Око орла попереджає: співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку компанії Yuanjie Technology є меншим за 1

Sina Finance дослідницький інститут для публічних компаній | Фінансова звітність «Соколове око» — раннє попередження

24 березня компанія Юаньцзе Технолоджіс опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за 2025 фінансовий рік виручка компанії становила 6,01 млрд юанів, зростання на 138,5%; чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, — 1,91 млрд юанів, зростання на 3212,62%; скоригований чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії (без урахування одноразових статей, “扣非”), — 1,67 млрд юанів, зростання на 1563,52%; базовий прибуток на акцію — 2,24 юаня/акція.

Від дати лістингу компанії в грудні 2022 року вона вже здійснила грошові дивіденди 5 разів, а сумарно реалізовано грошові дивіденди на 9059,45 млн юанів.

Система раннього попередження по фінансовій звітності «Соколове око» для публічних компаній виконує інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту компанії Юаньцзе Технолоджіс за 2025 рік за чотирма ключовими вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на кошти та безпека, а також ефективність операцій.

I. Рівень якості результатів

У звітний період виручка компанії становила 6,01 млрд юанів, зростання на 138,5%; чистий прибуток — 1,91 млрд юанів, зростання на 3212,62%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 1,5 млрд юанів, зростання на 692,34%.

З точки зору загальної картини результатів потрібно приділити особливу увагу:

• Чистий прибуток демонструє досить сильні коливання. За останні три звітні періоди, чистий прибуток становив відповідно 0,2 млрд юанів, -613,4 млн юанів, 1,9 млрд юанів; у річному вимірі зміни становили відповідно -80,58%, -131,49%, 3212,62% — чистий прибуток є нестабільним.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | 1947,98 млн | -613,39 млн | 1,91 млрд | | Темп росту чистого прибутку | -80,58% | -131,49% | 3212,62% |

З точки зору співвідношення між доходами, собівартістю та витратами за період потрібно приділити особливу увагу:

• Розрив між динамікою виручки від реалізації та собівартістю операційної діяльності є великим. У звітний період виручка в річному вимірі змінювалась на 138,5%, а собівартість — на 49,84%; різниця в динаміці доходів і витрат є значною.

• Динаміка комерційних витрат суттєво відрізняється від динаміки виручки. У звітний період виручка в річному вимірі змінювалась на 138,5%, комерційні витрати — на 28,34%; розрив у змінах комерційних витрат і виручки є значним.

У поєднанні з якістю операційних активів потрібно звернути особливу увагу на:

• Темп росту дебіторських векселів є вищим за темп росту виручки від реалізації. У звітний період дебіторські векселі зросли на 179,09% відносно початку періоду, тоді як виручка в річному вимірі зросла на 138,5%; темп росту дебіторських векселів перевищує темп росту виручки від реалізації.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Виручка від реалізації, темп росту | -48,96% | 74,63% | 138,5% | | Темп росту дебіторських векселів відносно початку періоду | -32,31% | 69,17% | 179,09% |

У поєднанні з якістю грошових потоків потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку нижчий за 1. У звітний період значення чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток становило 0,787, що нижче 1; якість прибутку слабша.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності (юанів) | -1739,97 млн | 1896,1 млн | 1,5 млрд | | Чистий прибуток (юанів) | 1947,98 млн | -613,39 млн | 1,91 млрд | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності / чистий прибуток | -0,89 | -3,09 | 0,79 |

II. Рівень прибутковості

У звітний період валова маржа компанії становила 58,11%, річне зростання 74,39%; чиста маржа — 31,74%, річне зростання 1405,07%; рентабельність власного капіталу (зважена) — 8,68%, річне зростання 3093,1%.

З огляду на дохідність на рівні операцій компанії потрібно приділити особливу увагу:

• Валова маржа від продажів демонструє досить сильні коливання. За останні три звітні періоди, валова маржа від продажів становила відповідно 41,88%, 33,32%, 58,11%; річні зміни становили відповідно -32,35%, -20,43%, 74,39% — валова маржа від продажів є аномально нестабільною.

З точки зору наявності ризику знецінення потрібно приділити особливу увагу:

• Частка (сума) збитків від знецінення активів у річному вимірі змінюється більш ніж на 30%. У звітний період збитки від знецінення активів становили -997 млн юанів, зростання 55,26%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Збитки від знецінення активів (юанів) | -1798,67 млн | -2228,62 млн | -997,02 млн |

III. Рівень тиску на кошти та безпеки

У звітний період коефіцієнт активів/зобов’язань компанії становив 9,51%, річне зростання 173,21%; коефіцієнт поточної ліквідності — 7,38, швидкий коефіцієнт — 6,6; загальний борг — 2605,28 млн юанів, з них короткостроковий борг — 2605,28 млн юанів, частка короткострокового боргу у загальному боргу — 100%.

