Wintermute: У криптовалютному ринку накоплена енергія, яка ще не була випущена, але не сформовано консенсусу; напрямок визначатимеся тригерами.

Новини ME: повідомлення від 31 березня (UTC+8). Wintermute опублікувала допис, зазначивши, що чотиритижневе вікно пом’якшення ситуації скоро завершиться, а проблеми й надалі не видно жодних ознак розв’язання. Ціна Brent нафти перевищує 112 доларів, а Ормузська протока фактично закрита — імовірність підвищення ставок постійно зростає. Макрорівень для ризикових активів нижчий, ніж місяць тому, що ускладнює для біткоїна стабільно утримуватися вище 70 000 доларів. Дата погашення 27 березня не лише прибрала 14 млрд доларів ризикових експозицій, а й ліквідувала потоки дельта-хеджування, які раніше змушували спотові ціни коливатися навколо ключового діапазону страйків. За відсутності такої опорної структури з боку пасивних “купівель/продажів” ринок імовірніше демонструватиме односторонній рух через скорочення потоків капіталу. Додайте до цього від’ємні ETF-потоки для біткоїна та ефіру, а також те, що хоча рівень плеча вічних контрактів високий, за умов низької волатильності в межах циклу немає чіткого напряму — тож така ринкова конфігурація не буде повільно еволюціонувати, а натомість раптово “вибухне”.

Якщо в дипломатичній площині буде досягнуто переконливого прогресу і ціна нафти відкотиться до рівня близько 100 доларів, ведмеді можуть зіткнутися з ризиком вимушеного закриття позицій (short squeeze), а ціна біткоїна може відскочити в діапазон 70 000–74 000 доларів. Якщо пом’якшення ситуації триватиме, то рівень опору в 74 000 доларів, ймовірно, буде піддано перевірці. Натомість якщо ситуація ескалює далі і нафта підштовхне ціну до 120 доларів, біткоїн може впасти до верхньої частини позначки 60 000 доларів; якщо ж поведінка в межах циклу буде подібною, то навіть можливе падіння до діапазону 50 000–55 000 доларів. Найголовніше ж те, що проблема напряму тут є другорядною порівняно з самою ринковою конфігурацією. Рівень плеча у вічних контрактах високий, а ставка фінансування коливається в найвужчому діапазоні за весь час записів, причому волатильність волатильності (волатильність коливань) стискається. Незалежно від того, в який бік спрацює каталізатор, ринкова структура вказує: амплітуда цінових рухів, спричинена цим, буде істотно більшою, ніж рівень, що відображений у поточному ціноутворенні спота, вічних контрактів і опціонів. (Джерело: Foresight News)