Щойно помітив, що останній фінансовий звіт Qualcomm досить цікавий. Квартальний дохід встановив новий історичний рекорд — 12,3 мільярда доларів США, автомобільні чіпи вже другий квартал поспіль перевищують 1 мільярд доларів, виглядає дуже успішно. Але одразу ж їх «поставили на місце» на Уолл-стріт, після чого ціна акцій після закриття знизилася на 9%, і причина лише одна — дефіцит пам’яті.

Генеральний директор Qualcomm Cristiano Amon сказав дуже прямо: «Я дуже задоволений бізнесом, просто хотілося б більше пам’яті». Прогноз на другий квартал зменшили з 11,12 мільярда доларів до 10,2–11 мільярдів доларів, прибуток на акцію також нижчий за очікування, все через напруженість у постачанні пам’яті та зростання цін.

Найбільше постраждали виробники мобільних телефонів. Китайські бренди, японські та корейські виробники зменшують запаси, оскільки вартість пам’яті занадто висока. Вони воліють менше замовляти, щоб не зафіксуватися на високих витратах. Відповідно, попит на процесори Qualcomm також зменшується.

Але цікаво, що висококласні смартфони навпаки стали «притулком». Через високу ціну пам’яті виробники надають перевагу інвестиціям у флагманські моделі з найбільшим прибутком. Чіпи Qualcomm переважно встановлюються саме в ці дорогі пристрої, тому вони більш стійкі до падінь.

З більш широкої перспективи, фінансовий прогноз Qualcomm цього разу фактично відображає складну ситуацію у всій галузі. AI-містечка та AI-ПК все більше потребують пам’яті, а виробництво HBM витісняє стандартний DRAM, що спричиняє повний дисбаланс у ланцюжку постачань. У короткостроковій перспективі бізнес мобільних чіпів зазнає впливу коригування запасів, але Qualcomm очевидно готується до майбутнього — доходи від автомобільної сфери вже побили рекорди, компанія завершила придбання Alphawave Semi для входу у дата-центри, і ці кроки зменшують залежність від мобільного бізнесу.

Отже, ця криза з пам’яттю для Qualcomm може стати швидким поштовхом до диверсифікації.