Нерозподілений дохід стає ключовим фактором перемоги та поразки Банківські групи у 2025 році: «Боротьба за лідерство, боротьба за виживання в кінці»

◎репортер Ма Мин

Диверсифікація та трансформація — ключові слова, які визначають розвиток акціонерних банків упродовж останніх років.

За минулий рік, в умовах складного операційного середовища, у акціонерних банків «відчуття» загалом було подібним — частка ринку знижувалася, чиста процентна маржа зазнавала тиску, а ризики та приховані занепокоєння усе ще залишалися. Втім, за однакових умов відповіді результати діяльності суттєво різнилися.

Серед 9 банків з лістингом A-акцій за акціонерними формами власності лише Citibank? (招商银行), Industrial Bank? (兴业银行) та Pudong Development Bank? (浦发银行) — ці 3 — забезпечили одночасне зростання і виручки, і чистого прибутку. Натомість Ping An Bank (平安银行), China Everbright Bank (光大银行), Huaxia Bank (华夏银行) та Zheshang Bank (浙商银行) показали зниження і виручки, і чистого прибутку.

«Три корифеї держсектору» змагаються, хто кого

Якщо міряти за масштабом, то China Merchants Bank (招商银行), Xingye Bank (兴业银行), Citic Bank (中信银行) і Pudong Development Bank (浦发银行) міцно утримують лідерську групу серед акціонерних банків, а розмір їхніх активів усі перевищує 10 трлн юанів — China Merchants Bank завдяки роздрібним перевагам стабільно посідає «перше крісло», а Xingye Bank, Citic Bank і Pudong Development Bank «три корифеї держсектору» змагаються, хто кого.

За масштабом: Xingye Bank у 4-му кварталі 2024 року перетнув позначку 10 трлн юанів; через 1 рік Citic Bank і Pudong Development Bank у 4-му кварталі 2025 року також перетнули 10 трлн юанів. У той же час на кінець 3-го кварталу 2025 року обсяг активів Pudong Development Bank і Citic Bank різнився лише на 5,9 млрд юанів, але в 4-му кварталі розрив розширився до 49,2 млрд юанів.

З погляду генерації доходів: China Merchants Bank із виручкою 3375,32 млрд юанів продовжує «лідирути». А от доходи від операційної діяльності Citic Bank і Xingye Bank у 2025 році становили відповідно 2124,75 млрд юанів і 2127,41 млрд юанів — різниця лише 2,66 млрд юанів. Але після вирахування витрат відділений? Xingye Bank отримав чистий прибуток, що припадає на власників компанії, на 68,51 млрд юанів більше. Це показує: скорочення витрат і підвищення ефективності — обов’язковий пункт, і саме звідти банки змушені «вишкрібати» прибуток.

На контрасті з гонитвою лідерської групи, банкам з хвостової частини ще доводиться виборюватися з болота — і в кожного свої турботи.

Через те, що історичні «обтяження» є відносно важкими, Minsheng Bank наростив інтенсивність відрахувань у резерви — хоча його виручка зросла на 4,82% у річному вимірі, чистий прибуток, що припадає на власників компанії, все одно знизився на 5,37%.

Крім того, у Ping An Bank, China Everbright Bank, Huaxia Bank і Zheshang Bank виручка та чистий прибуток у річному вимірі знижувалися — ці банки ще не повернулися на траєкторію позитивного зростання «одночасно за масштабами й ефективністю».

Недіяльні доходи стали вирішальним козирем

У середовищі низьких ставок чиста процентна маржа — ключовий показник прибутковості — продовжує рухатися вниз. Основний блок процентних доходів банкам важко стабілізувати, а логіка «збільшення обсягів для компенсації ціни» також є нестійкою. Недіяльні доходи вже перетворилися на козир, який вирішує, хто виграє.

Наразі «великий тренд» зниження чистої процентної маржі не змінився. Наприклад, станом на кінець 2025 року у China Everbright Bank і Citic Bank їхня прибутковість за чистими процентами в річному вимірі знизилася на 14 базисних пунктів — зниження було значним, головним чином через зниження дохідності активів.

