвищення та на зниження — для прогнозу?

Чень Шу-Шань: На 2026 рік ми налаштовані обережно оптимістично щодо перспектив економічного зростання АСЕАН. Південно-Східна Азія зараз входить у «золоту добу» інвестицій — це зумовлено її потужною стійкістю, достатнім обсягом капіталу та зниженням залежності від залежності від глобальних тенденцій. Ми очікуємо, що у 2026 році економічне зростання Азії (включно з АСЕАН) буде лише трохи нижчим, ніж у 2025 році. До числа ключових драйверів економічного зростання в регіоні, зокрема, увійдуть такі країни, як Китай, Індонезія, Малайзія, В’єтнам.

Основні ризики «на підвищення» пов’язані з тим, що сильний приплив прямих іноземних інвестицій (FDI) стимулюватиме перетворення Південно-Східної Азії на «стійкий двигун зростання», особливо в обробній промисловості та технологічному секторі. Технологічний прогрес і поширення штучного інтелекту також додадуть регіональному розвитку нової енергії. Паралельно поглиблення внутрішньорегіональної торгівлі та зменшення надмірної залежності від одного ринку — наприклад, стратегія «TOTUS» (Trade outside the US) — ще більше підвищать спроможність регіональної економіки протистояти ризикам.

Втім, ризики «на зниження» також не можна ігнорувати. Існують потенційні виклики, зокрема через торговельні протекціоністські заходи та явище «то йдемо, то зупиняємось» у глобальному торговельному середовищі; наприклад, можливий негативний вплив тарифів США на експорт електронної продукції з таких країн, як Малайзія, Таїланд і В’єтнам. Крім того, глобальна невизначеність у торгівлі вимагає, щоб ми залишалися насторожі.

《21世纪》: На тлі геополітики та глобальних змін у сфері торгівлі й економіки, як DBS оцінює перспективи для китайських компаній, які виходять у Південно-Східну Азію? Які сфери або типи потенційних клієнтів ви зараз ставите в пріоритет? Чи продовжує зростати їхній попит на продукти й послуги в юанях?

Чень Шу-Шань: На тлі геополітики та глобальних змін у сфері торгівлі й економіки, вихід китайських компаній “за межі країни” в Південно-Східну Азію вже перейшов на новий етап. Південно-Східна Азія завдяки бурхливій економічній активності, зростанню FDI та дедалі більшому внутрішньому ринку надає китайським компаніям широкі можливості для розвитку й стратегічні шанси. Ми налаштовані позитивно та оптимістично щодо перспектив виходу китайських компаній “за межі країни” в Південно-Східну Азію.

Ми спостерігаємо, що вихід китайських компаній у Південно-Східну Азію в основному має три нові тенденції: по-перше, стійкість ланцюгів постачання й локалізація — компанії активно розбудовують регіональні ланцюги постачання в Південно-Східній Азії, щоб забезпечити диверсифікацію ринків; по-друге, глибока інтеграція цифровізації та інтелектуалізації. Китайські компанії поєднують досвід застосування AI з попитом ринку Південно-Східної Азії; особливо у сферах на кшталт трансмежового електронного комерсу, вони підвищують операційну ефективність за допомогою технологій AI та стимулюють потенціал ринку. По-третє, ринокові стандарти формуються новою енергетикою та зеленими технологіями: “нові три зразки” Китаю (фотовольтаїка, літієві батареї та електромобілі) через технологічну співпрацю просувають модернізацію регіональної індустрії, забезпечуючи взаємовигідність і виграш для всіх.

