CFTC попереджає про внутрішню торгівлю на ринку прогнозів, оскільки обсяги досягли $75B у першому кварталі

Порівняно з тим, як сектор бачить вибухове зростання, регулятор деривативів у США посилює свою позицію щодо ринків прогнозів.

У своїх заявах, виголошених 31 березня, старший посадовець Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) сказав, що закони про інсайдерську торгівлю застосовуються до ринків прогнозів, відсуваючи назад поширену тезу про те, що така діяльність нібито існує в регуляторній «сірій зоні».

Агентство дало сигнал, що воно «агресивно виявлятиме, розслідуватиме та переслідуватиме» інсайдерську торгівлю, пов’язану з неправомірним використанням суттєвої непублічної інформації.

    AD

Правила інсайдерської торгівлі поширюються на контракти подій

У підкресленні відділу правозастосування CFTC зазначено, що контракти ринків прогнозів підпадають під чинні антифродові положення законодавства США про товарні ринки.

Це включає торгівлю на основі інформації, неправомірно отриманої через порушення обов’язку — рамку, яку зазвичай називають «теорією неправомірного привласнення».

Заяви прямо кидають виклик широко поширеній думці в соціальних мережах і в частині криптоіндустрії про те, що інсайдерська торгівля або дозволена, або неминуча на ринках прогнозів.

Натомість агентство чітко дало зрозуміти, що така поведінка може становити шахрайство відповідно до Закону про біржову торгівлю товарами (Commodity Exchange Act), зокрема коли конфіденційна інформація використовується неналежним чином.

Зростає тиск комплаєнсу на біржі

Попередження не обмежувалося окремими трейдерами.

CFTC також наголосила на ролі бірж, зазначивши, що платформи мають підтримувати системи нагляду, впроваджувати справедливі торгові практики та уникати лістингу контрактів, схильних до маніпуляцій.

Регулятор підкреслив ризики в певних контрактах, прив’язаних до подій, зокрема тих, що пов’язані з індивідуальними діями або результатами, де доступ до непублічної інформації може спотворювати ціноутворення.

Зростання обсягів загострює регуляторний фокус

Посилена увага з’являється в той час, коли ринки прогнозів швидко масштабуються.

Дані CryptoRank і DeFiLlama показують, що загальний торговий обсяг на платформах на кшталт Polymarket і Kalshi сягнув $75 мільярдів у Q1 2026, що різко більше, ніж лише $330 мільйонів у Q1 2024.

Джерело: CryptoRank

Зростання відображає зростаючий попит на торгівлю подіями щодо політичних результатів, макроекономічних індикаторів і спортивних ринків.

Але разом із цим розширенням зросло занепокоєння щодо цілісності ринку — особливо стосовно інсайдерської інформації та потенційних маніпуляцій.

Зміна підходу до правозастосування

CFTC також окреслила ширший зсув у своєму підході до правозастосування.

Хоча агентство сигналізувало про кінець так званого «регулювання шляхом правозастосування», воно визначило п’ять ключових пріоритетів: інсайдерська торгівля, маніпуляції на ринку, деструктивні торгові практики, роздрібне шахрайство, а також навмисні порушення правил AML і KYC.

Водночас воно планує запровадити нову рамку співпраці, яка може забезпечити відмови для компаній, що само- повідомляють, повністю співпрацюють і усувають наслідки неправомірної поведінки.

Остаточне резюме

• Ринки прогнозів швидко зросли до $75 мільярдів квартального обсягу, що спричинило посилення регуляторної уваги до ризиків інсайдерської торгівлі.
• CFTC чітко дала зрозуміти, що закони про інсайдерську торгівлю застосовуються до цих ринків, сигналізуючи про більш активне правозастосування в міру зростання сектора.