Дві компанії зазнали попередження через неточності у розкритті інформації про комерційний космічний політ, а публічні компанії активно попереджають про ризики

Нещодавно комерційно-космічні інновації неодноразово активізувалися, ціни акцій відповідних компаній різко коливалися, що привернуло увагу регуляторів. У ніч на 13 січня Шанхайська фондова біржа (SSE) відповідно до наданих попереджень здійснила наглядові попередження щодо Elek Digital, Hangxiao Steel Structure та відповідних осіб. Підставою стало те, що у зв’язку з інформацією, пов’язаною з такими концепціями, як «комерційний космос», у компаній були випадки неточного, неповного оприлюднення інформації та недостатнього інформування про ризики.

Дані Wind показують, що станом на закриття 13 січня індекс комерційного космосу (8841877.WI) за останній місяць зріс сумарно на 31.19%. Нещодавно через надмірно великий короткостроковий ріст акцій багато компаній, які пов’язані з концепцією «комерційного космосу», потрапили в ситуацію «аномальних коливань» згідно з правилами біржі. Відповідні компанії щільно публікували повідомлення щодо ризиків торгівлі акціями або оголошення про коливання ціни, закликаючи інвесторів звертати увагу на ризики швидкого відкату, що може спричинити ірраціональне «розкручування».

Elek Digital і Hangxiao Steel Structure зазнали наглядових попереджень від SSE

Згідно з наглядовим попередженням, наданим SSE, порушення Elek Digital насамперед полягало в неналежному розкритті інформації під час заходів у сфері роботи з інвесторами.

У таблиці записів про діяльність у сфері роботи з інвесторами, яку компанія оприлюднила 31 грудня, зазначалося, що її дочірня компанія Bai Fei Electronic головним чином постачає три типи продуктів: супутникові бортові високопродуктивні обчислення, AI-обчислення та радіочастотну передачу; також повідомлялося, що вже успішно створено рішення з повністю локалізованою (вітчизняною) компонентною базою; у спеціальних сферах AI-продукти цієї компанії вже перейшли на стадію серійного виробництва тощо. Після оприлюднення відповідного контенту, до 12 січня 2026 року акції Elek Digital сумарно зросли на 19.37%.

Під час наглядового підштовхування Elek Digital 13 січня оприлюднила оголошення щодо попередження про ризики, в якому зазначено, що її продукти супутникового зв’язку, зокрема інтелектуальні обчислення та супутниковий зв’язок, замовлення на 2025 рік оцінюються приблизно в 3.9 млн юанів, що становить менше 0.1% у частці від загального бізнесу, а подальший розвиток має значну невизначеність; AI-продукти, про які йшлося в попередніх повідомленнях, ще перебувають на стадії дрібносерійних поставок, не сформувавши масштабного продажу: замовлення за 2025 рік близько 10 млн юанів, частка в доходах низька, тож суттєвого впливу на фінансові результати компанії немає; у майбутньому розвиток залишається невизначеним.

SSE вважає, що в таблиці записів про діяльність у сфері роботи з інвесторами компанія не змогла коректно відобразити стадії розвитку своїх продуктів супутникового зв’язку та AI-продуктів, масштаби продажів і вплив на загальний стан ведення бізнесу компанії, а також не надала достатніх попереджень щодо ризиків, зокрема щодо невизначеності подальшого розвитку. Лише після наглядового підштовхування компанія опублікувала відповідне оголошення для пояснення; через це інформація була неточною та неповною, попередження про ризики — недостатні, що може спричинити введення в оману інвесторів при прийнятті рішень. Тому SSE здійснила наглядове попередження щодо чинного вчасно керівника відділу з питань секретаріату/розкриття (董秘) компанії Хоу Чжі-піна.

Що стосується Hangxiao Steel Structure, то наглядове попередження було пов’язане з інформацією про пункт(и) тендерів, які компанія розкривала на платформі взаємодії.

31 грудня 2025 року Hangxiao Steel Structure, відповідаючи на запитання інвестора на платформі Shanghai Securities E Interactive, повідомила, що компанія як учасник спільного проєкту разом із Hunan Construction Engineering Group Co., Ltd. виграла проєкт генерального підряду на комплекс будівництва, монтажу, пуску та випробувань (збору та тестування) і об’єкта з повернення та повторного використання ракети середнього/великого класу «Arrow Yuan» (一期). Вартість підписаного контракту становить близько 253 млн юанів, а частка компанії за інженерною частиною — близько 69.31 млн юанів. Після оприлюднення цієї інформації це викликало підвищений інтерес ринку: станом на 13 січня 2026 року акції компанії вже неодноразово безперервно досягали межі денного зростання і 2 рази торкалися «аномальних коливань» ціни акцій.

Під час наглядового підштовхування Hangxiao Steel Structure 8 січня опублікувала оголошення, в якому зазначила, що сума контракту за вищезазначеним проєктом є відносно невеликою, становить менше 1% від частки в оподаткованих (за аудитом) надходженнях 2024 року, і не матиме суттєвого впливу на результати за весь рік. SSE зазначила, що відповідь у E Interactive не змогла коректно відобразити конкретну роботу з реалізації проєкту, а також не містила достатніх попереджень щодо ризиків, зокрема невизначеності фактичного впливу на операційні фінансові результати компанії та невизначеності виконання контракту. Лише після наглядового підштовхування компанія оприлюднила оголошення для пояснення; відповідна інформація була неточною та неповною, а попередження про ризики — недостатні, що може призвести до введення в оману інвесторів. Згідно з відповідними положеннями SSE здійснила наглядове попередження щодо чинного вчасно董秘 компанії Яо Цзянь-фенга.