Ми приділяємо особливу увагу кільком категоріям потенційних клієнтів: насамперед — компаніям нового економічного сектору з високими темпами зростання, зокрема тим, хто ще з моменту створення працює за глобальними стандартами, орієнтується на глобальні ринки, а не лише на внутрішній. Це так звані компанії «народжені глобальними» (Global Day One). Ці компанії демонструють потужну міжнародну конкурентоспроможність у сферах розумного дому, технологічних інновацій тощо. По-друге, технологічні інноваційні компанії: у міру того, як Китай просуває технологічну самодостатність і модернізацію індустрії, такі високотехнологічні сфери, як штучний інтелект, напівпровідники та зелена енергетика, ставатимуть ключовими драйверами зростання. Ми прагнемо надавати цим компаніям фінансові послуги на всьому життєвому циклі — від початкового фінансування до транскордонних фінансів, виходу на біржу та злиттів і поглинань, тобто на всіх етапах. Нарешті, ми високо цінуємо компанії, пов’язані з зеленим переходом. Спільні зусилля Китаю та країн Південно-Східної Азії у зеленій низьковуглецевій трансформації створюють великі можливості для співпраці для компаній у сферах відновлюваної енергетики, трансформації високовуглецевих галузей і міської зеленої інфраструктури.

Особливо варто відзначити, що попит китайських компаній на продукти й послуги в юанях продовжує зростати. Як безпосередній учасник сингапурського розрахункового банку в юанях і платіжної системи для транскордонних платежів у юанях (CIPS), DBS прагне постійно підвищувати спроможність обслуговування транскордонних платежів у юанях. Через інноваційні рішення, такі як торговельні розрахунки, обмін валюти, транскордонні інвестиції та цифровий юань, банк сприятиме застосуванню юаня в торгівлі, фінансуванні ланцюгів постачання та управлінні капіталом, підтримуючи процес інтернаціоналізації юаня.

《21世纪》: Китайські компанії виходять у Південно-Східну Азію: від “експорту продуктів” до “експорту виробничих потужностей” та “експорту брендів”. На цьому новому етапі DBS бачить три найбільш типові помилки або ризики, яких припускаються компанії — які саме?

Чень Шу-Шань: На новому етапі «виходу за межі країни» ми спостерігаємо, що китайські компанії можуть мати три типові помилки або ризики:

По-перше, компанії можуть недостатньо оцінювати ризики геоекономіки. З початку цього року точки вибуху конфліктів виникають одна за одною — від Латинської Америки до Європи, від Близького Сходу до Азії. У складному міжнародному середовищі частина компаній не в змозі належно оцінити вплив змін у торговельній політиці, тарифних бар’єрів та геополітичної напруженості на ланцюги постачання і доступ на ринки. Це може призвести до збитків від інвестицій; наприклад, компанії з країн АСЕАН, які мають високу залежність від експорту на ринок США, особливо вразливі до коливань тарифів.

По-друге, стратегія локалізації компаній недостатньо глибока. Хоча китайські компанії вже почали трансформуватися до «експорту брендів», якщо вони не зможуть глибоко зрозуміти культуру цільових ринків, звички споживачів і регуляторне середовище, це може обмежити просування бренду або призвести до «неприживання» через відмінності, ускладнюючи досягнення справжньої локалізованої інтеграції та довгострокового розвитку.

Крім того, компанії часто ігнорують ринкові коливання та регіональні відмінності. Хоча в цілому перспективи економіки Південно-Східної Азії оптимістичні, рівні розвитку економік і структура в кожній країні відрізняються, і частина країн може зіткнутися з невизначеністю в питаннях внутрішньої політики, уповільненням бюджетних видатків або тиском інфляції. Якщо китайські компанії не врахують належним чином ці регіональні макроекономічні ризики, це може вплинути на місцеву інвестиційну віддачу та стабільність операцій.

《21世纪》: DBS Bank працює в китайському ринку вже понад 30 років. Чи могли б ви коротко пригадати віхи розвитку в Китаї? Яка основна конкурентна перевага DBS на китайському ринку? Як визначати китайський ринок?

