3 квітня — основний зміст та найкращі витяги з перших сторінок чотирьох провідних внутрішніх цінних паперів та важливих фінансових медіа

3 квітня (п’ятниця), основні акценти зі шпальтових заголовків сьогоднішньої преси такі:

«China Securities Journal»

Міжнародні ціни на нафту різко зросли більш ніж на 10% Фондовий ринок США на старті впав 霍рмозька протока: ключові новини

2 квітня за пекинським часом міжнародні ціни на нафту продовжили стрімко зростати: протягом дня ціна на нафту NYMEX WTI піднімалася щонайменше більш ніж на 13%, максимум — 113.97 долара за барель. 2 квітня за місцевим часом три провідні індекси фондового ринку США одночасно відкрилися зниженням, а «сімка» найбільших технологічних компаній разом пішла вниз. Станом на 21:39 за пекинським часом 2 квітня Dow Jones знизився на 1.35%, Nasdaq — на 2.06%, індекс S&P 500 — на 1.46%. Щодо окремих акцій: через те, що поставки автомобілів Tesla за 1 квартал були нижчими за очікування ринку, Tesla впала більш ніж на 3%. Сильно впав сектор чипів пам’яті: SanDisk — більш ніж на 6%, Micron Technology — майже на 7%, Western Digital — більш ніж на 5%. Падають акції золотодобувних компаній: Кордхейренл Майнинг (Кольдрелден) — майже на 5%, Harmony Gold — майже на 4%, Kinross Gold — більш ніж на 3%.

Місця в рейтингу продажів автомобілів за 1 квартал визначилися остаточно: Geely бере чемпіонство у групі автовиробників, Zero Run очолює нову хвилю автоентузіастів

У 1 кварталі 2026 року китайський авторинок пройшов траєкторію від «спочатку пригальмування, потім відновлення»: у січні та лютому тиск створили сезон святкового затишшя (вікна до Китайського Нового року) та високі базові показники минулого року; у березні попит був зосереджено відпущений: роздрібні продажі пасажирських автомобілів склали близько 1.7 млн одиниць, що на 64.5% більше порівняно з попереднім місяцем. Проникнення на ринок електромобілів досягло 52.9%, обігнавши бензинові авто. Після того як усі продажі провідних автокомпаній стали відомими, очі такі групи вишикувалися остаточно, і в цілому проявилася картина одночасного розходження в двох вимірах — квартальному ранжуванні за загальними обсягами та місячних продажах — разом із сценарієм, де самостійні бренди повністю лідирують; автосалон у Пекіні в квітні стане ключовою «точкою перелому» для ринкових тенденцій у першій половині року.

Тянь Ган отримав контроль над двома: «United Airlines» можливо вже вирішено — кому дістанеться?

Згідно з даними Choice, 2 квітня акції Fuyun Yunye (富临运业) зупинили торги через падіння котирувань на межі, сума угод — 415 млн юанів, загальна ринкова капіталізація — близько 4.1 млрд юанів; акції Jifeng Technology (吉峰科技) виросли на 6.81%, сума угод — 403 млн юанів, загальна ринкова капіталізація — близько 5.0 млрд юанів. Здається, що ці дві компанії ніяк не пов’язані, але насправді це не так. У повідомленні, опублікованому 1 квітня компанією Fuyun Yunye, сказано, що в рамках передачі зміни контролю (controle权拟发生变更) компанія Dongyang Dongwang Lianhang Enterprise Management Partnership Enterprise (Limited Partnership) (далі — «Dongwang Lianhang») стане контролюючим акціонером компанії.

Chery Group у березні: 241 тис. авто; за 1 квартал — 602 тис. авто. Кількість глобальних користувачів перевищила 19 млн

У березні Chery Group показала результат у 240678 автомобілів за місяць, що на 12.1% більше, ніж торік. Таким чином, сукупні продажі Chery Group за 1 квартал становили 601712 автомобілів. Із них продажі нових енергетичних транспортних засобів — 161202 одиниці. Станом на сьогодні сукупна кількість глобальних користувачів Chery Group досягла 19.12 млн, з яких понад 6.23 млн — закордонні користувачі.

