Amazon, Apple і Nvidia не можуть створювати чіпи для штучного інтелекту без цієї компанії. Ось чому її акції зростання можуть стрімко піднятися.

Amazon, Apple і Nvidia — одні з найбільших, найприбутковіших і наймогутніших технологічних компаній у світі.

Важко належним чином підкреслити, наскільки сильно ці компанії залежать від Arm Holdings (ARM +2.50%) для власної архітектури набору інструкцій. Вони буквально не можуть створювати чипи без ліцензування від Arm — без того, щоб відійти від екосистеми, у яку вони роками занурювалися дедалі глибше.

Це робить Arm незамінним гравцем у технологіях, коли штучний інтелект (AI) набирає обертів, а на горизонті з’являються нові технології, зокрема гуманоїдна робототехніка. Крім того, Arm щойно оголосила проривний крок, який може повністю змінити її бізнес протягом наступних п’яти — 10 років.

Ось чому акції компанії росту можуть суттєво злетіти в довгостроковій перспективі.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Перш за все — суть великого анонсу Arm

Мова лежить в основі того, як люди взаємодіють, і те саме — несподівано — справедливе й для технологій. Arm є лідером у розробці архітектури набору інструкцій (ISA), яка дозволяє процесорам комп’ютерів спілкуватися та запускати програмне забезпечення.

Центральні процесори (CPU) слугують «мозком» майже кожного комп’ютера та електронного пристрою. Arm спеціалізується на архітектурі CPU, і до недавнього часу компанія заробляла гроші цілком за рахунок роялті та ліцензійних зборів, які вона стягує з клієнтів, коли ті створюють чипи за її розробками.

Але тепер Arm фактично виходить на той самий ринок, що й її клієнти. Нещодавно компанія представила свій перший у світі виробничий чип — CPU, розроблений для керування agentic AI-навантаженнями в дата-центрах. CEO Arm відзначив, що agentic AI збільшив попит на CPU у чотири рази.

Завжди ризиковано робити такий великий крок у щось нове, але, очевидно, Arm вважала, що можливість того варта. Керівництво очікує, що AGI CPU вийде на обсяги виробництва пізніше цього року, а також дає орієнтир на $1 млрд доходу від чипів до 2028 року і $15 млрд у 2031 році.

Чому найбільші гравці в техніці потребують Arm

Arm обережно позиціонує свій AGI CPU як додатковий до ринку AI, а не як прямого конкурента для своїх клієнтів. Але це не означає, що вихід Arm у простір чипів не може відштовхнути Amazon, Apple та Nvidia — усі вони ліцензують ISA Arm для своїх найважливіших чипів. Серед них:

• CPU Graviton, які Amazon використовує для своєї платформи хмарних обчислень AWS
• Процесори Apple silicon, що живлять більшість пристроїв iOS
• CPU Grace та Vera, які Nvidia застосовує у своїх стекі даних центрів AI

Втім, тут у Arm величезні важелі. Наприклад, якщо Apple розробила б чипи на іншій ISA, це спричинило б катастрофічні проблеми з можливостями. Apple довелося б переробити весь софт своєї операційної системи для нової ISA, так само як і всю базу сторонніх розробників Apple. Це виглядає доволі нереалістично з огляду на те, що вже існує безліч пристроїв, які зараз у обігу.

Розгорнути

NASDAQ: ARM

Arm Holdings

Зміна сьогодні

(2.50%) $3.79

Поточна ціна

$155.07

Ключові показники

Капіталізація

$165B

Діапазон дня

$152.30 - $158.37

Діапазон за 52 тижні

$80.00 - $183.16

Обсяг

8.3M

Сер. обсяг

6.9M

Валовий маржинальний дохід

94.84%

Це велика проблема, але інвестори можуть її обійти

На жаль, акції Arm дуже дорогі; її нещодавнє співвідношення ціни до прибутку 200 може вибити дух — з дуже неправильних причин. Логічно, що Arm має преміальну оцінку, зважаючи на глибоко вкорінений базовий бізнес компанії та відмінні перспективи зростання.

Але це висока ціна, особливо коли AGI CPU не вплине на бізнес відчутно ще як мінімум пару років. Наразі аналітики очікують, що прибуток зростатиме в середньому на 29% щороку в довгостроковій перспективі. Думаю, ці оцінки можуть зрости, коли ринок переварить можливості нового CPU Arm, але, ймовірно, недостатньо, щоб зробити акції вигідною покупкою за цією ціною.

Акції Arm знижуються з того моменту, як минулого року вони досягли піку в кінці. Після оголошення про чипи акції підскочили, але згодом віддали частину цих приростів і можуть продовжити падіння, якщо нещодавно похитнутий фондовий ринок і далі втрачати темп.

Неможливо точно знати, коли Arm може дійти дна, тож розгляньте усереднення вартості долара (dollar-cost averaging): купуйте повільно, якщо акції й надалі будуть стикатися з труднощами. Таким чином інвестори зможуть накопичувати акції цього бізнесу світового класу за кращими цінами й, сподіваюся, насолоджуватися стрімким успіхом акцій у наступні роки.