Нові технології зберігання енергії на піку популярності: імітація ринку та перехідні моменти співіснують

На початку березня новий тип накопичення енергії було включено до переліку “шести основних нових стовпних галузей”, а “розвиток нового типу накопичення енергії” також послідовно внесли до Звіту уряду про роботу за 2026 рік і до “плану п’ятнадцятирічки” (плану “15-ї п’ятирічки”); 31 березня XIV Міжнародна виставка з накопичення енергії (ESIE2026) стартувала в Пекіні, у районі Шуньї. Цей масштабний захід зібрав близько 800 компаній із ланцюга постачання; провідні гравці, зокрема Sungrow Power Supply (300274.SZ) і Contemporary Amperex Technology (300750.SZ/03750.HK), прибули всі; шеститематичні виставкові павільйони та 160 тис. квадратних метрів експозиційної площі були переповнені людьми, а прем’єри нових продуктів відбувалися дуже щільно.

На церемонії відкриття організатор — Пекінський альянс технологій індустрії накопичення енергії (Zhongguancun Energy Storage Industry Technology Alliance) — оприлюднив білу книгу, прогнозуючи, що до 2030 року сукупна встановлена потужність нового типу накопичення енергії в Китаї сягне щонайменше 371,2 гігавата (GW), що перевищить більш ніж у 1,5 раза показник кінця “14-ї п’ятирічки” (十四五). Цей прогноз знову додав галузі запалу.

Але за гамором проглядаються приховані ризики. “Запитів багато, а реальних угод мало”; “клієнти після одного дня прийому — понад половина є конкурентами по галузі”; 2 квітня, на другий день після офіційного відкриття виставки, кілька менеджерів із продажу компаній, що працюють у сфері накопичення енергії, саме так поскаржилися кореспондентові First Financial. Це — конкретне відображення нинішнього стану, коли індустрія накопичення енергії глибоко загрузла в “надмірній конкуренції” (内卷).

Втім, за оцінками кількох опитаних представників галузі, зі стабільнішим розвитком внутрішнього ринку електроенергії, посиленням державного жорсткого нагляду щодо “проти надмірної конкуренції” (“反内卷”) і запуском відповідних політик, а також на тлі того, що галузь робить акцент на цінності продуктів протягом усього життєвого циклу й активно відкриває ринки за кордоном із високою платоспроможністю, індустрія накопичення енергії входить у ключову фазу відновлення порядку; очікується, що в другій половині року умови прибутковості галузі суттєво покращаться.

Прибуток під тиском, у “висококласному” сегменті з’являються “фальшиві” (李鬼)

“Учора простояв цілий день: візиток назбиралось чимало, мінеральної води не шкодували, горло аж забивалось димом — але реальних угод майже немає”. 2 квітня менеджер із продажів другого ешелону в індустрії накопичення енергії розповів кореспондентові First Financial: виставка цього разу дуже жвава, але для нього це радше схоже на “хибний жар” — запити гарячі, а реальні угоди поодинокі; чимало конкурентів навіть приходять “виконувати розвідку” — технології компанії, ціни та інформацію про клієнтів.

За цим явищем стоїть те, що ринок накопичення енергії всередині країни опинився в пастці цінової “надмірної конкуренції” на низькій вартості. Під час Всекитайських зборів 2024 року (двох сесій) голова Все-китайського з’їзду народних представників, представник, і голова Tianen Holding Group Чжан Тяньрень свого часу зазначав, що вітчизняна галузь електрохімічного накопичення енергії посилює ірраціональну цінову конкуренцію; за останні майже три роки ціни на ключове обладнання систем накопичення енергії знижувалися приблизно на 80%; а частина тендерних цін тривалий час була нижчою за середні виробничі витрати галузі. Деякі компанії, спираючись на переваги монополізації в ланцюгу постачання, змагаються в тендерах, пропонуючи ставки нижчі за собівартість, порушують ринковий порядок і формують “демпінг за низькою ціною — падіння прибутку — скорочення якості” як порочне коло; згодом це перетворюється на системний ризик. Заради захоплення частки ринку деякі компанії йдуть на компроміси в таких ланках, як контроль якості комірок (елементів батареї), системна інтеграція, безпекова резервність тощо, закладаючи серйозні приховані загрози безпеки для кінцевих застосувань.