SSE також зазначила, що нині ринок дуже уважно ставиться до пов’язаних концепцій, зокрема «комерційний космос», «супутники», «AI-застосування», і це може мати значний вплив на ціну акцій компанії та рішення інвесторів. Тому при оприлюдненні відповідної інформації компанія, особливо, має бути обачною, точною та об’єктивною, а також достатньо вказувати на ризики невизначеності, щоб не вводити інвесторів в оману.

Багато компаній, що котируються на біржі, попереджають про ризики

Нещодавно концепція комерційного космосу демонструє сильні показники. За гарячими спекуляціями на ціні акцій багато компаній, пов’язаних із цими концепціями, оприлюднювали оголошення щодо попередження про ризики торгівлі.

У ніч на 13 січня Tongyu Communications оприлюднила оголошення про аномальні коливання біржових торгів, зазначивши, що від моменту останнього закриття 27 листопада 2025 року ціна закриття накопичила приріст на 256.08%, що свідчить про надмірне розігрівання ринкових настроїв та випадки ірраціональних спекуляцій. Наявний ризик швидкого короткострокового відкату ціни акцій. Станом на закриття 13 січня ціна закриття акцій становила 69.97 юаня/акція, перебувала на історично високому рівні, а ціна акцій відірвалася від фундаментальних показників.

На платформі Shenzhen Stock Exchange Interactive 易 показано, що нещодавно багато інвесторів цікавилися стратегією розміщення бізнесу компанії у сфері супутникового зв’язку та комерційного космосу. 10 листопада 2025 року, відповідаючи на запитання інвестора, Tongyu Communications раніше зазначала, що наприкінці 2024 року компанія інвестувала 30 млн юанів, щоб стати співвласником (частковим інвестором) у компанії Hongqing Technology, яка є компанією — виробником ключових супутникових вузлів компонентів; це мало на меті посилити розміщення ключових компонентів у «верхній» ланці інтернету супутників; компанія і Blue Arrow Aerospace є співвласниками Hongqing Technology, і з моменту інвестування в Hongqing Technology сторони постійно підтримують тісні контакти.

Водночас у багатьох біржових оголошеннях компанії підкреслюють, що внесок бізнесу, пов’язаного з комерційним космосом, є обмеженим. 13 січня Elek Semiconductor повідомила про те, що акції компанії 9, 12 і 13 січня 2026 року безперервно протягом 3 торгових днів демонстрували зростання, при якому кумулятивний приріст за ціною закриття відхилився від граничної величини понад 20%. З огляду на структуру виручки у компанії продукти, як-от радіочастотні перемикачі та малошумні підсилювачі, застосовуються у супутникових полезні навантаженнях (payload); виручка від цієї частини бізнесу становить менше 1% від виручки компанії, тож внесок у прибуток невеликий.

12 січня Aerospace Hongtu оголосила, що вона звернула увагу на те, що в останній час окремі медіа та інші платформи поширюють обговорення, пов’язане з відповідними гарячими концепціями, де згадується бізнес компанії. Є ризик циклічного невідповідності між «верхнім» і «нижнім» рівнями ланцюга постачання: затримки у запуску супутників у «верхньому» сегменті або те, що розширення «нижнього» застосування не відповідатиме очікуванням, можуть вплинути на просування бізнесу. У липні 2023 року компанія підписала стратегічну угоду про співпрацю з Guangzhou Zhongke Aerospace Exploitation Technology Co., Ltd.; від підписання угоди минуло вже два з половиною роки, а сторони ще не розпочали істотної ділової співпраці. Наразі основний бізнес компанії все ще перебуває на стадії супутникового застосування.

Того ж дня Hao Neng Shares у своєму оголошенні підкреслила, що частина її продуктів застосовується у сфері комерційного космосу, але масштаб доходу від цієї частини бізнесу є надзвичайно малим і не створює суттєвого впливу на доходи основного бізнесу компанії; Oriental Communication зазначила, що частка доходів від бізнесу з технічного обслуговування мережі супутникового інтернету становить менше 1% і внесок у прибуток є невеликим; Aerospace Ring Yu повідомила, що компанія прогнозує: у 2025 році частка доходів, пов’язаних із комерційним космосом, буде меншою за 15%, а фактична ситуація з доходами — відповідно до розкриття у річному звіті.

Крім того, ще багато компаній, що котируються на біржі, опублікували оголошення-роз’яснення, заявивши, що їхній основний бізнес не належить до сфери комерційного космосу.

Aerospace Engineering повідомила, що продукція та технології компанії здебільшого застосовуються в сфері чистого та ефективного використання вугілля; її клієнти переважно з хімічних підприємств, і компанія не веде бізнесу, пов’язаного з комерційним космосом чи космічною галуззю; Bei Fang Navigation зазначила, що деякі вебсайти та біржові чати (股吧) додають акції компанії до сектора комерційного космосу, однак компанія ніколи не публікувала відповідних оголошень, і в компанії немає відповідного бізнесу в сфері комерційного космосу, а також вона не отримувала відповідних замовлень; Xinghuan Technology зазначила, що компанія фактично не здійснює бізнес у сфері комерційного космосу і не має відношення до Shanghai Xinghuan Jueneng Technology Co., Ltd.