Чень Шу-Шань: DBS Bank працює в Китаї понад 30 років. Загалом це був поступовий шлях разом із китайським фінансовим відкриттям: від простих трансграничних операцій до глибокої локалізації, повної ліцензійної моделі та всебічної ролі як великого іноземного банку. Спочатку ми в основному займалися роботою з іноземними компаніями, транскордонною торгівлею та розрахунками; згодом у Китаї ми створили юридичну особу банку, а також поступово локалізували відділення, бізнес і клієнтів. Ці роки, у ритмі з державними кроками до відкриття назовні, ми послідовно отримували багато ключових ліцензій — андеррайтинг облігацій, членство на ф’ючерсних біржах, кліринг у юанях, різноманітні транскордонні фінансові послуги, деривативи тощо. Паралельно ми створили в Китаї центр технологічних НДДКР, розбудували напрям у Великій затоці (GBA) та поглибили транскордонний бізнес у юанях. У результаті наразі DBS — один із іноземних банків, який повністю присутній у Китаї за спектром напрямів і має найповніші бізнес-компетенції та ліцензії.

Основна конкурентна перевага DBS на китайському ринку полягає у нашій унікальній стратегії «інтегрованих комплексних професійних сервісів» (One Bank). Завдяки глибокому розумінню азійської економіки та широкій мережевій перевазі ми можемо надавати клієнтам комплексні рішення, що охоплюють корпоративний банкінг, роздрібний банкінг і інвестбанкінг. Особливо виразна наша перевага — у фінансовому обслуговуванні компаній упродовж усього життєвого циклу в сфері технологічних інновацій. Водночас, як ключова «мостова ланка» між офшорним і оншорним ринками юаня, використовуючи статус безпосереднього учасника сингапурського клірингового банку в юанях та CIPS, ми ефективно сприяємо транскордонній торгівлі та інвестиціям і підтримуємо інтернаціоналізацію юаня. Ще важливіше — ми є активним рушієм сталого розвитку та фінансування трансформації: на китайському ринку ми активно впроваджуємо інновації в зелені фінансові продукти, підтримуємо перехід до відновлюваної енергетики, трансформацію високовуглецевих галузей і будівництво зеленої інфраструктури.

Ми завжди визначали китайський ринок як ринок із стратегічним значенням. Це не лише ринок із великим потенціалом споживання й виробничою базою, а й один із ключових глобальних хабів інновацій. Цілі високоякісного розвитку, сформульовані китайським урядом у плані «15-й п’ятирічний план» (十五五), а також акцент на технологічних інноваціях, зеленому переході та високорівневому відкритті назовні створюють DBS значні можливості для розвитку.

《21世纪》: Останніми роками дедалі більше іноземних банків перебудовують траєкторію свого розвитку в Китаї. Під час “15-й п’ятирічки” як DBS коригуватиме розміщення в Китаї? Які будуть основні напрямки? Чи продовжите нарощувати інвестиції?

Чень Шу-Шань: DBS Bank наразі перебуває на новому етапі розвитку в Китаї та спільного створення цінності. Ми повною мірою усвідомлюємо потужну стійкість розвитку китайської економіки. У майбутньому ми й надалі будемо використовувати переваги Сінгапуру як провідного фінансового центру в Азії, укорінюватися в Китаї та підтримувати китайську реальну економіку на шляху до вищої якості розвитку. Конкретні напрямки включають:

Ми зосередимося на «новій якості продуктивних сил», глибоко обслуговуватимемо технологічні інноваційні та новоекономічні компанії та надавати фінансові послуги протягом усього життєвого циклу. План «15-й п’ятирічки» визначає технологічні інновації, зелений перехід і високорівневе відкриття як пріоритетні сфери для планування. Очікується, що підтримка політики та бюджетні інвестиції в цих сферах забезпечать сильний імпульс і принесе підприємствам великі можливості розвитку. Китай перебуває в «періоді вибухового зростання» в таких сферах, як штучний інтелект, розумні автомобілі та фінтех (SciTech). Технології AI прискорюють можливості для інтелектуального керування автомобілями та просувають модернізацію індустрії; фінтех, своєю чергою, допомагає цифровій трансформації та підвищенню ефективності доступних для широких верств послуг. DBS China спеціально створив у головній управлінській структурі команду для сервісу нової економіки: через співпрацю між підрозділами та між регіонами вони надаватимуть фінансові послуги протягом усього життєвого циклу для науково-технічних інноваційних компаній у різних сферах і на різних етапах, міцно тримаючись за контури політичного планування Китаю.