На тлі загальної ситуації “нарощення виручки без зростання прибутку” тиск на витрати, спричинений зростанням цін на літій, ще більше загострює виклики для прибутковості в ланцюгу постачання.

У середині 2025 року ціна карбонату літію (battery-grade), як сировинного продукту, впала до мінімуму приблизно на 60 тис. юанів/тонну, а потім почала сильне відновлення; наприкінці 2025 року вона підскочила до 130 тис. юанів/тонну. З початку цього року ціна карбонату літію (battery-grade) коливається навколо 150 тис. юанів/тонну; станом на кінець березня вона вже піднялася до рівня біля 170 тис. юанів/тонну. Це на понад 160% більше від мінімуму 2025 року. Зростання цін на сировину в поєднанні з поступовою відміною експортного податкового відшкодування суттєво підвищує витрати в ланцюгу постачання індустрії накопичення енергії.

Стратегічний менеджер із розширення бізнесу Xiamen New Energy An Technology Co., Ltd. Фен Ді розповів First Financial та іншим медіа, що внутрішня ціна комірок для накопичення енергії в країні зросла з 0,3 юаня/Wh минулого року до 0,4 юаня/Wh, що, у свою чергу, підняло ціну систем з накопиченням енергії для промислових і комерційних користувачів з 0,6 юаня/Wh до 0,7 юаня/Wh.

Коли зростає ціна на літій, безпосередньо збільшується інвестиція в усі проєкти накопичення енергії, що призводить до зростання настроїв очікування у клієнтів; через дисбаланс між витратами й доходами деякі проєкти змушені відкладати запуск. На телефонній розмові з інвесторами 31 березня Sungrow Power Supply відповіла щодо впливу зростання цін на карбонат літію на попит: “Зростання цін на сировину призвело до того, що деякі проєкти перебувають у фазі очікування; ці потреби, як і раніше, існують, просто відбудеться відтермінування”.

Кореспондент First Financial звернув увагу: атмосфера надмірної конкуренції в галузі вже перейшла з традиційного сегмента накопичення енергії на напрям, який вважають “високобар’єрним і з високою маржею”, а саме на ринок мережоформуючих (构网型) систем накопичення.

Міау Наньлін, директор із галузі зберігання енергії Nanjing Nari Relay Protection and Control Equipment Co., Ltd., під час інтерв’ю First Financial та іншим медіа зазначив, що багато компаній під прапором “мережоформуючих” (构网型) насправді не мають ключових можливостей застосування, таких як робота в автономному режимі (off-grid) та короткозамикальні випробування. У луні закликів “щоб справжні мережоформуючі зламали фальшиві мережоформуючі”, “фальшиві” навпаки кричать гучніше. Структура, де якість продуктів неоднакова, змушує власників у практичному застосуванні сумніватися; а внутрішні компанії електромереж у Китаї досі перебувають на етапі пілотного впровадження мережоформуючих технологій.

Міау Наньлін підкреслив: з точки зору вимог власників і професійних стандартів, справжня мережоформуюча технологія повинна мати здатність працювати в автономному режимі, пройти автономні випробування на коротке замикання, а форма вихідної напруги/струму обладнання має бути дуже узгодженою з формою сигналу синхронної машини; водночас наразі багато виробників навіть не завершили базове тестування на коротке замикання.

Політика задає тон, ринок перебудовується, а довгострокова цінність повертається

Аномалії “надмірної конкуренції” в накопиченні енергії вже привернули високу увагу регуляторних органів, а пакетні заходи політики щільно впроваджуються.

25 березня Державна адміністрація з регулювання ринку (SAMR) опублікувала повідомлення, в якому чітко зазначено, що буде застосовано комплексний набір заходів проти недобросовісної конкуренції, спрямований на викорінення “надмірної конкурентності” у фокусних галузях, зокрема фотовольтаїки та літієвих батарей. Вимагалося точно виявляти й карати дії, що порушують ринковий порядок, зокрема примусову або приховану форму примусу продавати за цінами нижчими за собівартість; паралельно просуваються робота з запобігання заборгованості великих підприємств, посилення захисту комерційної таємниці, а також просування галузевими асоціаціями розробки норм конкуренції.

