Ці графіки показують, що тріщини на фондовому ринку посилюються

За Лоуренса Дж. Макміллана

 Технічні індикатори S&P 500 вказують на подальше ослаблення

 Індекс S&P 500 SPX перебуває у низхідному тренді і зламав кілька рівнів підтримки. Він нарешті закрився нижче свого -4<sigma> «модифікованого смуга Боллінджера», що згодом створило сигнал купівлі смуга волатильності Макміллана (зелена «B» на графіку SPX нижче).

 Сигнал купівлі смуга волатильності Макміллана залишатиметься чинним, доки SPX не досягне або своєї цілі (смуги +4<sigma>), або не закриється нижче свого стопу (смуги -4<sigma>). SPX не закрився вище 6 615 — «Chandelier stop» для коротких продажів (по SPX). Все ще існує опір у діапазоні 6 615–6 670, включно зі спадною 20-денною ковзною середньою, 200-денною ковзною середньою та опором з початку березня. Графік SPX залишається у низхідному тренді.

 Коефіцієнти put-call для акційних ринків продовжують формувати нові максимуми. Темп зростання сповільнився за останні два дні, оскільки SPX підвищується, але ці сигнали не з’являться, доки вони не розвернуться і не почнуть тенденцію вниз.

 На більш позитивній ноті, ширина ринку була достатньо сильною, що обидва осцилятори ширини ринку тепер на сигналах купівлі. Сказавши це, ми зачекаємо до наступного тижня, перш ніж можливо реалізувати цей новий сигнал купівлі.

 Нові мінімуми все ще переважають нові максимуми на NYSE, тому цей індикатор залишається ведмежим.

 Тренд сигналу VIX VIX sell (для акцій) залишається чинним. Конструкція деривативів волатильності також зберігає ведмежий погляд на акції. Поки ця конструкція не покращиться, ми не будемо відкривати позиції відповідно до багатьох сигналів купівлі VIX «spike peak».

 У підсумку, oversold-ралі S&P 500 було різким, але, здається, воно закінчилося недосяжним для спадної 20-денної ковзної середньої. Однак у ці дні все рухається швидко, тому можливі сюрпризи в будь-якому напрямку. Ми будемо приймати нові сигнали по мірі їх появи, але з обережністю.

 Нова рекомендація: сигнал купівлі смуга волатильності Макміллана

 Як зазначено вище, стався новий сигнал купівлі смуга волатильності Макміллана. SPX кілька разів закривався нижче -4<sigma> «модифікованої смуги Боллінджера» (mBB), а потім 31 березня закрився вище -3<sigma> mBB. Це створило «класичний» сигнал купівлі mBB, але ми цим не торгуємо. Потім 1 квітня SPX продовжив зростати, і це підтвердило сигнал MVB.

 Купити 1 SPY (1 травня) at-the-money call і продати 1 SPY (1 травня) call зі страйком на 25 пунктів вище.

 Ця позиція має ціль — торгівля SPX на рівні смуги +4<sigma>. Вона буде закрита, якщо SPX знову закриється нижче смуги -4<sigma>.

 Слідкуйте за H&R Block

 Це повторна рекомендація з минулого тижня. Акції HRB (HRB) перебували у сильному низхідному тренді з моменту завершення минулого податкового сезону. Останнім часом, однак, графік акцій сформував подвійне дно, і акції намагаються прорвати опір на рівні $32.50. Можливо, податковий сезон 2026 року допоможе, хоча можна було б вважати, що це вже враховано у ціні акцій. У будь-якому разі, якщо HRB справді зможе прорватися вище $32.50 за закриттям, ми діяти за цим сигналом купівлі за коефіцієнтом put-call.

 Якщо HRB закриється вище $32.50, купіть 3 HRB (17 квітня) 30 колів відповідно до ринку.

 Нова рекомендація: SFL Corp.

