Чи закінчився тренд «нафта зростає, золото падає»? Спотове золото піднялося до 4500 доларів, ETF на металеві цінності Hua Bao Fund(159876) досяг максимуму 4.29

Або через ключові сигнали перелому в геополітичних подіях на Близькому Сході, у середу (25 березня) спотове золото стрімко злетіло й піднялося вище 4500 доларів, повністю охопивши кольорові метали — провідні компанії відповідної галузі — Загальний ETF «Хуабао» (159876), чиї внутрішньоденні зростання максимально сягнули 4,29%, закрився з підйомом 3,17%. Одним махом було відновлено 5-денну та 6-місячну середні лінії; варто зазначити, що кошти прискорилися для розміщення на низьких рівнях — протягом дня цей ETF отримав чисті заявки на 3,6 млн паїв.

Щодо складових акцій: приблизно 70% паперів зросли більш ніж на 2%. Юньнань германієва промисловість лідирувала зі зростанням понад 8%, «Чифен Хуангінь» підскочив більш ніж на 6%, «Північний рідкозем» виріс більш ніж на 5%, а «Цзицзінь Майнінг», «Лоян Моє» відповідно піднялися на 3,23% і 2,99%.

Чому сьогодні сильно зростає сектор кольорових металів? Можна розкласти це за трьома рівнями:

1、макрорівень, США мають намір на місяць припинити вогонь і обговорюють із Іраном план завершення конфлікту, який включає 15 умов; він охоплює ядерну програму, можливості ракет і питання регіону. Або ж через те, що геополітичні події дали ключові сигнали перелому, глобальні активи пішли вгору: нафта різко впала, а спотове золото стрімко піднялося вище 4500 доларів. Раніше CITIC Securities зазначав, що після завершення геополітичних подій на Близькому Сході золото, ймовірно, зможе встановити нові рекорди*.

2、на рівні галузі, концепт лужків/видобутку літію продовжує залишатися сильним: заборона на експорт літію з Зімбабве триває вже майже місяць, пропозицій щодо її зняття наразі немає, а тривалість впливу може перевищити попередні ринкові очікування. У березні виробничі плани в ланцюгу постачання літієвих батарей повністю відновилися, додатково — післясвяткові заходи «онови/обміняй старе на нове» та запуск нових авто; очікується, що попит на літієві батареї протягом року буде сприятливим. East Securities вважає, що центральний коридор ціни на літій має можливість підніматися у трендовому форматі*.

3、на рівні окремих компаній, «Цзицзінь Майнінг» розробляє «золоту шахову партію». «Цзицзінь Майнінг» планує через 100% дочірню компанію «Цзицзінь Голд» інвестувати 182,58 млрд юанів, отримавши частку шляхом узгодженого викупу + підписки на додаткову емісію, щоб заволодіти 25,85% частки «Чифен Хуангінь» (після завершення додаткової емісії). Генеральний менеджер «Цзицзінь Майнінг» Лінь Хунфу заявив, що у середньо- та довгостроковій перспективі логіка щодо утримання золотом високих цін або подальшого зростання не змінилася.

Готуючись до погляду на майбутнє сектора кольорових металів, Haitong Securities вказує на можливості відскоку після надмірного падіння: щодо золота історичні закономірності показують, що після завершення геополітичних конфліктів часто відбуваються швидкі відскоки; постійні закупівлі центробанками забезпечують підтримку цін на золото знизу; щодо промислових металів — по стороні міді постачання з рудників є відносно дефіцитним, а внутрішні запаси скорочуються; по алюмінію ризики потужностей на Близькому Сході ще не повністю закладені в ціну, однак фундаментальна підтримка для обох залишається; щодо малих металів — рідкоземельні елементи, вольфрам, молібден, кобальт тощо отримують стимул від геополітичних конфліктів, а очікування посилення стратегічних резервів та поповнення запасів для військової промисловості тривають. Можливості відновлення сектора кольорових металів після загального надмірного падіння варто активно відстежувати.*

【Ринок/«вітрила» для кольорових металів уже настав — «суперцикл» невідворотний】

ETF «Хуабао» на кольорові метали (159876) та його партнерський фонд (A-клас: 017140, C-клас: 017141) охоплюють базові індекси по секторах мідь, алюміній, золото, рідкоземельні метали, літій тощо. Вони включають різні фази ділового циклу, такі як дорогоцінні метали (захист від ризиків), стратегічні метали (зростання), промислові метали (відновлення) тощо — повне охоплення всього спектра дає змогу краще скористатися бетатрендом усього сектора. При цьому цей ETF є інструментом для фінансування під заставу маржинальних позицій (margin financing та securities lending) — це ефективний інструмент для одноразового розміщення в секторі кольорових металів.