«Shanghai Securities Journal»

Рада Держуправління (Держрада) опублікувала план впровадження: запропоновано 12 конкретних заходів, поступово формуватиметься єдина система комплексного оцінювання кредитного стану підприємств

Нещодавно Офіс Держради оприлюднив «Проєкт впровадження щодо створення системи комплексного оцінювання кредитного стану підприємств» (далі — «План впровадження»), де зазначено: пришвидшити просування інтегрованого застосування оцінювання публічної кредитної репутації та оцінювання на ринкових засадах, а також заохочувати суб’єктів господарювання в ринкових активностях, таких як тендери та ділові відносини, надавати підприємствам із добрим кредитним статусом преференції або зручності.

Комерційне впровадження вже на підході: фахівці галузі розкривають траєкторію зростання комерційної космонавтики

30 березня ракета-носій «Tianqi Long March 3» компанії China Aerospace? успішно здійснила запуск місії «Y2» (力箭二号遥一). Крім цього, у графік вже внесені запуски ракети «Tianlong 3» компанії Tianbing Technology, а також нової генерації комерційної ракети «Long March 12 B» від «China Commercial Fire» тощо — розвиток вітчизняної комерційної космічної індустрії входить у «швидкісну смугу». Нещодавно кореспондент «Shanghai Securities Journal» поговорив із головою компанії Tongyu Communications У Чжунліном, менеджером фонду BoC? індексу «卫星产业» (супутникова індустрія) Лі Ціньяном, головним аналітиком сектору зв’язку в GF Securities Ван Сінгом, а також менеджером акціонерного фонду в Ping An Fund Ван Сюбао (王修宝) щодо тенденцій розвитку комерційної космонавтики, комерційного «замкненого циклу» та інвестиційної логіки тощо.

Умовна розбіжність між результатами комерційної діяльності державно-ринкових фондів за 2025 рік: «слони» з топових установ танцюють, тоді як малим структурам важко

У міру того як компанії, що котируються, активно оприлюднюють річні звіти за 2025 рік, стає видно річні результати прибутку публічних фондів, у яких є участь компаній (контроль або співучасть). Дані показують: у 2025 році у багатьох топових компаніях фондового менеджменту обсяг активів під управлінням перевищив 2 трлн юанів, чистий прибуток — понад 1 млрд юанів, за кордоном з’являлися нові прориви, а також прискорювалося розгортання різноманітних продуктових ліній, посилювалися можливості розподілу великих класів активів та дослідження/інвест-аналіз (投研); глибоко застосовувалися AI-технології для просування цифрової трансформації; натомість деякі середні та малі компанії фондів і надалі зіштовхуються з труднощами.

Викрито «пушерів» для акцій, що зросли в 2 рази: «великі роздрібні» (牛散) скупчуються для покупок

Викрито рушії за акціями з капіталізацією в 1 трлн юанів. Починаючи з 4 кварталу 2025 року, сектор супутників став «на вітрі», і як лідер China Satellite (中国卫星) за лічені місяці розігнався: ціна акцій виросла максимум більш ніж удвічі, а ринкова капіталізація в певний момент досягала 1500 млрд юанів.

«Securities Times»

Битва за наступне покоління високоємних осередків триває: накопичення енергії прив’язують до технологій AI, прискорюючи еволюцію

Нещодавно голова правління Альянсу з енергозберігаючих технологій Zhongguancun Чень Хайшэн оприлюднив прогноз: до 2030 року сукупний обсяг нових потужностей у сфері накопичення енергії в країні досягне 371.2GW—450.7GW; для періоду 2026—2030 середньорічне складене темпо зростання (CAGR) становитиме 20.7%—25.5%.

