Прогноз: Це буде ціна акцій Nvidia через один рік

Прогнозувати, де торгуватиметься акція через рік, надзвичайно складно, якщо не неможливо. Втім, спроба зробити це інколи може бути показовою вправою.

Зрештою, оцінка швидкозростаючого бізнесу часто вимагає від інвесторів підштовхувати поточні фундаментальні показники вперед, щоб перевірити, чи має сенс поточна оцінка, і прогнозування однорічного потенціалу акції допомагає в цьому. Іншими словами, роздуми про те, як еволюція фундаментальних показників компанії може змінити картину для швидкозростаючого бізнесу на кшталт Nvidia (NVDA +0.77%) дають уявлення про те, чому акції оцінені саме так.

Для виробника AI-чипів нинішня фінансова реальність розвивається настільки швидко, що мультиплікатори оцінки, засновані на фінансових показниках за останні 12 місяців, майже не відображають динаміки компанії. Тож ми натомість захочемо витратити час на те, щоб осмислити траєкторію базового бізнесу — і вона неймовірно швидка.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Приголомшлива динаміка

Останнє фінансове оновлення компанії показує, чому ринок і далі винагороджує акції. Виручка Nvidia у четвертому кварталі фінансового 2026 року (період, що завершився 25 січня 2026 року) зросла на 73% у річному вимірі до $68,1 млрд.

Це зростання було зумовлене насамперед її сегментом центрів обробки даних, який обслуговує клієнтів, що створюють центри даних, здатні працювати з штучним інтелектом (AI). Сегмент забезпечив рекордні $62,3 млрд виручки — на 75% більше в річному вимірі.

Послідовна тенденція також є дуже показовою. Загальна виручка зросла на 20% із $57,0 млрд, які Nvidia повідомила у фінансовому Q3.

І прибутковість рухається вгору прямо разом із продажами. Компанія повідомила про прибуток на акцію non-GAAP (скоригований) у розмірі $1,62 у фінансовому Q4, що на 82% більше в річному вимірі. Nvidia також зберегла вражаючу скориговану валову маржу 75,2% протягом кварталу.

Ця здатність захищати цінову силу, одночасно масштабуючи виробництво своєї нової архітектури Blackwell, підкреслює міцність її домінантної апаратної екосистеми.

Крім того, керівництво очікує, що динаміка компанії збережеться. Nvidia прогнозувала виручку у першому фінансовому кварталі приблизно $78,0 млрд, що сигналізує: ми все ще на початкових етапах цього AI-буму.

Щоб поставити надзвичайну динаміку компанії в перспективу, фінансовий директор Nvidia Коlette Kress зазначила в ході конференц-дзвінка за результатами, що Nvidia розширила бізнес із центрами обробки даних майже у 13 разів із фінансового 2023 року, пояснюючи триваючу динаміку переходом до «agentic and physical AI applications […]»

Мультиплікатор оцінки може знижуватися навіть тоді, коли акція зростає

Це підводить нас до оцінки акції. Зараз Nvidia торгується за співвідношенням ціни до прибутку (P/E) приблизно 36. Але якщо дивитися на очікувані прибутки за наступні чотири квартали, forward P/E знижується приблизно до 21.

Цей розрив між показниками за минулий період і прогнозними метриками формує цікаву ситуацію. Якщо компанія просто виправдає прогнозні оцінки прибутку Уолл-стріт, ціна акції може зрости на 12% протягом наступного року — підштовхнувши акції приблизно до $197 — при цьому залишивши акції з помітно нижчим trailing P/E через 12 місяців після цього, ніж він має сьогодні.

Коротко кажучи, базовий бізнес має стільки “прибуткового імпульсу”, що ціна акції може зростати стабільно навіть тоді, коли мультиплікатор оцінки скорочується.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Зміни сьогодні

(0.77%) $1.35

Поточна ціна

$175.75

Ключові показники

Капіталізація

$4.2T

Діапазон за день

$174.75 - $177.37

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг

168M

Середній обсяг

181M

Валова маржа

71.07%

Дохідність дивідендів

0.02%

Ціноутворення майбутніх ризиків

І саме зниження мультиплікатора оцінки — це те, чого інвестори мають очікувати. До квітня 2027 року ринок, ймовірно, дивитиметься вперед на фінансовий 2028 рік і далі. І дуже ймовірно, що інвестори вимагатимуть більш консервативного мультиплікатора, коли поточне нарощування інфраструктури (build-out) дозріє.

Історично компанії з напівпровідників працюють у циклічних середовищах — і Nvidia не є винятком. Хоча нинішній бум штучного інтелекту кілька років “кидав виклик” традиційним циклам апаратного забезпечення, ринок природно встановить нижчий P/E для акції, коли темпи зростання виручки неминуче сповільняться десь у майбутньому.

Крім того, гіпермасштабні гравці (hyperscalers) не можуть нескінченно збільшувати свої капітальні витрати такими надзвичайно високими темпами.

Додатково, великі хмарні провайдери активно розробляють власні кастомні мікросхеми, а конкуренти з напівпровідників запускають альтернативні апаратні рішення, щоб забрати частку прибуткового ринку прискорених обчислень.

Коротко кажучи, з часом, імовірно, знадобиться скорочення P/E, щоб врахувати ці зростаючі конкурентні ризики та занепокоєння, пов’язані з циклічністю.

Але зменшення мультиплікатора не обов’язково означає зменшення ціни акцій. Операційні маржі Nvidia міцні, а її найближчий портфель продуктів (pipeline) надзвичайно сильний. Я вважаю, що сам обсяг грошового потоку, який спрямовується “на дно звіту” (bottom line), забезпечує достатню структурну підтримку для акцій.

Тож, з огляду на все це, я вважаю, що зростання на 12% протягом наступного року є правдоподібним сценарієм для інвесторів, і мій прогноз на один рік для акції становить приблизно $197.

Зрештою, однак, інвесторам варто пам’ятати, що Nvidia — це акція з дуже високим ризиком. Тож мій прогноз слід сприймати з певною часткою скепсису.