Станом на кінець лютого, ETF «Хуабао» на кольорові метали (159876) має найновіший розмір 24,27 млрд юанів; середньоденний обсяг торгів за останній місяць — понад 1 млрд юанів. Серед трьох ETF-продуктів у всьому ринку, що відстежують ті самі індекси, за розміром та ліквідністю він знаходиться на першому місці.

*Довідкові матеріали щодо позицій установ: джерело: ① доповідь CITIC Securities від 19 березня «Золото｜після кожного конфлікту на Близькому Сході — перегляд цін на золото та сектору золота»; ② доповідь East Securities від 22 лютого «Стратегія для індустрії літію на 2026 рік: від сходу сонця — велика епоха повторного вибуху в літійних рудниках»; ③ доповідь Haitong Securities від 10 березня «Кольорові: «困» і «扰» під впливом геополітичного шоку на Близькому Сході».

Нагадування: в найближчий період ринкова волатильність може бути значною, і короткострокові відсотки зростання/падіння не вказують на майбутні результати. Будь ласка, інвесторам необхідно інвестувати розумно, спираючись на власний стан коштів та здатність нести ризики; особливо зверніть увагу на розмір позиції та управління ризиками.

Пояснення щодо витрат ETF: під час подання заявки на купівлю або погашення паїв фонду, брокерські/агентські установи можуть стягувати комісію за ставкою, що не перевищує 0,5%, при цьому біржові торгові витрати стягуються відповідно до фактичних ставок цінних брокерських компаній. ETF не стягує комісію за послуги з продажу.

Пояснення щодо витрат партнерського фонду: для ініціативного партнерського фонду Huabao Invesco на ETF з кольорових металів (A-клас) комісія за підписку становить 1000 юанів за кожну заявку, коли сума підписки 200 млн юанів (включно) і вище; 0,6% коли 1 млн юанів (включно) ~ 200 млн юанів; 1% коли нижче 1 млн юанів. Комісія за погашення: 1,5% якщо строк володіння менший за 7 днів, 0% якщо строк володіння 7 днів (включно) і більше; комісія за послуги з продажу не стягується. Для ініціативного партнерського фонду Huabao Invesco на ETF з кольорових металів (C-клас) комісія за підписку не стягується, комісія за погашення: 1,5% якщо строк володіння менший за 7 днів, 0% якщо строк володіння 7 днів (включно) і більше; комісія за послуги з продажу становить 0,3%.

Попередження про ризики: ETF «Хуабао» на кольорові метали пасивно відстежує індекс CSI з кольорових металів. Базовий день індексу — 2013.12.31, випуск — 2015.7.13. Відсоток зміни за останні 5 повних років становив: 2021 рік, 35,89%; 2022 рік, -19,22%; 2023 рік, -10,43%; 2024 рік, 2,96%; 2025 рік, 91,67%. Склад акцій-складових індексу відповідно до правил компіляції індексу коригується своєчасно; його результати бек-тесту історичних періодів не є показником майбутніх результатів індексу. Акції-складові індексу в цій статті наведені лише для демонстрації; описи окремих компаній не є інвестиційною порадою в будь-якій формі, і не відображають інформацію про частки або торгові наміри будь-якого фонду під управлінням менеджера. Рівень ризику цього фонду, оцінений керуючим фондом, — R3-середній ризик; він підходить інвесторам типу «збалансований» (C3) і вище. Застосовність/відповідність рекомендацій щодо придатності слід уточнювати у розповсюджувачів. Будь-яка інформація, наведена в цій статті (включно, але не обмежуючись: окремі компанії, коментарі, прогнози, діаграми, індикатори, теорії, будь-які формулювання будь-якого виду тощо), використовується лише як довідка; інвестори мають самостійно нести відповідальність за будь-які інвестиційні рішення. Крім того, будь-які думки, аналіз та прогнози в цій статті не становлять інвестиційної поради для будь-якого читача в будь-якій формі й не несуть відповідальності за будь-які прямі чи непрямі збитки, що можуть виникнути внаслідок використання змісту цієї статті. Інвестування у фонди пов’язане з ризиками: попередні результати фонду не є показником його майбутніх результатів; результати інших фондів, якими керує керуючий фондом, не гарантують результати даного фонду; інвестування у фонд потрібно здійснювати обережно.