За межами розподілу результатів: стратегія "зосередження" та "запасу сил" компанії Easy Point World

Щоденні економічні новини: Чжан Веньюй

На столі цифрового маркетингу AI переписує старі правила минулих часів.

Нещодавно компанія Easy to World (301171.SZ), яка глибоко працює в глобалізованому цифровому маркетингу, представила доволі «напружений» підсумок свого річного звіту.

З одного боку — дохід досяг нових максимумів, виручка перевищила межу 3,8 млрд юанів, у річному вимірі показник зріс на 50,39%; з іншого — «відступ» у прибутковому блоці: чистий прибуток, що належить власникам, у річному вимірі впав на 31,80%.

На перший погляд це схоже на типовий сюжет «збільшення доходів без збільшення прибутку». Але якщо розкласти фінансову звітність на складові, деталі за цифрами виглядають ще цікавіше.

Після вилучення впливу курсових різниць та виплат за акціями сукупний прибуток Easy to World у річному вимірі зріс на 42,81%; у річному звіті вперше дві основні бізнес-сегменти виділено та розкрито окремо, і вони вже реалізують ефективне взаємне доповнення; водночас компанія готується до лістингу на Гонконзькій біржі, прискорюючи вихід на міжнародний ринок капіталів.

Що це за трансформація відбувається в компанії, яка має понад десятирічний досвід маркетингу за кордоном?

Переважна ставка на майбутнє, при цьому управлінські витрати різко зростають

Можна беззаперечно сказати: фактична здатність основного бізнесу генерувати прибуток у Easy to World не ослабла.

З боку витрат: у 2025 році сукупні періодичні витрати компанії становили 389 млн юанів, що на 59,72% більше рік до року. Зокрема, витрати на продаж, адміністративні витрати та витрати на НДДКР зросли відповідно на 48,60%, 58,04% і 74,28%, що суттєво тиснуло на прибуток у відповідному періоді.

Джерело: повідомлення Easy to World

Компанія пояснює, що причини такого значного зростання трьох основних статей витрат — це збільшення витрат на персонал і виплат за акціями. У звітному періоді Easy to World визнала витрати за виплатами за акціями приблизно на 82 млн юанів — через середньо- та довгострокову програму акціонерного стимулювання, запроваджену у 2025 році; головним чином стимулювання було спрямоване на ключові технології, продукти та управлінські таланти епохи AI.

Крім того, через високу частку закордонного бізнесу компанії, прибутки/збитки від курсових різниць значно залежать від змін валютного курсу; у звітному періоді було отримано збитки від курсових різниць приблизно на 36 млн юанів.

Цей фактор має певні етапні характеристики та неопераційний характер. Щоб протидіяти ризикам коливань валютних курсів у транскордонному бізнесі, компанія затвердила ліміт операцій з хеджування валютних ризиків не більше ніж на 2,5 млрд юанів, аби здійснювати хеджування ризиків.

Якщо вилучити вплив курсових різниць та виплат за акціями, компанія отримала сукупний прибуток у розмірі 281 млн юанів, що на 42,81% більше; чистий прибуток, що належить власникам, — 252 млн юанів, що на 18,98% більше, демонструючи достатню стійкість основного бізнесу.

Певною мірою це «поступка» щодо прибутку в короткостроковій перспективі в обмін на стратегічну глибину в довгостроковій.

Компанія спрямовує ресурси в сфери, цінність яких можна реалізувати протягом наступних років: вона накопичує «якісну зміну» сили в талантах, технологіях, капіталі та здатності протистояти ризикам, аби забезпечити більш визначений і триваліший розвиток.

Це зображення, імовірно, згенероване AI

Джерело: Kelin AI

Щодо винагороди акціонерам: Easy to World у 2025 році запропонувала розподіл дивідендів — 0,35 юаня грошової премії на кожні 10 акцій (з податком); водночас компанія збільшить кількість акцій шляхом конвертації з капіталу, сформованого за рахунок додаткових внесків, — 3 акції на кожні 10 акцій. Це також п’ятий раз, коли компанія здійснює грошові дивіденди з моменту виходу на біржу.

Варто зазначити, що у звітному періоді Easy to World розпочала підготовку до лістингу на Гонконзькій біржі, маючи на меті створити платформу двох капіталів «A+H».

На зустрічі з обговорення результатів 25 березня керівництво компанії зазначило, що лістинг H-акцій є природним продовженням глобалізаційної стратегії; це допоможе компанії більш точно відповідати потребам ведення глобалізованого бізнесу та використання платформ міжнародного капіталу, розширити канали закордонного фінансування, підвищити рівень корпоративного управління, вплив на ринках капіталу, міжнародну довіру бренду, а також спроможність інтеграції ресурсів і здійснення операцій з капіталом.

