Декодування річного звіту Nanhua Futures за 2025 рік

У міру того як розкриття річних звітів набирає обертів, ф’ючерсна індустрія також отримала свій перший публічний залік результатів біржової ф’ючерсної компанії.

Увечері 27 березня Nanhua Futures оприлюднила свій річний звіт за 2025 рік. Протягом року компанія досягла операційного доходу 13,88 млрд юанів, що на 2,45% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 4,86 млрд юанів, що на 6,18% більше; чистий прибуток встановив історичний максимум. Станом на кінець 2025 року сукупні активи компанії становили 654,73 млрд юанів, що на 33,99% більше, ніж на кінець попереднього року.

З погляду за напрямами діяльності, у 2025 році Nanhua Futures розвивала бізнес, спираючись на головну лінію «служити реальному сектору, розширювати можливості глобалізації підприємств». Зарубіжний бізнес фінансових послуг став «стрижнем» зростання результатів, тоді як ризик-менеджмент у процесі постійного просування надавав реальним підприємствам ефективні рішення для протидії коливанням цін на сировинні товари.

Зарубіжні фінансові послуги — ключовий двигун зростання

Останніми роками китайський ф’ючерсний ринок, спираючись на відкритість як зв’язок, з’єднав глобальні ланцюги виробництва, постачання та створення цінності, допомагаючи китайським компаніям глибоко включатися в глобальну конкуренцію. Китайський ф’ючерсний ринок також поступово сформував зрілі моделі відкритості, зокрема пряму відкритість, участь кваліфікованих іноземних інвесторів (QFII), надання повноважень щодо розрахункових цін тощо, а інституційна система та міжнародні правила досягли повного узгодження.

У цьому процесі Nanhua Futures «прискорено» зайшла на ринок. У 2025 році зарубіжний бізнес фінансових послуг став для компанії основним двигуном зростання: протягом року операційний дохід становив 7,58 млрд юанів, що на 15,79% більше, частка в загальному доході — 55%, а валова маржа — 66,26%. Станом на кінець грудня 2025 року сукупний обсяг прав клієнтів у бізнесі зарубіжної брокерської діяльності компанії становив 23,306 млрд гонконгських доларів; обсяг зарубіжного управління активами — 4,812 млрд гонконгських доларів.

А комплаєнс і ліцензії є основними «захисними мурами» в стратегії глобалізації Nanhua Futures. Наразі система зарубіжних ліцензій компанії продовжує оновлюватися: компанія вже накопичила 19 членських кваліфікацій, включно з кваліфікаціями групи CME, LME, Гонконгської біржі, Сінгапурської біржі та Європейської біржі міжконтинентальної торгівлі тощо, а також 15 клірингових місць для членів клірингу. Це охоплює весь спектр діяльності — ф’ючерси, цінні папери, управління активами (asset management), обмін валют тощо — і компанія входить до першої «когорти» серед китайських ф’ючерсних установ.

У аналітичній записці Dongwu Securities зазначається, що Nanhua Futures завдяки перевагам стратегічного «входу раніше» в міжнародний розвиток створила диференційовану конкурентоспроможність; особливо в сфері зарубіжного клірингу вона має суттєві переваги, і є можливість надалі реалізовувати потенціал розвитку.

У майбутньому, у річному звіті Nanhua Futures зазначає, що міжнародна стратегія компанії спиратиметься на зарубіжну дочірню компанію Henghua International як точку опори, дотримуючись загальної ідеї «поглиблювати Азію та Тихоокеанський регіон, посилювати Європу й Північну Америку, розміщуватися в нових ринках». Компанія поетапно формуватиме глобальну мережу «багатьох центрів». Також поступово буде вибудувано багатовимірну міжнародну бізнес-екосистему «деривативи + багатство + цінні папери», щоб за допомогою можливостей у деривативах ф’ючерсного типу підсилювати бізнес з цінних паперів, забезпечувати взаємодію між бізнесом із цінних паперів і бізнесом із управління активами для комплексного сервісу, створювати унікальні конкурентні переваги, здійснювати подовження від поточних можливостей торгівлі та клірингу деривативів до можливостей надання комплексних фінансових послуг і врешті формувати ланцюгового постачальника фінансових послуг із переліком спільних ліцензій, де перехресні деривативи будуть характерною рисою, для підтримки виходу китайських компаній за кордон.

Ризик-менеджмент у бізнесі «розквітає» в кількох напрямках, допомагаючи реальним підприємствам

У фінансових ринках ф’ючерсна індустрія має природний «родинний зв’язок» із реальним сектором економіки. У 2025 році на фоні середовища глобальних ринків із високою волатильністю реальні підприємства стикалися з багатьма випробуваннями, зокрема з коливаннями цін і перебудовою ланцюгів постачання. Саме ф’ючерсний ринок допомагає компаніям через ключові інструменти, такі як ф’ючерсне ціноутворення заздалегідь (forward pricing) та хеджування (hedging), фіксувати витрати й прибутки, перетворюючи неконтрольований ринковий ризик на керовані показники господарської діяльності.

Nanhua Futures заявляє, що у 2025 році компанія зосередилася на розвитку базисної торгівлі (基差贸易), позабіржових деривативів і діяльності з маркет-мейкінгу (do market making), а також постійно поглиблювала бізнес-інновації. Базисна торгівля глибоко відповідає потребам різних ланок ланцюга поставок «вгору» та «вниз», точно підтримуючи управління ризиками реальних підприємств; бізнес позабіржових деривативів, спираючись на «інновації продуктів + розширення сценаріїв», стимулює зростання масштабу, надаючи змогу точно пропонувати диференційовані рішення з управління ризиками для задоволення різноманітних потреб різних інституцій і інвесторів; інноваційна сервісна модель «страхування + ф’ючерси» сприяє відродженню сільських територій, реалізуючи соціальну відповідальність; водночас компанія й далі розширює широту маркет-мейкінгу, сприяючи підвищенню ліквідності ринку.

Дані зрештою «говоритимуть». Річний звіт Nanhua Futures за 2025 рік показує, що в періоді, який охоплює звіт, бізнес позабіржових деривативів компанії додав 749 млрд юанів умовного номіналу (名义本金) у нових угодах. Кількість проєктів у бізнесі «страхування + ф’ючерси» за весь рік перевищила 75; загалом було надано 1,881 млрд юанів ризикового страхування суб’єктам, пов’язаним із сільським господарством, а також здійснено (cumulative) опрацювання 4,515 млн тон сільськогосподарської продукції. Крім того, компанія за власною ініціативою скоротила масштаб спотових (наявних) операцій, зосередивши розвиток бізнесу на впровадженні нових видів продуктів та вирощуванні потенційних видів, і успішно просунула втілення таких продуктів, як ф’ючерси на їдкий натр (烧碱), оксид алюмінію (氧化铝), платина (铂) і паладій (钯).

Автор: Ян Сяофей

Масивні новини, точна аналітика — усе в додатку Sina Finance APP