“Лінивий розподіл активів” у тренді: як правильно інвестувати в “Фіксований дохід+”

Цей текст запозичено з: «燕赵晚报»

□ Кореспондент: Лю Веньцзінь

Оскільки процентні ставки за банківськими вкладами постійно знижуються, багато хто починає шукати інвестканали з відносно вищою дохідністю і без надто складного підходу. «Акумуляція активів для лінивих» стала популярною. На деяких соціальних платформах продукти «fixed income +» називають ідеальним «інструментом-замінником вкладів». Тож що саме таке «fixed income +»? На що звернути увагу під час інвестування? Кореспондент звернувся по консультацію до професіоналів у сфері керування капіталом — і за один раз розклали все по поличках.

Що таке «fixed income +»

Як видно з назви, «fixed income +» = фіксована дохідність + додаткова дохідність. Його ключова ідея така: більшість коштів спрямовується в облігації та інші стабільні активи з фіксованою дохідністю, формуючи міцну «базову позицію»; а менша частина коштів через різні стратегії шукає вищу дохідність, виконуючи роль «прикрасної добавки».

Традиційний «fixed income +» здебільшого ґрунтувався на розміщенні в акціях, конвертованих облігаціях, або на участі в підписці на нові випуски (打新) чи додаткових емісіях (定增) для підсилення доходу. Але нині «fixed income +» значно розширив свій склад. Деякі «+ акції» добирають окремі цінні папери й діляться прибутками від зростання фондового ринку; деякі «+ конвертовані облігації» — «можна атакувати, можна захищатися»: коли фондовий ринок зростає, конвертовані облігації перетворюються на акції й дають прибуток; коли ринок падає — ставка за облігаціями працює як «підстраховка»; деякі «+ кількісні стратегії», наприклад дивідендні низьковолатильні (红利低波), індексне підсилення (指数增强) тощо — моделями прагнуть вловити надлишкову дохідність; деякі «+ багаті активи» — у форматі FOF (фонд у фонді) додають золото, товари широкого попиту, закордонні QDII тощо, щоб диверсифікувати ризики.

Для інвесторів «fixed income +» — ніби інвестнабір «збалансованого харчування»: є основна страва (облігації) для підкладки, і є гарніри (різні «+»), щоб додати смаку; мета — за умов контролю волатильності обігнати вклади та інвестпродукти з керуванням капіталом.

Чотири типи інвесторів, яким підходить «fixed income +»

«Fixed income +» підходить не всім; на нього можуть звернути увагу чотири категорії інвесторів.

Перша категорія — ті, кому потрібен вклад на строк і хто вважає дохідність надто низькою. Раніше любили строкові вклади, але тепер бачать, що відсотки стають дедалі меншими: хочеться спробувати вищу дохідність, але водночас не ризикувати надто сильно.

Друга категорія — ті, хто не терпить збитків і особливо чутливий до «падінь». Коли на рахунку стає «зелено» (тобто мінус), стає тривожно; вони хочуть, щоб просадки були максимально малими, але при цьому їх не задовольняє невелика дохідність грошових фондів.

Третя категорія — ті, хто формує сімейний розподіл активів і прагне стабільно «підкласти базу». Хочуть тримати більшість коштів у відносно безпечних місцях і водночас поступово нарощувати вартість активів.

Четверта категорія — у кого є «зайві» гроші й хто не бачить чітко напряму ринку. Фондовий ринок, ринок облігацій, золото… зростання й падіння передбачити важко, і незрозуміло, що саме купувати; тож «fixed income +» відносно стабільний і більш «спокійний» у плані вибору.

Не перетворюймо «fixed income +» на «fixed income –»

Хоча назва «fixed income +» звучить приємно, якщо підібрати неправильно, це також може призвести до збитків і перетворитися на «fixed income –». То як саме купувати? Професіонали з керування капіталом дають три поради.

1. Уточніть продуктове позиціонування й узгодьте його зі своєю здатністю приймати ризики. «Fixed income +» не означає «точно без втрат». Залежно від рівня ризику, воно має різні класифікації. Дуже низький ризик: цільова максимальна просадка ≤1%, близько до вкладів, підходить для короткострокових «вільних» коштів. Низький ризик: цільова максимальна просадка ≤2%, покращена версія інвестпродуктів. Середній ризик: цільова максимальна просадка ≤3%, стабільне зростання та примноження. Високий ризик: цільова максимальна просадка ≤5%, можна атакувати, можна захищатися. Консервативним інвесторам не варто торкатися продуктів з високим ризиком; перед покупкою обов’язково потрібно зрозуміти базові активи.

2. Подивіться, наскільки менеджер здатен контролювати просадки. Чудові продукти «fixed income +» встановлюють суворі «кодові ліміти просадки». Наприклад: наперед задати ціль максимальної просадки; у процесі динамічно коригувати позицію: коли ринок поганий, автоматично зменшувати частку або перемикатися на активи, стійкі до падінь; після подій аналізувати причини та постійно оптимізувати стратегії.

3. Дотримуйтесь довгострокового тримання, не займайтеся спекуляцією на коротких дистанціях. Початковий задум «fixed income +» — щоб інвестор міг «тримати», не здаватися; рекомендують тримати 1—3 роки й довше. Якщо кошти точно не знадобляться впродовж певного періоду, можна обрати продукти з фіксованим строком, наприклад із блокуванням на 18 місяців, 24 місяці тощо, щоб уникнути купівлі/продажу на коротких дистанціях.

Інвестування має ризики — обирайте обережно