12.58 мільярдів юанів за 59% акцій, TCL Zhonghuan входить у керівництво Yidao New Energy

30 березня ввечері TCL Central China (TCL中环) оприлюднила повідомлення, у якому зазначила, що компанія планує загалом за 1,258 млрд юанів готівки, поєднавши договір відступлення частки та додаткову емісію капіталу, отримати 59,14% акцій компанії Yidao New Energy Technology Co., Ltd., а також сумарно прийняти доручення щодо реалізації права голосу за 7,2% акцій; таким чином, загалом контролюватиме 66,34% акцій Yidao New Energy. Після завершення операції Yidao New Energy стане дочірньою компанією TCL Central China, що підлягатиме включенню до консолідованої фінансової звітності компанії.**

Зокрема, ця угода здійснюється у дві частини. По-перше, TCL Central China має намір за 258 млн юанів готівки викупити 8,06% акцій Yidao New Energy, які в сукупності належать 50 акціонерам, включно з Quzhou Zhidao та Suzhou Shanshi Investment; водночас компанія планує внести додатковий капітал у сумі 1 млрд юанів у Yidao New Energy, отримавши після такої емісії 55,56% її акцій.

Варто зазначити, що в повідомленні вказано: додаткове фінансування визначається за pre-money оцінкою, що становить лише 800 млн юанів, а у липні 2023 року Yidao New Energy** завершила Pre-IPO раунд фінансування****; на той момент post-money оцінка тимчасово сягала майже 80 млрд юанів.Відповідно до розрахунків, Yidao New Energy порівняно з піковим періодом зменшилася в оцінці приблизно на 90%.****.**

Компанія наголошує, що цей викуп є важливим шляхом для досягнення синергії: забезпечення технічних патентів BC у контрольованих дочірніх компаніях та виробничих процесів і потужностей BC акумуляторних модулів компанії-цілі, і водночас удосконалить компонування інтегрованого ланцюга “полікремній-пластини для батарей-модулі”. Це дасть змогу здійснити вертикальне нарощування та горизонтальне розширення бізнесу, швидко закрити прогалини у поточній діяльності.

Yidao New Energy була заснована у серпні 2018 року, її місцезнаходження — у місті Чжучжоу провінції Чжецзян, законний представник — Лю Юн. Основний вид діяльності компанії — розробка, виробництво та продаж високоефективних сонячних кристалічних кремнієвих батарей і модулів, а також надання продуктів, пов’язаних із фотогальванічними застосунками, і технічних послуг. Компанія має ключові продукти, зокрема модулі N-типу та легкі модулі, і розгортає комплексні рішення для всіх сценаріїв: екосистемної фотовольтаїки, міської фотовольтаїки, фотовольтаїки на водній поверхні тощо.

Як відомо, компанія раніше планувала вийти на ЧОПР (ChiNext), а у грудні 2023 року подала заявку на IPO до Шеньчженьської фондової біржі та отримала її прийняття. Після цього, у серпні 2024 року, компанія відкликала заявку на спонсорство.

Як покупець у цій угоді, TCL Central China зосереджується на кремнієвих матеріалах, сформувавши бізнес-модель із двома двигунами: фотовольтаїка для нової енергетики та напівпровідникові матеріали. Основними продуктами є фотовольтаїчні кремнієві пластини, фотовольтаїчні батареї та модулі, а також напівпровідникові кремнієві пластини тощо; компанія є однією з ключових у світі у сфері фотовольтаїчних кремнієвих пластин.

Щодо показників: TCL Central China через причини, зокрема сезонну циклічність галузі та посилення конкуренції, продемонструвала зниження результатів. У 2022 році компанія досягла загального обсягу операційного доходу 670,10 млрд юанів, а материнський чистий прибуток — 68,19 млрд юанів**; у 2023 році виручка знизилася до 591,46 млрд юанів; у 2024 році виручка знизилася до 284,19 млрд юанів. У 2025 році виручка лише дещо зросла — до 290,5 млрд юанів.**