Інституційне дослідження丨Зелене електропостачання + Великі інфраструктурні проєкти + реформи державних та центральних підприємств Ця компанія має достатній запас проєктів на руках і вже отримала доходи від зростання вартості зелених сертифікатів за кордоном

4 лютого, кілька публічних компаній оприлюднили повідомлення про протоколи з активностей для інвесторів та розкрили зміст ділового спілкування між собою та інституціями, серед яких видно багато прогресів і ключових моментів у плануванні бізнесу компаній.

Beiфірн Інтернешенал: Наразі сума незавершених контрактів за оцінкою близько 13,3 млрд юанів; резерв проєктів у роботі є достатнім

Вчора ввечері Beiфірн Інтернешенал провела зустріч із майже 20 інституціями, зокрема з Guangfa Securities, Guosheng Securities тощо, для дослідження.

Під час дослідження Beiфірн Інтернешенал повідомила, що у 2025 році компанія досягла позитивного прогресу в розширенні ринку інжинірингу: за весь рік реалізовано угод на проєкти на 1,010 млрд доларів США. Компанія зосередила розвиток ринку на ключових регіонах, таких як Азійсько-Тихоокеанський регіон, Центральна та Східна Європа, Близький Схід, Африка тощо; у межах трьох основних напрямів — електроенергетичне будівництво, інжинірингові послуги для нафтогазових родовищ і гірничих робіт та залізничний/рейковий транспорт — компанія повною мірою використовує переваги синергії групи та вплив бренду, продовжуючи реалізовувати розробку проєктів високої якості. «Наразі сума незавершених контрактів становить близько 13,3 млрд юанів, а резерв проєктів у роботі є достатнім, що забезпечує надійний захист для майбутніх доходів».

За інформацією Beiфірн Інтернешенал, у 2025 році на вітроелектростанційному проєкті Senі в Хорватії компанія забезпечила протягом року обсяг продажу електроенергії через мережу 422 млн кВт·год; середня ціна продажу електроенергії за весь рік становила 10,6 євроцента/кВт·год; коефіцієнт використання вітрогенераторів зберігався на високому рівні, а стан експлуатації та технічного обслуговування був добрим; чистий прибуток — 194 млн юанів, що на 118% більше, ніж торік, і є важливим «заслоном» для результатів компанії за весь рік.

Щодо бізнесу з «зеленими сертифікатами» (green certificates), у межах звітного періоду проєкт вітроенергетики Senі завершив реєстрацію права на «зеленоелектроенергетичну» кваліфікацію та підписав договори з продажу green certificates. Окрім доходів від конкурентних продажів електроенергії на ринку, проєкт створив додаткові доходи від приросту вартості green certificates. Проєкт також активно бере участь у послугах балансування та регулювання навантаження хорватської електромережі, здійснює операції з віртуальною електростанцією; це перша компанія серед хорватських підприємств з виробництва електроенергії з відновлюваних джерел, яка почала роботу в сегменті віртуальних електростанцій.

Beiфірн Інтернешенал зазначає, що «інтеграція інвестування, будівництва та експлуатації» є одним із найважливіших напрямів стратегічної трансформації компанії та її ключовою конкурентною перевагою порівняно з традиційними підрядниками EPC. Компанія вже запустила в експлуатацію хорватський проєкт вітроелектростанції Senі та гідроелектропроєкт в Лаосі Nanpieng Shui; а також проєкти з будівництва вугільної електростанції в Бангладеші та сонячної електростанції в Боснії і Герцеговині найближчим часом перейдуть у фазу експлуатації — сегмент електроенергетичної експлуатації вже став однією з важливих опор прибутковості компанії.

«Ринок Центральної та Східної Європи — це ключовий регіон, у якому компанія працює та поглиблює діяльність уже багато років». Beiфірн Інтернешенал вказує, що завдяки досвіду локалізованої експлуатації, накопиченому на хорватському вітроенергетичному та боснійському сонячному проєктах, а також завдяки зв’язкам із урядом і впливу бренду, компанія має відносно сильні конкурентні переваги для розробки проєктів у цьому регіоні; є можливість забезпечити поетапну розробку та безперервне поглиблення.

Крім того, за її словами, боснійський сонячний проєкт Komaniеmsеn Mаn 125MW був офіційно розпочатий у квітні 2025 року. Наразі хід будівництва є сприятливим, а загальний прогрес робіт відповідає очікуванням. Станом на кінець лютого 2026 року загальний прогрес проєкту вже виконано на 80%.

Beiфірн Інтернешенал спеціалізується на інжиніринговому будівництві та сервісі, ланцюгах постачання ресурсів і обладнання, промисловому виробництві та електроенергетичній експлуатації; ключовий бізнес — міжнародний інжиніринг-підряд.

Останній огляд (research report) Guosheng Securities зазначає, що через одночасне падіння обсягів і цін на коксівне вугілля торішня виручка та результати компанії зазнали певного тиску. Проте з початку цього року ціни на коксівне вугілля продовжують відновлюватися; очікується, що це забезпечить помітну еластичність прибутковості. Водночас зростання цін на європейський природний газ, як очікується, підштовхне прибутковість вітроенергетики вгору. Надалі компанія продовжуватиме розширювати розміщення закордонних активів з виробництва електроенергії, активно отримуватиме якісні інвестиційні ресурси в сегменті відновлюваної енергетики; обсяг експлуатованих активів, за прогнозом, має стабільно розширюватися, що драйвить істотне покращення бізнес-моделі компанії.