Також ми поглиблюватимемо зв’язування транскордонних фінансів, розширюватимемо участь на міжбанківському ринку облігацій, підвищуватимемо позицію головного андеррайтера «panda bonds», поглиблюватимемо механізми взаємного підключення на кшталт «Bond Connect» тощо, щоб залучати міжнародних інвесторів і сприяти двосторонньому руху коштів між внутрішнім і зовнішнім контуром. Крім того, ми розширюватимемо ринок управління капіталом: як точку опори використаємо Шанхайський міжнародний центр багатства. Спираючись на наш регіональний аналітичний погляд в Азії та можливості глобального розподілу активів, ми надаватимемо кастомізовані рішення з управління капіталом для клієнтів з високим рівнем чистих активів і плануємо відкрити в Китаї більше міжнародних центрів з управління капіталом. Також ми поглиблюватимемо фінансування трансформації: розширюватимемо матрицю зелених фінансових продуктів. Через інноваційні продукти на кшталт перехідного фінансування (轉型融资) ми підтримуватимемо низьковуглецеву трансформацію високовуглецевих галузей і розширюватимемо застосування на такі ключові сфери, як авіація та логістика.

《21世纪》: Останніми роками Китай запровадив багато ініціатив щодо фінансового відкриття (наприклад, зняття обмежень на частку контролю іноземних інвесторів, розширення сфери бізнесу). Як оцінюєте напрям і темпи фінансового відкриття Китаю? Які можливості DBS отримала в результаті?

Чень Шу-Шань: Останніми роками Китай запровадив низку далекоглядних заходів у сфері фінансового відкриття, як-от лібералізація частки контролю для іноземного капіталу та розширення сфери діяльності. Напрям і темп фінансового відкриття Китаю є стабільними та рішучими, і це створює для іноземних фінансових установ безпрецедентні можливості для розвитку.

DBS отримала з цього різнобічні можливості. По-перше, ширший доступ до ринку: лібералізація частки контролю дозволяє нам глибше брати участь у китайському фінансовому ринку. По-друге, зростання бізнесу, яке забезпечує інтернаціоналізація юаня: наша спроможність обслуговування транскордонних платежів у юанях істотно посилилася, щоб задовольняти дедалі більший попит китайських компаній на транскордонні продукти й послуги в юанях. По-третє, «премія» від відкриття ринку облігацій: це дає нам змогу краще з’єднувати глобальних інвесторів із китайським ринком облігацій. По-четверте, величезний потенціал ринку управління капіталом: попит китайських клієнтів із високим рівнем чистих активів на диверсифікацію глобальних інвестицій постійно зростає, що створює для нас сприятливе середовище для розвитку бізнесу з управління капіталом. По-п’яте, стратегічні можливості зелених фінансів: наші зусилля Китаю у зеленому низьковуглецевому переході добре узгоджуються з концепцією сталого розвитку DBS, відкриваючи широкий простір для співпраці в сферах зелених фінансів і фінансування трансформації.

У 2021 році ми заснували DBS Securities (China) Co., Ltd. — це перша компанія з цінних паперів у форматі спільного підприємства Китай-Сінгапур — і у 2024 році підвищили частку володіння до 91%, демонструючи нашу тверду впевненість у китайському ринку.

У 2021 році ми стратегічно викупили 13% акцій Shenzhen Rural Commercial Bank, ставши його найбільшим акціонером, а у 2025 році збільшили частку до 19.9%.

Крім того, у 2023 році в місті Гуанчжоу, у Zhongxin Guangzhou Knowledge City, ми заснували третій у світі центр технологічних НДДКР DBS — DBS Tech Industrial (China) Co., Ltd., який спеціалізується на інноваціях і розробці застосувань технологій штучного інтелекту. Це означає наше визнання китайських можливостей інновацій та технологічних талантів.

У 2025 році нас уповноважили стати банком-клірингом у юанях у Сінгапурі, а також ми стали безпосереднім учасником CIPS (платіжної системи для транскордонних платежів у юанях), що значно підвищило ефективність клірингових розрахунків у юанях і нашу спроможність надавати послуги.