Втім, у частини банків помітні ознаки стабілізації чистої процентної маржі: станом на кінець 2025 року чиста процентна маржа Pudong Development Bank була на рівні початку 2024 року; Minsheng Bank «на зло ринку» підвищив чисту процентну маржу на 1 базисний пункт, що переважно стало можливим завдяки контролю вартості ресурсів на стороні зобов’язань.

Щодо недіяльних доходів, Citic Bank уже шість років поспіль демонструє позитивне зростання. Голова правління Citic Bank Fang Ying? (方合英) на зустрічі з інвесторами під час оголошення результатів розповіла, що за 5 років частка недіяльних доходів у цього банку зросла на 9,3 процентних пунктa.

Посилення роботи зі сферою управління капіталом — ефективний спосіб доповнити проміжні доходи, а також перевірка рівня «легкого капітального менеджменту» банку.

На тлі триваючої слабкості роздрібного кредитного попиту China Merchants Bank все ще тримає оборону своєї роздрібної «захисної фортеці» — у 2025 році чистий дохід від комісій і зборів зріс на 4,39% у річному вимірі, а при цьому комісійні доходи від управління капіталом зросли аж на 21,39% у річному вимірі. Чиста процентна маржа також утримується на відносно високому рівні в 1,87% у банків цього сегмента.

Хоча Ping An Bank пережив «болючі моменти» під час трансформації роздрібу, банк заявив, що вже бачить «світло в кінці тунелю»: після завершення етапу трансформації на 70% внесок чистого прибутку роздрібних фінансових послуг досяг дна й почав відновлюватися.

Однак якщо недіяльні доходи покладатися лише на інвестиційні прибутки, вони легко піддаються впливу коливань фінансового ринку. Саме через це Ping An Bank зазнав такого впливу: недіючі (позапроцентні) чисті доходи таких напрямів, як інвестування в облігації, знизилися.

Як подолати цикл

Щодо якості активів, у цілому акціонерні банки залишаються стійкими.

За минулий рік акціонерні банки загалом посилили роботу з продажем і списанням проблемних активів. Однак станом на кінець 2025 року частка проблемних кредитів (NPL) в Xingye Bank, China Everbright Bank і Minsheng Bank зросла порівняно з кінцем 2024 року. Крім того, у багатьох акціонерних банків також зросла частка проблемних кредитів у сегменті індивідуальних позик; ризиковий тиск у споживчих кредитах і іпотечних кредитах не можна ігнорувати.

Регулювання показника покриття резервами — «плаваючого резерву» прибутку — часто дає змогу «технологіями фінансової звітності» прикрасити звіти. Варто зауважити, що станом на кінець 2025 року показник покриття резервами Huaxia Bank знизився до 143,30%, що на 18,59 процентного пунктa менше, ніж на кінець 2024 року; показник покриття резервами Zheshang Bank становив 155,37%, що на 23,30 процентного пунктa менше, ніж 178,67% на кінець 2024 року. Обидва показники завмерли поблизу «попереджувальної лінії» у 150%.

Останніми роками темпи зростання прибутків у акціонерному секторі сповільнилися — можна сказати, що «живуть у проміжках». Причина в тому, що з одного боку — великі держбанки «опускаються вниз, звужуючи ціль»; з іншого — міські комерційні банки, спираючись на переваги за територіальною приналежністю, наздоганяють. За умов «тиску з обох кінців» частка акціонерних банків на ринку з кожним роком знижується.

Щодо операційної ситуації цього року, багато акціонерних банків відверто зазначали «нелегко бути оптимістичними» і що «виклики все ще залишаються».

Втім, з оприлюдненої інформації на найближчих пресбрифінгах щодо результатів видно, що у стратегічних підходах акціонерних банків також з’явилися нові ідеї: China Merchants Bank робить ставку на «роздріб — з нуля», Ping An Bank присягнув «повернутися до зростання», Xingye Bank робить крок до «ціннісного банкінгу»… У цілому акціонерні банки починають замислюватися над тим, що саме означає «здатність долати цикл» і як це вплине на їхню діяльність далі. Давайте зачекаємо й побачимо.

(редактор: Цян Сяо-цзуй)

Ключове слово: