Публічні інвестиційні фонди отримали рекордний прибуток у історії, хто стане «королем прибутку»?

Тема: Початок сезону річних звітів фондів 2025 року: ескалація «битви на трильйон» серед лідерів публічних пайових фондів, чистий прибуток 工银瑞信 лідирує, «таблиця заробітків» зазнає масового перетасування

Річні звіти публічних інвестфондів за 2025 рік уже оприлюднено: сукупний прибуток публічних інвестфондів за весь рік сягнув 2,61 трлн юанів, встановивши історичний рекорд. Якщо дивитися на прибуток з боку окремого фонду, ETF на широкий ринок демонструють особливо сильні результати: ETF на індекс沪深300 від Huatai-PB (华泰柏瑞沪深300ETF) із прибутком 785,16 млрд юанів став у 2025 році «найприбутковішим одиночним фондом».

Багато керівників фондів у річних звітах висловили бачення 2026 року, і їхня спільна думка щодо ринку дедалі яснішає.

Прибуток у річному вимірі — удвічі більше

У 2025 році публічні інвестфонди демонстрували структуру «прибуток у всіх категоріях, домінування акційної складової»: понад 20 тис. продуктів фондів у сумі отримали 2,61 трлн юанів прибутку — це удвічі більше, ніж у 2024 році; уже перевищило показники прибутку під час «гарячого» ринку у 2020 році та встановило історичний максимум.

Якщо дивитися за типами продуктів, фонди акційної категорії стали беззаперечним основним двигуном прибутків. Прибуток фондiв акцiйного типу становив 1,13 трлн юанів, змішаного типу — 0,87 трлн юанів; разом вони забезпечили понад 70% прибутку всього ринку. Крім того, прибуток облігаційних фондів, грошових фондів, фондів QDII та товарних фондів також був щонайменше на рівні кількох сотень мільярдів юанів; FOF та інші категорії теж мали доволі значні прибутки — публічні інвестфонди забезпечили прибуток у всіх категоріях.

Найвищі темпи зростання прибутку — у товарних фондів. У 2025 році прибуток товарних фондів становив 1037,94 млрд юанів, що на 551,07% більше, ніж у 2024 році; темпи зростання посіли перше місце серед усіх типів. При цьому в фондах зі фіксованим доходом спостерігався спад у річному вимірі: прибуток облігаційних фондів у 2025 році — 1865,25 млрд юанів, що знизився більш ніж на п’ятдесят відсотків порівняно з 2024 роком; прибуток грошових фондів також суттєво впав відносно 2024 року.

Широкоринкові ETF — найкраще заробляють

Якщо дивитися на прибуток окремих фондів, ETF на широкий ринок демонструють особливо сильні результати. У топ-20 фондів за прибутком 19 належать до фондів акційного та товарного типів; серед них ETF займають 18 місць, ставши абсолютним героєм.

ETF на індекс沪深300 від Huatai-PB (华泰柏瑞沪深300ETF) із прибутком 785,16 млрд юанів став «найприбутковішим одиночним фондом». Далі — ETF на沪深300 від E Fund (易方达沪深300ETF), прибуток якого становить 559,88 млрд юанів. Прибуток ETF на沪深300 від 华夏 (华夏沪深300ETF) та ETF на GEM від E Fund (易方达创业板ETF) — обидва перевищують 400 млрд юанів; ETF на CS 500 від Southern (南方中证500ETF) та ETF на沪深300 від Harvest (嘉实沪深300ETF) — обидва перевищують 300 млрд юанів. З одного боку, у 2025 році ключові індекси A-акцій значно зросли, що підштовхнуло зростання чистої вартості фондів; з іншого боку, тенденція посилюється: інвестори виходять на ринок через ETF на широкий ринок, а подвійне накладання — збільшення масштабів та підвищення доходності — штовхає прибуток лідерських широкоринкових ETF.

Щодо активних фондів акційної складової: змішаний фонд A «Ruiyuan Growth Value» (睿远成长价值混合A) із прибутком 94,54 млрд юанів став найприбутковішим активним фондом; змішаний фонд A «Xingquan He Run» (兴全合润混合A) та змішаний фонд A «Noah Growth» (诺安成长混合A) відповідно з 70,34 млрд юанів і 61,03 млрд юанів посіли друге та третє місця. З погляду галузевого розміщення, ці активні фонди з найвищими прибутками значною мірою зосереджені на технологічному секторі: «Східний авто теми» (东方新能源汽车主题混合), «Середній Європейський час: Pioneer» (中欧时代先锋股票A), «Середній Європейський новий блу-чип: змішаний» (中欧新蓝筹混合A), «Xingquan Business Model» (Xing全商业模式混合（LOF）A), «Fuguo Tianhui Growth» (富国天惠成长混合（LOF）、), «Morgan New Emerging Momentum» (摩根新兴动力混合), «CITIC Avia Opportunity Navigator» (中航机遇领航混合) тощо — у рейтингах прибутків вони розташовані відносно високо.