Нові тенденції в прийомі заявок на IPO в 1 кварталі: 6 — на Шанхайській біржі (SSE), 3 — на Шеньчженьській (SZSE), 2 — на Північній біржі (NEX)

У 1 кварталі непомітно змінився характер прийому первинних розміщень (IPO). За підрахунками репортера «Securities Times», у 1 кварталі на трьох біржах — Шанхайській, Шеньчженській та Північній — усього було прийнято заявки на IPO 11 підприємств, що на 37.5% більше, ніж торік. З них на SSE (科创板) припадає 6 компаній — більшість, що відображає посилення підтримки ринку для технологічних інновацій. Паралельно, SZSE прийняла 3 компанії. Раніше найбільшою за кількістю прийому була NEX, однак у 1 кварталі вона прийняла лише 2 компанії для IPO. Представники інвестбанкінгу зазначають: нещодавно NEX посилила контроль під час виходу на біржу, і для частини компаній, що вже пройшли етап засідання, здійснюють виїзні перевірки.

Розслідування реального стану «космічних сонячних батарей»: концептуальні святкування в умовах теплового попиту на трильйони та правда про індустрію

Сектор «космічних сонячних батарей» надзвичайно гарячий, і це змушує наземні компанії, що «впали в надлишок потужностей і збитки», поспішати «вийти в космос» і розповідати історії. Після глибокого розслідування репортер «Securities Times» виявив: більшість «космічних сонячних батарей» здебільшого лишаються на рівні PPT-презентацій та лабораторій; такі популярні маршрути, як HJT (гетероперехідні сонячні батареї) і перовськітні рішення, — «принцип здійсненний, але після підйому в космос все дарма»; а PERC (технологія пасивації емітерного переходу та технологія заднього електрода) експерти вважають недооціненою зрілою схемою. Немає верифікації, а промислова екосистема ще далека від зрілості — ця гаряча гонитва «зірок і моря», можливо, є лише концептуальним феєрверком.

Транспортний банк (交行) та CGB (光大) оприлюднили: одна за одною «грубі помилки» — проблеми якості розкриття інформації компаніями, що потребують виправлення

Нещодавно два біржові банківські оголошення поспіль містили «глюки» даних. Після того як у Bank of Communications сталася помилка в розрахунку суми дивідендів через недостатню ретельність у перевірці інформації, у річному звітi за A-акціями та H-акціями також у China Everbright Bank з’явилася очевидна проблема з розміткою даних.

«Securities Daily»

У березні авторинок відновився: нові сили в автоіндустрії відновлюють поставки колективно

Нещодавно багато автокомпаній одна за одною оприлюднили дані щодо продажів і поставок за березень 2026 року. Після того як у січні та лютому спостерігався період тиску, попит на внутрішньому авторинку в березні помітно відновився: продажі лідерів ринку загалом знову пішли вгору.

Фундаментальні фактори штовхають: сектор інноваційних препаратів у Гонконзі показує яскраві результати

Лише-но стартувала (навіть із «відкриття») у 2 кварталі 2026 року: сектор інноваційних ліків уже очолив ринок. Станом на закриття ринку 2 квітня, сукупне зростання для 1 і 2 квітня інноваційного індексу ліків у Wind — 6.22%; при цьому сектор інноваційних ліків у HK ще помітніше зростав: накопичене зростання індексу інноваційних ліків Hang Seng Stock Connect дорівнює 9.11%.

Розкрито списки найвагоміших акцій приватних фондів рівня «сто мільярдів»: що було в їхніх найбільших позиціях торік у 4 кварталі

Оскільки біржові компанії на A-акціях безперервно оприлюднюють річні звіти за 2025 рік, стають поступово видимими найновіші тенденції щодо топ-холдингів приватних інвестиційних компаній рівня «сто мільярдів». За останніми даними Ping Pai Wang, станом на 1 квітня, перелік найбільших десяти емітентів (流通股股东) серед акціонерів A-акцій компаній, які вже оприлюднили річні звіти за 2025 рік, показує: наприкінці 4 кварталу 2025 року під управлінням 25 приватних фондів рівня «сто мільярдів» були продукти, які фігурують у списках топ-10 акціонерів із найбільшою часткою в 60 біржових компаніях; сумарна вартість утримуваних часток становить 281.85 млрд юанів (розрахунок за ціною закриття 31 грудня 2025 року, як і далі в документі).

