Щойно почув про досить значущу банківську угоду, на яку варто звернути увагу. Webster Financial буде придбано Banco Santander у транзакції вартістю $12.3 мільярда — досить велика дія у банківській сфері.

Ось що цікаво щодо структури: акціонери Webster отримають $48.75 готівкою та 2.0548 ADS Santander за кожен їхній акційний пакет. Це приблизно $75.59 за акцію, що становить 16% премії над останніми торгівельними рівнями Webster. Рада директорів одноголосно схвалила цю угоду, що зазвичай свідчить про впевненість у її умовах.

З стратегічної точки зору, це має сенс для обох сторін. Webster приносить стабільну операційну ефективність і прибутковість — це один із найкраще керованих регіональних банків. Santander отримує можливість розширити свою присутність у США та об’єднати дві взаємодоповнюючі франшизи. Об’єднаний банк стане одним із десяти найбільших роздрібних і комерційних банків за активами по всій країні, з особливо сильною присутністю на Північному сході.

Що мене зацікавило, так це те, як вони керують інтеграцією. Джон Цюлла залишається на посаді CEO Santander Bank NA, а Луїс Масіані продовжить працювати на посаді COO. Вони зберігають головний офіс Webster у Стемфорді, Коннектикут, як основний корпоративний офіс. Така послідовність зазвичай зменшує ризики великих злиттів.

Santander також підкреслює, що вони можуть зробити це, зберігаючи свої зобов’язання перед акціонерами — вони щойно запустили програму викупу акцій на €5 мільярдів. Тобто вони не жертвують прибутками акціонерів для фінансування цієї угоди.

Очікується, що угода закінчиться у другій половині 2026 року, за умови отримання регуляторних дозволів. Для тих, хто слідкує за великими консолідаційними рухами у банківській сфері, це безумовно варто стежити. Масштаб, який вони створюють, може змінити спосіб їхньої конкуренції на ринку США.