《21世纪》: У 2023 році DBS Group у Zhongxin Guangzhou Knowledge City у Гуанчжоу створила третій у світі центр технологічних НДДКР DBS. У чому полягає місія цього центру? Чому було обрано Гуанчжоу? Яких результатів досягнуто?

Чень Шу-Шань: DBS Group заснувала в Китаї DBS Tech (China) — це є відображенням нашого стратегічного інвестування в технологічні інновації. Основна місія цього центру — завдяки передовій розробці фінтеху та його впровадженню допомогти DBS Bank постійно балансувати стійкість бізнесу, інновації, безпеку та ефективність витрат, а також комплексно підтримувати DBS у тому, щоб використовувати AI для розширення можливостей банківських операцій і підвищення рівня сервісу, зміцнюючи нашу цифрову конкурентоспроможність у глобальному масштабі.

Ми обрали Гуанчжоу для розміщення цього важливого центру, виходячи з багатьох стратегічних міркувань: по-перше, кадрові переваги. У Гуанчжоу та в районі Великої затоки Guangdong-Hong Kong-Macau (Велика затока) накопичено значний ресурс технологічних кадрів, що дуже узгоджується з нашими потребами в висококваліфікованих технічних командах; по-друге, інноваційна екосистема. Zhongxin Guangzhou Knowledge City забезпечує сприятливу інноваційну екосистему та підтримку політики, що допомагає нам глибоко інтегруватися й отримувати вигоду з бурхливого середовища технологічних інновацій у Китаї; по-третє, стратегічне планування. Гуанчжоу як важливий вузол у Великій затоці є нашим стратегічним вибором для розширення китайського ринку та поглиблення технологічних інновацій, щоб перетворити місто на хаб технологічних інновацій у межах Великої затоки.

Наразі центр уже створив цілісну систему технічних можливостей, ефективно просуваючи глобальне цифрове оновлення DBS Bank.

《21世纪》: DBS відома цифровізацією. У цьому глобально найконкурентнішому цифровому фінансовому середовищі в Китаї що DBS засвоїла? І які цифрові практики з Китаю у зворотному напрямку були експортовані до Південно-Східної Азії?

Чень Шу-Шань: У цифровому фінансовому середовищі Китаю — одному з найконкурентніших у світі — DBS накопичила цінний досвід цифрової трансформації. Ми глибоко усвідомили, що, стикаючись із ринковим середовищем, яке в Китаї змінюється щохвилини, потрібно постійно прискорювати власну цифрову трансформацію й інновації, щоб відповідати зростаючим і постійно змінним потребам клієнтів у цифрових фінансових продуктах. Водночас китайські користувачі висувають надзвичайно високі вимоги до зручності та досвіду цифрових фінансових продуктів, що спонукає нас ще більше приділяти увагу клієнтоорієнтованому підходу та безперервно вдосконалювати найкращий можливий користувацький досвід. Крім того, великі масиви даних китайських користувачів і різноманітні сценарії застосування дають нам більше можливостей використовувати аналіз даних і штучний інтелект для оптимізації бізнесу та підвищення ефективності.

Цифрові практики на китайському ринку також успішно дали DBS важливі уроки для розвитку її бізнесу в Південно-Східній Азії. Передовий досвід Китаю в мобільних платежах, а також екосистемна модель інтеграції фінансових сервісів у повсякденні сценарії споживання забезпечили нам ключове натхнення для просування схожих інноваційних послуг на ринку Південно-Східної Азії. Практика Китаю щодо застосування штучного інтелекту в фінансовому антифроді, розумному клієнтському сервісі та управлінні ризиками допомогла нам оптимізувати операційні процеси й підвищити ефективність на ринках Південно-Східної Азії. Завдяки багатому досвіду Китаю у транскордонних платежах у юанях і цифровій торгівлі ми також розробили більш ефективні та зручні транскордонні цифрові фінансові продукти, щоб краще обслуговувати торговельні й інвестиційні відносини між Китаєм та АСЕАН.