Нові тенденції щодо реєстрації IPO за перший квартал: Шанхайська біржа — 6, Шеньчженьська біржа — 3, Пекінська біржа — 2

Сіньхуань Тайпіньський журналіст Тань Чудань

У першому кварталі картина подання на первинні розміщення (IPO) непомітно змінюється. За підрахунками журналіста Securities Times, у першому кварталі три найбільші біржі в Китаї — Шанхайська, Шеньчженьська та Пекінська — мали 11 компаній, чиї IPO прийнято до розгляду, що на 37,5% більше, ніж торік. Серед них Шанхайська біржа, сектор STAR Market, із 6 компаніями займає більшість, що віддзеркалює дедалі більшу підтримку ринку для технологічних інновацій, і продовжує її посилювати. У той самий період Шеньчженьська біржа прийняла до розгляду 3 компанії. Раніше за обсягом прийнятих заяв лідерувала Пекінська біржа, однак у першому кварталі вона прийняла лише 2 компанії з IPO. Професіонали з інвестбанківського бізнесу зазначили, що нещодавно Пекінська біржа дуже суворо контролює питання лістингу й проводить виїзні перевірки для частини компаній, які вже пройшли засідання.

Якщо дивитися в довший часовий горизонт, то в цьому році в першому кварталі STAR Market демонструє найкращі показники за останні роки. У першому кварталі 2024 року та в першому кварталі 2025 року кількість прийнятих заяв у STAR Market становила відповідно 0 і 2.

З огляду на галузевий розподіл, у першому кварталі нові IPO компаній STAR Market охоплюють такі ключові сфери передових технологій, як медичні прилади (2 компанії), напівпровідники (2), комерційні космічні польоти (1), робототехніка (1) та інші, що узгоджується з позиціонуванням STAR Market як «твердої технології» (“hard tech”).

Щодо показників діяльності: серед них 2 компанії IPO ще не є прибутковими. Ново прийнята 31 березня компанія Sino Aerospace, її показник не-стандартного (扣非) чистого прибутку за 2024 рік становить -8,26 млрд юанів; ново прийнята 22 січня компанія Suiyuan Technology, показник не-стандартного (扣非) чистого прибутку за 2024 рік становить -15,03 млрд юанів.

Окремо варто зазначити, що серед цих 6 компаній IPO, щодо яких прийнято заявки в STAR Market: 3 компанії рекомендував CITIC Securities. Це добре видно з можливості провідних брокерів брати на себе великі проєкти. Інші 3 компанії були рекомендовані відповідно Guotai Junan, Everbright Securities та China Merchants Securities.

Як місце номер один для компаній IPO, у цьому році в першому кварталі ситуація з прийняттям IPO на Пекінській біржі створила контраст із ринковими очікуваннями. Згідно з оприлюдненою інформацією, за перші три місяці цього року Пекінська біржа прийняла лише 2 компанії IPO, що помітно менше, ніж 5 компаній за аналогічний період минулого року.

Детальніше: компанія Hua Yi Tai Kang, щодо якої 31 березня ново прийнято заяву, в основному займається дослідженням, виробництвом і продажем складних форм ліків та інноваційних форм ліків; не-стандартний (扣非) чистий прибуток за 2024 рік — 5561,38 млн юанів. Компанія Hua Dian Everbright, щодо якої в січні ново прийнято заяву, головним чином займається дослідженням, проєктуванням, виробництвом і продажем нових каталізаторних матеріалів для усунення забруднювачів атмосферного повітря; не-стандартний (扣非) чистий прибуток за 2024 рік — 2523,43 млн юанів.

Раніше один із брокерів-інвестбанкірів повідомляв журналістові, що в останні роки Пекінська біржа через високу «поблажливість» системи лістингу стала все більш бажаним вибором для компаній, які планують вихід на ринок. Деякі компанії, які раніше планували лістинг на Шанхайській чи Шеньчженьській біржі, обирають «зміни маршруту» й приходять сюди, що також призвело до того, що кількість заяв на розгляді перевищує кількість на Шанхайській і Шеньчженьській біржах.

За підрахунками журналіста, станом на 31 березня на Пекінській біржі в процесі розгляду було 165 проєктів IPO (етапи: прийняття, запити/питання, призупинення), тоді як на Шанхайській і Шеньчженьській біржах на той самий момент було відповідно лише 57 і 52.

Журналіст Securities Times звернувся по підтвердження до представників інвестбанківських підрозділів брокерів і дізнався, що для подальшого ретельного контролю на вході у процес емісії та лістингу Пекінська біржа розпочала виїзні перевірки для частини IPO-компаній, які вже пройшли засідання. Просто в середині березня компанія MeiYa Technology, яка вже «подала реєстрацію», оголосила про відкликання матеріалів для подання IPO на Пекінську біржу.

Станом на 31 березня кількість компаній IPO на Пекінській біржі, які вже подали реєстрацію, становить 12. Компаній, які вже пройшли засідання, але ще не подали реєстрацію, — 8.