Wintermute: У криптовалютному ринку накоплена енергія, яка ще не була випущена, але не сформовано консенсусу; напрямок визначатимеся тригерами.

ME Новини, повідомлення від 31 березня (UTC+8): Wintermute опублікувала допис, у якому зазначила, що незабаром завершиться чотиритижневе «вікно» пом’якшення ситуації, а проблеми досі не мають ознак вирішення. Ціна Brent нафти перевищує 112 доларів, Гормузьку протоку фактично закрито, а ймовірність підвищення ставок невпинно зростає. Макро «стеля» для ризикових активів нижча, ніж місяць тому, що ускладнює для біткоїна тривале утримання ціни вище 70 000 доларів. Термін 27 березня не лише «очистив» 14 млрд доларів ризикового експозиційного капіталу, а й усунув потоки дельта-хеджування, які раніше змушували спотові ціни коливатися навколо ключового діапазону страйк-цін опціонів. За відсутності такої підтримувальної структури з боку пасивних покупок/продажів ринок більш схильний до одностороннього руху через скорочення грошових потоків. Додайте до цього від’ємні потоки ETF для біткоїна й Ethereum, а також те, що хоча ставки за вічними контрактами є високими, чітких напрямів немає за умов низької волатильності в циклі — така ринкова конфігурація не буде повільно еволюціонувати, а натомість вибухне раптово. Якщо в дипломатичній площині буде досягнуто переконливого прогресу, а ціна нафти відкотиться до рівня близько 100 доларів, то ведмеді (short) ризикують зіткнутися з небезпекою вимушених покриттів (short squeeze), а ціна біткоїна може відскочити в діапазоні 70 000–74 000 доларів. Якщо ж пом’якшення ситуації триватиме, рівень опору в 74 000 доларів може бути перевірений. Натомість якщо ситуація ще більше загостриться, нафта може підштовхнути ціну до 120 доларів, і тоді ціна біткоїна може впасти до трохи понад 60 000 доларів; якщо рух циклу буде подібним, навіть можливе падіння в діапазон 50 000–55 000 доларів. Ще важливіше: тут проблема напрямку є другорядною порівняно з самою ринковою конфігурацією. Рівень важеля у вічних контрактах високий, funding-ставка коливається в найвужчому діапазоні за весь період спостережень, а волатильність волатильності (динаміка волатильності) також стискається. Незалежно від того, в який бік «працюватиме» каталізатор, ринкова структура вказує на те, що амплітуда коливань, спричинених цим, суттєво перевищить рівень, який зараз відображений у поточному ціноутворенні споту, вічних контрактів і опціонів. (Джерело: Foresight News)