Китайські брокери забрали перші шість місць за кількістю порекомендуваних IPO в Гонконзі у 1 кварталі

З початку цього року ринок Гонконгу активізувався в сфері залучення капіталу через цінні папери (equity financing). Згідно з даними Wind, у 1 кварталі цього року загальний обсяг equity financing на ринку Гонконгу становив 1474.08 млрд гонконгських доларів, що на 12.53% більше порівняно з попереднім роком; при цьому найбільш активно проводили IPO — сукупна сума залучення сягнула 1099.27 млрд гонконгських доларів, що на 488.81% більше.

«央广网» (China National Radio Online)

Попри опір, закриття в плюсі! Чому сектор препаратів для схуднення вийшов на незалежний тренд?

2 квітня основні індекси A-акцій коливалися і завершили день падінням: понад 4300 акцій закінчили торги «в зеленій зоні» (зростанням) — але це залежить від підрахунку; проте акції сектору препаратів для схуднення виросли всупереч ринку. Після повідомлення про те, що пероральний препарат GLP-1 від Eli Lilly отримав швидке схвалення FDA і вийшов на ринок, цей сектор за день закрився зростанням на 0.81%, а за останні 5 торгових сесій сукупне зростання становить 12.16%. Такі акції, як Menovo? (美诺华) та Shuanglu Pharmaceutical (双鹭药业), демонструють активність, що підвищило увагу ринку до ланцюга постачання пероральних препаратів для схуднення.

*ST Zhengping одночасно під ударом за трьома індикаторами делістингу Експерти: інвесторам не можна сліпо слідувати за натовпом і займатися спекуляціями

Увечері 2 квітня *ST Zhengping опублікувала повідомлення: ціна акцій компанії надто швидко зросла в короткий термін, значно відійшла від базових показників, а ринкові ризики у торгах накопичилися на дуже високому рівні; компанія зупиняє торги для перевірки. Оскільки відповідна перевірка вже завершена, торги відновляться з початку роботи 3 квітня 2026 року (п’ятниця). Звертає увагу на те, що деякий час тому *ST Zhengping неодноразово публікувала низку важливих попереджень про ризики делістингу. У повідомленні сказано, що наразі компанія стикається одразу з кількома ризиками делістингу: власний капітал — від’ємний, фінансовий звіт за 2025 рік та звіт аудитора щодо внутрішнього контролю можуть отримати модифіковану (нестандартну) аудиторську думку тощо. Представники ринку нагадують: станом на зараз різні ризики делістингу *ST Zhengping ще не показали реальних суттєвих змін у бік покращення, а ризик делістингу залишається високим. Інвесторам на вторинному ринку необхідно повною мірою усвідомити серйозність ситуації компанії та не слідкувати сліпо за натовпом для спекуляцій; слід обережно оцінити ризики для інвесторів.

«21st Century Business Herald»

Розбір прибуткового звіту BYD: під тиском — куди поділися гроші?

Після трьох років безперервного бурхливого зростання виручки та прибутку BYD вперше натиснула «гальма» на прибуток. Згідно з опублікованим звітом про результати діяльності BYD, у 2025 році виручка компанії перевищила 8040 млрд юанів, зростання приблизно на 15%; натомість прибуток, що належить власникам компанії, знизився до 326 млрд юанів, тобто на близько 19% менше, ніж роком раніше — і навіть нижче ринкових очікувань у діапазоні від 343 млрд до 352 млрд юанів.

AI перезапускає потребу в обчисленнях: ринок зберігання — «теорія циклів» уже не працює?