31 березня того ж дня на саміті виставки з накопичення енергії заступник начальника Четвертого рівня Бюро електронної інформації Міністерства промисловості та інформатизації У Гоцзань Ґан також представив чотири ключові ініціативи щодо подальших робіт із нового типу накопичення енергії. Зокрема: організувати складання плану розвитку “15-ї п’ятирічки” нового покоління акумуляторів, посилити підтримку інновацій, що очолюються оригінальністю та визначальністю; посилити точковий нагляд за роботою галузі, динамічно відстежувати показники потужності (виробничих потужностей), обсягів виробництва, цін тощо, щоб зупинити низькорівневі повторні проєкти; удосконалити систему стандартів, посилити впровадження обов’язкових державних стандартів, сформулювати ключові стандарти на безпеку, класифікацію за продуктивністю та роздільні швидкі випробування; налагодити довгостроковий механізм галузевого саморегулювання, зосередитися на формуванні ринкової екосистеми “якісна за розумною ціною, справедлива та впорядкована”, а також зруйнувати однорідну та “інволюційну” конкурентність.

Паралельно поступове вдосконалення механізмів внутрішнього ринку електроенергії також забезпечує ключову підтримку для вирішення проблем прибутковості в індустрії накопичення енергії та для закріплення “підлоги” доходів.

30 січня Нацкомісія з розвитку та реформ (NDRC) і Державне енергетичне управління (NEA) видали “Повідомлення щодо вдосконалення механізму тарифів за потужність на стороні генерації електроенергії”. Вперше на рівні національної інституційної системи чітко визначено місткісну цінність нового типу накопичення енергії: для незалежних нових електростанцій накопичення енергії на стороні мереж, які забезпечують безпечну роботу енергосистеми й не беруть участі в розподілі потужності (配储), місцеві органи можуть встановлювати тариф за потужність. Рівень тарифу за потужність визначається на основі місцевих стандартів тарифів на потужність вугільної генерації, перераховується за певною пропорцією залежно від пікової здатності та з урахуванням прогресу розвитку ринку електроенергії, попиту енергосистеми тощо.

“Цей документ чітко й ефективно компенсує дефіцит доходів незалежного накопичення на стороні мереж, яке покладається лише на арбітраж ‘пік–паузи’ (peak-valley), і значно підвищує економічність проєктів”. Фен Ді розповів First Financial: раніше, коли прибуток формувався через арбітраж на спотовому ринку, рентабельність незалежних проєктів накопичення енергії була лише близько 5%, а тепер, завдяки накладанню доходів від тарифу за потужність, імовірність досягнення прибутку на рівні 8% суттєво зросла.

Що стосується внутрішнього ринку накопичення енергії для промислових і комерційних користувачів (工商储), Фен Ді прогнозує: зі поступовим впровадженням різноманітних сценаріїв доходів, зокрема віртуальних електростанцій (virtual power plants, VPP) та послуг допоміжного електропостачання, у другій половині цього року умови прибутковості галузі суттєво покращаться. Він зазначив, що колись галузь покладалася на єдину модель арбітражу за різницею між піковими та сполучними тарифами; вона вже не може довго існувати. Наразі на ринок вийшли різноманітні суб’єкти — професійні оператори накопичення енергії, оператори віртуальних електростанцій, компанії з продажу електроенергії тощо — і всі вони досліджують нові моделі отримання прибутку; при цьому потреба в трансформації вже введених в експлуатацію електростанцій зі складом існуючих потужностей є ще більш нагальною.

Нові тенденції означають, що індустрія накопичення енергії переходить від “розширення масштабу” до “глибокого розвитку цінності”, а ядро конкуренції в продуктах еволюціонує від “війни цін в одній точці” до “змагання за цінність упродовж усього життєвого циклу”.

Головний директор із бренду компанії PeiNeng Technology (688063.SH) Чжан Пеньбо закликав: галузь має розглядати накопичення енергії як довгострокові інвестиції в активи та оперативне управління, відмовитися від короткострокового мислення заради прибутку, зосередитися на якості комірок, ефективності системи та можливостях технічного обслуговування проєктів у подальшій експлуатації. Він вважає, що хоча конкуренція в галузі продовжує посилюватися, водночас зростають і бар’єри для входу; конкурентні виміри стають більш різноманітними. Чи зможуть компанії швидко адаптувати виробничі масштаби, стан операцій і те, чи здатні їхні продукти швидко підлаштовуватися під оновлення потреб клієнтів, — усі ці фактори стають ключовими елементами конкурентоспроможності.

（Джерело: First Financial）