26 березня згідно з документами HKEX стало відомо, що Easy to World офіційно подала до біржі заяву про лістинг на основному ринку; Citic Securities виступає єдиним андеррайтером, і компанія робить ключовий крок назустріч міжнародному ринку капіталів.

Окреслення меж, обидва бізнеси вже працюють

Немає сумніву: AI докорінно перебудовує правила потоку в глобальній торгівлі та маркетингову логіку. У цій трансформації Easy to World переосмислила власну ідентичність і переорієнтувалася.

У новому річному звіті Easy to World уперше чітко розділила основний бізнес на два блоки: «послуги інтегрованого маркетингу» та «бізнес рекламної платформи».

Зазвичай більшість компаній у сфері маркетингових послуг для закордонного ринку можуть глибоко працювати лише в одному напрямі: або в медіа-агентуванні, або в технологічних послугах; рідко кому вдається поєднати обидва. Теперішній розподіл Easy to World по суті підтверджує результатами: у двох напрямках вона вже «пробігла доріжку» і навіть знайшла яскраві акценти.

У звітному періоді сегмент інтегрованого маркетингу забезпечив виручку 1,954 млрд юанів, що на 49,35% більше рік до року; сегмент бізнесу рекламної платформи — 1,838 млрд юанів, що на 48,92% більше. Частки становили приблизно 51% і 48% відповідно; розвиток є збалансованим, і компанія не демонструє надмірної залежності від одного сегмента.

Джерело: повідомлення Easy to World

Глибший «родзинкою» є логіка взаємодоповнення між цими двома бізнесами.

Інтегрований маркетинг за суттю — це надання брендам, орієнтованим на закордонні ринки, послуг повного циклу: від стратегії, креативу до розміщення та атрибуції, через глибоку роботу в медіасередовищах топ-рівня — Google, Meta, TikTok, Microsoft тощо. Його ключовий бар’єр — це глибина сформованих за роки відносин із медіа та здатність до інтеграції між платформами.

А рекламна платформа — це програматична реклама як ядро: шляхом агрегації трафіку від розробників середніх і малих APP, а потім за допомогою AI-алгоритмів здійснюючи аукціонний матчинг у межах сотень мілісекунд; заробіток формується через технічну маржу з рекламного споживання. Її бар’єр — це позитивний «вічний двигун» «масштаб пропозиції × точність алгоритмів».

Обидва напрямки підтримують один одного: інтегрований маркетинг приносить великому рекламодавцю бюджети й дані, створюючи імпульс для запуску «вічного двигуна» в рекламній платформі; а середньо- та довгостроковий довгий хвіст трафіку, який збирає рекламна платформа, розширює зовнішні межі зростання для інтегрованого маркетингу.

У розширенні галузі вона демонструє природну перевагу проникнення в нішах, що не належать до ігор, зокрема електронна комерція та інструменти. У 2025 році зростання у сегментах, включно з застосунками та розвагами, становило 30,53%, а виручка в сегменті електронної комерції зросла на 122,80%.

Джерело: повідомлення Easy to World

Керівництво також має чітке формулювання: у короткостроковій перспективі інтегрований маркетинг усе ще буде «наріжним каменем» фінансових результатів компанії; завдяки надійній клієнтській базі, розумінню галузі та повному набору рішень він продовжить проникати в кілька напрямків — електронну комерцію, застосунки, культурні та туристичні поїздки, нові енергетичні автомобілі, короткі серіали, AI-застосунки тощо; у середньо- та довгостроковій перспективі рекламна платформа, спираючись на властивості платформи, технічний важіль і ефект масштабу, на основі постійного доведення в постачанні трафіку, алгоритмічних моделях і можливостях монетизації, має потенціал вивільнити сильнішу еластичність доходів і внесок у прибуток.

Ця структура «сервіс + технології» з двома двигунами є найбільш рідкісною стратегічною глибиною для Easy to World у ситуації, коли на ринку маркетингових послуг для закордонного ринку загалом відбувається жорстке «внутрішнє перетягування» (цінова конкуренція та тиск).

Через стратегічне розділення напрямків Easy to World також поступово еволюціонує; є потенціал стати компанією, яка має активи даних, володіє алгоритмічними бар’єрами та має стійку структуру доходів — «постачальником інфраструктурних послуг для виходу на зовнішні ринки», здійснивши перехід логіки вартості від «маркетингової компанії» до «технологічної компанії».