Сьогодні Beiфірн Інтернешенал завершила торги з підйомом на 4,12%, а за останні 5 торгових днів — зростанням на 9,29%.

GuоHang Far Оcean: Рентабельність валового прибутку в компанії за внутрішньою торгівлею у 2025 фінансовому році суттєво зросла в річному вимірі

GuоHang Far Оcean учора взяла участь у конференції з обговорення результатів за 2025 рік, організованій Dongwu Securities; у заході взяли участь 5 інституцій, зокрема Dongwu Securities та Guolian Minsheng Securities.

У ході обговорення GuоHang Far Оcean повідомила, що рентабельність валового прибутку її бізнесу з внутрішніх вантажних перевезень у 2025 фінансовому році суттєво зросла в річному вимірі — до 15,47%. Основна причина полягає в тому, що у 2025 році загальний ринок морських насипних вантажів уздовж узбережжя Китаю поступово відновився: індекс середньорічної ставки фрахту вугілля для перевезень уздовж узбережжя Китаю (CBCFI) у річному вимірі виріс на 13,1%, а попит на ключові номенклатури внутрішніх насипних вантажів (вугілля, залізна руда, зерно) є доволі стійким, що підтримує ставки фрахту у внутрішніх перевезеннях.

Як стало відомо, GuоHang Far Оcean, адаптувавшись до ринкової ситуації, стратегічно перерозподілила більше якісної пропускної спроможності (вантажомісткості) на внутрішні маршрути з більшою перевагою за ставками фрахту, а інтенсивність виведення потужностей на внутрішні перевезення зросла. У той же час середня відстань внутрішніх маршрутів є відносно стабільною, частка контрольованих витрат, таких як витрати на паливо та портові збори, знизилася; додатково компанія застосовує стратегію фіксації цін на паливо, що ефективно компенсує ризики коливань цін на паливо.

GuоHang Far Оcean розповіла, що у січні та лютому компанія передала в операційну експлуатацію два нові міжнародні судна для перевезення насипних вантажів для зовнішньої торгівлі дедвейтом 63 500 тонн із важкими кранами (带重吊). Це новий тип будованих суден компанії. Кожне судно оснащене 4 кранами типу Kenzing вантажопідйомністю 30 тонн і конфігурацією з грейфером; вони здатні перевозити негабаритні вантажі, зокрема компоненти вітроенергетики та інші нестандартні, надвеликі вантажі. Цей новий тип суден має нижчу витрату палива, кращу економічність і є типом безпечного, ефективного та екологічно чистого судна для насипних вантажів з низьким рівнем викидів вуглецю.

Крім того, цього року компанія планує поставити 4 судна з реальними установками двопаливних головних двигунів на метанолі (實装甲醇双燃料主机动力船舶). Це відповідає тенденціям зеленого розвитку в галузі та формує конкурентні переваги компанії в цій сфері. Міжнародна морська організація визначила ціль щодо досягнення міжнародних нульових чистих викидів до 2050 року; результати зі скорочення викидів на метанолі є кращими, тож метанол є ідеальним вибором для морської галузі зі «нульовими викидами».

Розглядаючи перспективи на 2026 рік, GuоHang Far Оcean зазначає, що компанія поглиблюватиме основний бізнес у сфері морських перевезень, забезпечуватиме перевезення стратегічних ресурсів держави, узгоджуватиме безпеку та розвиток, масштаби та ефективність, зелені та цифрові/інтелектуальні (数智) підходи, і повністю просуватиме реалізацію річних цілей операційної діяльності. Загалом, у 2026 році ринок насипних вантажів має працювати в більш раціональному середовищі; на боці попиту існують ключові моменти структурного зростання, а ставки фрахту мають базу для помірного відновлення.

GuоHang Far Оcean в основному займається перевезеннями насипних вантажів за міжнародними океанськими маршрутами, внутрішніми маршрутами вздовж узбережжя, а також по річкових маршрутах середньої та нижньої течії річки Янцзи. Це одна з великих публічних судноплавних компаній у Китаї, що спеціалізується на перевезеннях насипних вантажів; її клієнти охоплюють багато сфер, зокрема вугільну, металургійну/сталь, сировину (руда), енергетичний сектор, зерно- та олійні продукти, цемент тощо. У 2025 році компанія досягла виручки від реалізації 997 млн юанів, що на 6,51% більше; а чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 27,7134 млн юанів, що на 22,28% більше.

Останній огляд Dongwu Securities зазначає, що показники компанії поступово поліпшуються стабільно; прибутковість істотно зросла. Частка доходів від внутрішньої торгівлі суттєво збільшилася, а підвищення цін сприяло покращенню прибутковості. Структура флоту оптимізується та проходить модернізацію: компанія постійно розміщує нові побудовані судна, щоб нарощувати рівень вантажопідйомності. Враховуючи зростання цін на перевезення у внутрішніх маршрутах, а також постійне збільшення масштабу потужностей, компанія підвищила прогноз прибутку для 2026–2027 років.

Сьогодні GuоHang Far Оcean завершила торги з підйомом на 3,27%.

(Джерело: Дослідницький центр Oriental Fortune)