З точки зору фінансового стану загалом потрібно приділити особливу увагу:

• Суттєве падіння коефіцієнта поточної ліквідності. У звітний період коефіцієнт поточної ліквідності різко знизився до 7,38.

З точки зору тиску на довгострокові кошти потрібно приділити особливу увагу:

• Відношення загального боргу до чистих активів продовжує зростати. За останні три звітні періоди, відношення загального боргу до чистих активів становило відповідно 0,04%, 0,24%, 2,92%, і продовжує зростати.

• Показник грошового покриття загального боргу поступово зменшується. За останні три звітні періоди, співвідношення “широкі грошові кошти” / загальний борг становило відповідно 1505,57, 229,52, 12,5; спостерігається стале зниження.

З точки зору контролю та управління коштами потрібно приділити особливу увагу:

• Відношення попередніх оплат / оборотних активів продовжує зростати. За останні три звітні періоди, відношення попередніх оплат / оборотних активів становило відповідно 0,21%, 0,46%, 0,66% — триває зростання.

• Динаміка інших кредиторських зобов’язань є досить суттєвою. У звітний період інші кредиторські зобов’язання становили 74,8 млн юанів, зміна відносно початку періоду — 34,8%.

З точки зору узгодженості руху коштів потрібно приділити особливу увагу:

• Капітальні витрати стабільно перевищують чистий приплив грошових коштів від операційної діяльності. За останні три звітні періоди, грошові виплати на придбання основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів становили відповідно 0,7 млрд юанів, 1,1 млрд юанів, 4,1 млрд юанів; чистий грошовий потік від операційної діяльності — відповідно -0,2 млрд юанів, 0,2 млрд юанів, 1,5 млрд юанів.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітний період оборотність дебіторської заборгованості (за рахунками до отримання) становила 3,12 разу, річне зростання 36,58%; оборотність запасів — 1,97 разу, річне зростання 54,01%; оборотність сукупних активів — 0,25 разу, річне зростання 121,3%.

З точки зору операційних активів потрібно приділити особливу увагу:

• Дебіторські векселі продовжують зростати. За останні три звітні періоди, відношення дебіторських векселів / оборотні активи становило відповідно 0,32%, 0,62%, 1,93% — триває зростання; а співвідношення отриманих інших коштів, пов’язаних з операційною діяльністю / дебіторські векселі становило відповідно 504,31%, 347,15%, 79,87% — триває зниження.

• Частка дебіторської заборгованості у загальній сумі активів продовжує зростати. За останні три звітні періоди, відношення дебіторської заборгованості / сума активів становило відповідно 4,46%, 5,64%, 10,26% — триває зростання.

З точки зору довгострокових активів потрібно приділити особливу увагу:

• Значні коливання незавершеного будівництва. У звітний період незавершене будівництво становило 1,6 млрд юанів, що на 258,28% більше, ніж на початок періоду.

• Динаміка інших необоротних активів є досить значною. У звітний період інші необоротні активи становили 2 млрд юанів, що на 1104,65% більше, ніж на початок періоду.

З точки зору вимірювання “трьох витрат” (витрати на продаж, адміністративні витрати та R&D) потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання управлінських витрат перевищив 20%. У звітний період управлінські витрати становили 0,4 млрд юанів, зростання на 72,64%.

Натисніть на “Соколове око” попередження для компанії Юаньцзе Технолоджіс, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуалізований попередній перегляд фінансового звіту.

Опис “Соколового ока” для попередження по фінансовій звітності компаній Sina Finance: “Соколове око” для попередження по фінансовій звітності компаній — це спеціалізована автоматизована система професійного аналізу фінансової звітності публічних компаній. “Соколове око” відстежує й пояснює найновіші фінансові звіти публічних компаній за багатьма вимірами, зокрема: зростання результатів компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпека, ефективність операцій, а також наочно у вигляді тексту та зображень підказує можливі точки фінансових ризиків. Система надає професійні, ефективні та зручні технічні рішення для розпізнавання та попередження фінансових ризиків публічних компаній для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід у “Соколове око”: Sina Finance APP-Ринок-Дата-Центр-Соколове око або Sina Finance APP-сторінка котирувань окремої акції-Фінанси-Соколове око

Заява: ринок несе ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття автоматично опублікована на основі сторонніх баз даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, надається лише для довідки та не є індивідуальною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей, орієнтуйтеся на фактичне оголошення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, зверніться за адресою biz@staff.sina.com.cn.

Надмасивні обсяги інформації та точна інтерпретація — усе у Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куай Бао