НДДКР у подвоєння: створення двостороннього двигуна зростання

За розподілу бізнесу саме повне впровадження AI-технологій дозволяє Easy to World реально отримати диференційовану перевагу в ніші маркетингу для закордонних ринків.

У той час як у більшості компаній AI ще лишається на первинній стадії «покращення ефективності в одну точку», Easy to World почала закладати AI ще з епохи GPT і вже глибоко вбудувала AI у бізнес-процеси.

У 2025 році інвестиції компанії в розробку (R&D) досягли 159 млн юанів, що на 74,28% більше рік до року; основний фокус — два напрями: «AI застосунки» та «програматична реклама».

Джерело: повідомлення Easy to World

У сфері AI-застосунків компанія перейшла від ранніх технічних експериментів і розробки продуктів до нового етапу, який паралельно включає створення системних можливостей і перевірку комерційної життєздатності.

У 2025 році компанія сформувала матрицю продуктів AI-застосунків, включно з AdsGo.ai та CyberGrow; близько сотні Agents і робочих процесів були повністю введені в експлуатацію. AI глибоко охоплює сценарії повного циклу, зокрема перевірку ризиків і аудит, а також рекламну операційну діяльність; по суті це просунуло еволюцію AI від «виконання команд» до автоматизованого замкненого циклу «самостійного ухвалення рішень».

Це значно підвищило продуктивність праці, дозволяючи компанії обслуговувати ширше коло клієнтів більш ефективним способом.

У сфері програматичної реклами компанія не обмежилася оптимізацією на рівні процесів, а заново перебудувала фундаментальну інфраструктуру.

Ключовий продукт Easy to World zMaticoo завершив повне двостороннє оновлення SDK та DSP 2.0. Багатовимірні тести показали, що на стороні SDK ключові показники суттєво зросли: eCPM підвищився на 3,90%, а заповнюваність значно збільшилась на 26,70%.

Також платформа офіційно пройшла сертифікацію IAB Tech Lab від глобально авторитетної інституції та досягла стратегічної співпраці з DoubleVerify. Моніторингові стандарти повністю узгодилися з міжнародними провідними командами, отримавши «вхідний квиток» для виходу на міжнародні основні ринки.

Варто звернути увагу: кошти, залучені в ході лістингу Easy to World на Гонконзькій біржі, все ще спрямовуються на поглиблення розробки AI-технологій: інвестування в AI-інфраструктуру, підвищення рівня маркетингової інтелектуалізації, модернізацію рекламної платформи, посилення технічних можливостей і можливостей аналітики даних zMaticoo тощо.

На глобальній доріжці маркетингу компанії, які першими завершили AI-трансформацію, зазвичай також найраніше створюють «двигун даних».

Easy to World, завдяки глибокій перебудові маркетингу через AI в весь ланцюжок процесів, еволюціонує до моделі з вищим показником ефективності праці та глибшим покриттям вертикальних галузей; водночас, спираючись на ітерації фундаментальних технологій, бізнес програматичної реклами докладає максимум зусиль для розширення екосистеми розробників, накопичення ключових активів даних і алгоритмічних моделей, формуючи «двосторонній» двигун зростання, де «бюджети рекламодавців притягуються» та «трафік розробників агрегається».

Це зображення, імовірно, згенероване AI

Джерело: Kelin AI

Внутрішня логіка полягає в тому, що накопичені дані навчають більш якісні моделі; більш якісні моделі, у свою чергу, притягують більше користувачів; далі це забезпечує дані вищої якості та підживлює ітерації алгоритмів. Як тільки формується цей «цикл дані—алгоритм—трафік—бюджет», він отримує сильну здатність до самопідсилення.

Саме це є тим, структурну перевагу якої Easy to World прагне вибудувати на довгій «доріжці» маркетингу за кордоном із глибоким «укриттям» від короткострокових копій.

А все це, у підсумку, спрямоване на «людей». У звітному періоді кількість працівників Easy to World у сфері R&D зросла на 49,75% рік до року, і компанія впровадила ширше охоплюючу програму акціонерного стимулювання, глибоко прив’язавши технічних і бізнес-основних керівників.

На тлі того, що конкуренція в AI-технологіях дедалі більше зосереджується на топ-талантах, ця низка кадрових рішень саме й створена для того, щоб гарантувати: компанія зможе безперервно приводити в швидкісне обертання «двигун даних» і готуватися до розкриття наступної хвилі технологічних переваг.

Щоденні економічні новини