#AprilMarketOutlook

Квітень розпочинається з індексу страху та жадібності, зафіксованого на рівні 8 — це не помилка, і це не мала цифра. Надзвичайний страх такої глибини зазвичай означає одне з двох: капітуляція майже завершена, або люди ще не закінчили продавати. Поточні дані на користь першого варіанту.
BTC торгується приблизно за $68 100, утримуючись вище за обидві свої 200-тижневі ковзні середні близько $59 000 і за свою реалізовану ціну близько $54 000. Шість місяців поспіль закриття в червоній зоні — це рекорд, який був встановлений лише один раз раніше, у 2018 році. Історія швидко повернулася звідти.
Що відрізняє цей цикл — це хто купує падіння. Стратегія поглинула близько $1,28 мільярда за одну тиждень у березні. Потоки ETF від Fidelity і BlackRock у тому ж місяці склали понад $117 мільйонів чистого обсягу. Корпоративні та інституційні покупці зараз активно скуповують BTC у такій кількості, що структурно випереджає щоденний запас майнерів. Ринок залишається напруженим, навіть коли здається зламаним.
ETH — це тихий сюжет цього місяця. Зростання на 1,7% за день, у той час як BTC ледве рухався, ETH/BTC продовжує зростати. BitMine додала 45 000 ETH вартістю майже $95 мільйонів за останні тижні. Потоки US ETF на ETH у спотовому режимі принесли чистий обсяг у $31,2 мільйона за одну сесію. Така інституційна впевненість не характерна для активу, який тихо залишають.
Макроекономічний фон реальний. Військова ситуація в Ірані — головний ризик, за яким всі стежать — будь-який переконливий сигнал деескалації може відкрити значне полегшення для ризикових активів. Політика ФРС і долар залишаються структурним обмежувачем. М'який показник інфляції або сигнал про зміну курсу швидко змінюють ситуацію.
Що слід спостерігати у квітні: 200-тижнева ковзна середня на BTC як найважливішу опору, ETH/BTC як індикатор відносної сили, і будь-який геополітичний заголовок, що стосується стабільності Близького Сходу. Розподіл ETF Morgan Stanley і запропоновані правила Міністерства праці щодо відкриття 401(k)s для криптоактивів — це повільні інституційні каталізатори, які можуть визначити квартал більше, ніж будь-яка цінова дія за один день.
Ринок згорнутий, але не зламаний. Настрій на рівні дна, що зазвичай передує рухам, які згодом вважають очевидними у ретроспективі. Це не гарантія — це лише напрямок, у якому вказує вагомість доказів перед квітнем.