Товарні фонди, зокрема ETF на золото та LOF на срібло, також демонстрували доволі привабливі прибутки. Через чинники на кшталт посилення настроїв уникнення ризику, купівлі золота центральним банком, послаблення кредиту долара США тощо, посилились захисна та зберігальна функції золота, що спричинило зростання і масштабів ETF на золото, і його доходності. Серед них прибутки ETF на золото від Hu’an (华安黄金ETF) та від Bosera (博时黄金ETF) відповідно становили 236,90 млрд юанів і 109,55 млрд юанів — вони стали «двома гігантами прибутковості» серед товарних фондів.

Пошук спільної позиції щодо фондів

У 2026 році чи зможе зберегтися ефект прибутковості публічних фондів? Як керівники фондів оцінюють прибутки та ризики ринку цього року? Журналісти проаналізували понад 4900 річних звітів активних фондів акційної складової, а також фондів QDII та товарних фондів, щоб знайти ключову спільну думку керівників фондів.

Перший ключовий термін — «AI». «AI (штучний інтелект)» у річних звітах фондів згадується понад 4000 разів — беззаперечно перший гарячий тренд. У 2026 році для багатьох керівників фондів ринкова головна лінія все ще зосереджена навколо AI: AI є не лише інвестиційною темою протягом усього року, а й важливим драйвером змін у ставленні до ризику та структурних ринкових рухів. У 2025 році добре себе проявила траєкторія розвитку AI-інфраструктури (обчислювальні потужності, чипи), а у 2026 році керівники фондів визначили цей рік як ключовий для масштабного комерційного впровадження застосувань AI.

Керівник фонду акційної складової «Yifangda Strategic Emerging Industries» (易方达战略新兴产业股票基金经理) із дуже сильними показниками за останній рік — Оуян Ляньци (欧阳良琦) — у річному звіті зазначив, що зі скороченням дистанції від AI coding (AI-кодування) до Agent (інтелектуальних агентів) застосування AI, ймовірно, суттєво розшириться; у 2026 році він очікує подальших успіхів AI в напрямах multi-modal і Agent. Керівник фонду «Jin Sunhe Xin Software Industry» (创金合信软件产业股票发起基金经理) також зазначив: 2026 рік стане ключовим періодом для масштабного комерційного впровадження AI Agent — переходу від оповідей до підтвердження результатами. Водночас деякі керівники фондів попереджають: частина AI-пов’язаних активів уже має високі оцінки (valuation), тому потрібно остерігатися ризику, що результати можуть не відповідати очікуванням.

Другий ключовий термін — «фундаментальні показники». Більшість керівників фондів вважає, що у 2026 році структурні можливості на ринку все ще існують, але слід більше зосередитися на фундаменталі — напр., у річному звіті менеджер фонду акцій «Jiashi Environmental Protection Low-Carbon» (嘉实环保低碳股票基金经理) зазначив: після зростання ринку в 2025 році ринок A-акцій загалом повернувся до історично обґрунтованого рівня; у 2026 році напрям ринку більше визначатимуть фундаментальні показники.

Третій ключовий термін — «волатильність». Кілька керівників фондів попереджають, що у 2026 році через невизначеність на зовнішніх ринках, а також високі оцінки окремих галузей та інші фактори волатильність ринку зростатиме. Наприклад, керівник фонду акцій «Jin Sunhe Xin Software Industry» (创金合信软件产业股票基金经理) у річному звіті зазначив: геополітична картина дедалі складнішає, що періодично тиснутиме на ставлення ринку до ризику, спричиняючи перетік коштів із більш волатильних сегментів зростання в традиційні захисні активи та посилюючи коливання ринку. Керівник змішаного фонду «CITIC Vision Navigator» (中航远见领航混合基金经理) у річному звіті зазначив: він фокусуватиметься на впровадженні застосувань AI на рівні пристроїв (edge/端侧), шукатиме й розміщуватиме інвестиції, які суттєво виграють від цього напрямку, але також радить інвесторам звернути увагу на можливість посилення коливань оцінок у сегментах (галузевих) акцій.

Сигнал формування «MACD золотого перетину»: ось ці акції мають непоганий тренд росту!

		Офіційне повідомлення Sina: Це повідомлення є передруком із партнерських медіа Sina; Sina.com публікує цей матеріал лише з метою донесення більшої кількості інформації та не означає підтримку їхніх поглядів або підтвердження описаного ними. Вміст статті подається лише для довідки й не є інвестиційною рекомендацією. Інвестори діють на власний розсуд, ризик — на них.

Огромні обсяги інформації та точна аналітика — усе у застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: 石秀珍 SF183