Morgan Stanley: Незважаючи на недавні коливання, сектор оборони ЄС все ще має потенціал для купівлі

Investing.com — Morgan Stanley зазначає, що в останні кілька місяців оборонний сектор Європи зазнав істотної волатильності, хоча фундаментальні показники є сильними, а ціни акцій знизилися приблизно на 20% порівняно з попередніми максимумами.

Мультиплікатор ціни до прибутку в цьому секторі впав із 23x до близько 20x, досягнувши нижньої межі його типового діапазону. Незважаючи на те, що нещодавні геополітичні події, пов’язані з Іраном, Гренландією та Венесуелою, підсилюють аргументи на користь того, щоб Європа збільшувала оборонні витрати, це падіння все одно відбулося.

Morgan Stanley пов’язує недавню слабку динаміку з кількома факторами, зокрема позиційними розпродажами, спричиненими тим, що хедж-фонди скорочували експозицію під час занепокоєння ринків через конфлікт на Близькому Сході. Через конфлікт РФ—Україна та зміни в зобов’язаннях союзників США цей сектор раніше користувався підвищеною увагою інвесторів.

Перспективи зростання оборонних секторів в інших регіонах дещо покращилися, особливо в США, де майбутній бюджет президента може прагнути збільшити оборонні витрати на 50% — до 1,5 трлн доларів. Азійські оборонні компанії також бачать можливості завдяки регіональній напруженості та потенціалу експорту до Європи.

Конфлікт на Близькому Сході викликав дискусію щодо пріоритетів між традиційною зброєю та сучасною зброєю. Однак Morgan Stanley вважає, що з огляду на 30 років недоінвестування та потенційні загрози з боку наземних сил Європі потрібно інвестувати в обидві ці категорії.

Компанія зазначає, що військові дії США можуть змістити ресурси з України, і Пентагон розглядає можливість перенаправити зенітні перехоплювачі на Близький Схід. Нещодавні заяви уряду США вказують на більш «транзакційний» підхід до відносин із НАТО та європейськими партнерами.

Крім того, за оцінками, пом’якшення санкцій щодо російської нафти принесе Росії додаткові 150 млн доларів США доходу на день, що може підсилити її позиції в Україні.

Цю статтю перекладено за допомогою штучного інтелекту. Для отримання додаткової інформації див. наші Умови використання.