Близько липня 2025 року співробітник у сфері зберігання Лі Мін перейшов у фазу частих зустрічей із клієнтами, і на цьому етапі досі не зупинявся. Це також спільний досвід майже всіх людей у цій індустрії: постійні зустрічі з клієнтами, узгодження інформації про галузеві ціни та попит, щоб краще впоратися з цим циклом тривалого підвищення цін у сегменті зберігання та дефіцитною ситуацією — страху висоти (fear of heights) вистачає, але товар усе одно треба дістати.

«YiCai Global» (Перші фінанси)

Що стоїть за «пекучою» новою енергозберігаючою сферою: ринковий «жар» і водночас наявність переломного моменту

На початку березня нове накопичення енергії було включено до переліку «шести ключових нових індустрій-стовпів», і «розвиток нового накопичення енергії» також послідовно включали в урядовий звіт за 2026 рік та в «план 15-го п’ятиріччя» (纲要）；31 березня 14-та міжнародна виставка з накопичення енергії (ESIE2026) стартувала в Пекіні (район Шуньї). Цей захід об’єднав близько 800 компаній ланцюга постачання; такі лідери, як Sungrow Power Supply (300274.SZ) та CATL (300750.SZ/03750.HK), уже були на місці. Люди зібралися біля шести тематичних павільйонів та на території виставки площею 160000 м², а презентації нових продуктів виходили густо й одночасно.

12 банків уперше входять у гру: новий формат екосистеми операцій з цифровим юанем

2 квітня Народний банк Китаю офіційно оголосив про суттєве розширення операційних установ з цифрового юаня: додано 12 банківських класів операційних установ. Серед них — 7 банків загальнонаціонального акціонерного типу та 5 міських комерційних банків. Зазначено, що China CITIC Bank, China Everbright Bank, Bank of 华夏 (Huaxia), China Minsheng Bank, 广发银行, Shanghai Pudong Development Bank (浦发银行), 浙江商银行 (Zhejiang), Ningbo Bank (宁波银行), Jiangsu Bank (江苏银行), Beijing Bank (北京银行), Nanjing Bank (南京银行), Suzhou Bank (苏州银行) стали операційними установами для банківського сегменту бізнесу з цифровим юанем та підключені до системи цифрового юаня на стороні Народного банку. Нові установи проводитимуть бізнес з цифровим юанем після завершення підготовки з боку операцій і технологій.

«Economic Reference News» (Економічні довідки)

Розширення операційних установ у бізнесі цифрового юаня: до 22 компаній

2 квітня стало відомо, що Народний банк Китаю додав 12 банківських установ для операцій бізнесу з цифровим юанем і підключив їх до системи цифрового юаня на стороні НБК. Нові установи проводитимуть бізнес з цифровим юанем після завершення підготовки з операцій і технологій. Цей крок має на меті реалізувати вказівки «плану 15-го п’ятиріччя» щодо «стабільного розвитку цифрового юаня», ще більше підвищити доступність і «масовість» сервісів цифрового юаня, а також безперервно реагувати на потреби громадськості в безпечних, зручних та ефективних сервісах цифрового юаня.

Непідконтрольне керування коштами: позов до контролюючого акціонера; розпочато розслідування — і тут же спливають «побиті» ризики: можливо застосують попередження про ризики

Перерахування 1 млрд юанів незаконно, захисне замороження 9 млрд юанів на рахунках, не операційне використання коштів контролюючою стороною близько 1.9 млрд юанів, а компанія та її фактичний контролер одночасно потрапили в провадження Комісії з регулювання цінних паперів… За якихось кілька днів у межах тижня компанія Joyoung? (喜临门健康睡眠科技股份公司, 603008.SH, скорочено «喜临门») один за одним розкрила низку подій із ризиками, оголивши проблеми, зокрема некероване управління коштами, неспроможність внутрішнього контролю, а також можливі порушення у розкритті інформації.

(Джерело: Центр досліджень Східної фінансової інформації)