 Ціни опціонів на SFL (SFL) відносно дешеві, особливо ті, що мають проміжний строк до погашення. Це саме той випадок, коли нам подобається купувати стрепи — купуючи і put, і call. Тоді, якщо акція зробить достатньо великий рух у будь-якому напрямку, ми зможемо отримати прибуток.

 Нещодавно ця акція підросла з нижче $7 до вище $11. Цей чотирипунктовий рух зайняв близько чотирьох місяців. Інші чотиримісячні періоди також давали подібно великі рухи (див. супровідний графік SFL). Цього тижня ціна 5-місячного стрепу становила приблизно $1.75. Це і робить ці опціони відносно дешевими і створює основу для прибутку, якщо акція продовжить рухатися так, як у минулому.

 Купити 4 SFL (21 серпня) 10 колів і 4 SFL (21 серпня) 10 путів за ціною стрепу $1.75 або менше.

 Подальші дії:

 Усі стопи — ментальні стопи на закриття, якщо не зазначено інше.

 Ми використовуємо стандартну процедуру ролінгу для наших спредів SPY: у будь-якому вертикальному бичачому або ведмежому спреді, якщо базовий актив досягає короткого страйку, тоді згортаємо весь спред. Це буде roll up у разі бичачого спреду колів або roll down у разі ведмежого спреду путів. Залишайте той самий термін і зберігайте відстань між страйками такою самою, якщо не вказано інше.

 Також, для прямих довгих опціонів, робіть ролінг, якщо вони стають на 8 пунктів in-the-money.

 Long 1 TSEM (17 квітня) 190 call і short 1 TSEM (17 квітня) 205 call: Зробіть roll вгору та назовні з обох боків, по 15 пунктів кожен, якщо TSEM (TSEM) торгуватиметься на 205.

 Long 6 AAL (17 квітня) 10.5 puts: Продайте ці AAL (AAL) puts зараз, оскільки коефіцієнт put-call розвернувся до сигналу купівлі.

 Long 1 BKR (17 липня) 65 call і long 1 BKR (17 липня) 60 put: Зробіть roll кола BKR до 75 і зробіть roll пута вниз на 50.

 Long 2 ARKK (17 квітня) 74 call: Ми будемо тримати колли, доки зважений коефіцієнт put-call для ARKK залишається на сигналі купівлі.

 Long купити 2 SPY (17 квітня) 666 путів і коротко 2 SPY (17 квітня) 615: Використовуйте закриття вище 6 615 SPX як трейлінг-стоп.

 Long 2 KMX (17 квітня) 42.5 путів: Ми триматимемо, доки зважений коефіцієнт put-call для CarMax (KMX) залишається на сигналі продажу.

 Усі стопи — ментальні стопи на закриття, якщо не зазначено інше.

 Надсилайте запитання на: lmcmillan@optionstrategist.com.

 Лоуренс Дж. Макміллан — президент McMillan Analysis, зареєстрованого радника з інвестицій та торгівлі товарними деривативами. McMillan може мати позиції в цінних паперах, рекомендованих у цьому звіті, як особисто, так і в клієнтських рахунках. Він — досвідчений трейдер і керуючий капіталом, автор книги «Options as a Strategic Investment». www.optionstrategist.com

 (c) McMillan Analysis Corporation зареєстрована в SEC як інвестиційний радник і в CFTC як радник з торгівлі товарними деривативами. Інформація в цьому бюлетені ретельно зібрана з джерел, які вважаються надійними, але точність і повнота не гарантуються. Офіцери або директори McMillan Analysis Corporation або рахунки, якими керують такі особи, можуть мати позиції в цінних паперах, рекомендованих у цій консультації.

 -Лоуренс Дж. Макміллан

 Цей контент створено MarketWatch, який працює під управлінням Dow Jones & Co. MarketWatch публікується незалежно від Dow Jones Newswires і The Wall Street Journal.

(END) Dow Jones Newswires

04-02-26 1743ET

Авторські права © 2026 Dow Jones & Company, Inc.