Перша випуск японських облігацій після епохи Баффета! Попри війну в Ірані, Беркшир все ще робить кроки

Беркшір Хетавей, попри подвійний тиск через геополітичну нестабільність і посилення очікувань щодо підвищення ставок у Японії, усе одно рішуче просуває новий раунд фінансування через японські єн-облігації; ззовні це сприймають як найсвіжіший сигнал про поглиблення його присутності в Японії.

Згідно з листом, надісланим Mizuho Securities у четвер (2 квітня), Berkshire Hathaway доручила Mizuho Securities і BofA Securities підготувати потенційний випуск японської єнової облігації базового розміру; очікується, що її буде запущено найближчим часом, щойно ринкові умови дозволять.

Це перший у поточному році запуск єнового облігаційного фінансування компанією, що є маркером продовження та поглиблення стратегії Berkshire щодо Японії в “пост-Баффетівську епоху”, і водночас першою ініціативою після офіційної передачі керівництва легендарного попередника Уоррена Баффета Greg Abel на початку цього року; це означає продовження та поглиблення стратегії Berkshire щодо Японії в “пост-Баффетівську епоху”.

Цьому випуску припало на час, коли війна в Ірані спричинила стрибок цін на енергоносії, посиливши інфляційний тиск, а ринок облігацій зазнав навантаження. Дані верифіковані Bloomberg показують, що єнова облігація Berkshire з терміном 15 років, випущена в листопаді минулого року — тоді як найдовша частина багаторівневої угоди загальним обсягом 2101 млрд єн (приблизно 1,3 млрд доларів США) — її спред з моменту випуску помітно розширився.

Ринок єнових облігацій під тиском, вікно випуску звужується

Зростання цін на енергоносії, спричинене війною в Ірані, перейшло в ринок облігацій, підвищивши інфляційні очікування, знизивши ціни на облігації, і японські єнові облігації, які Berkshire випускала раніше, також не стали винятком. Одночасно траєкторія підвищення ставок Банком Японії стає дедалі зрозумілішою, що ще більше посилює невизначеність для ринку єнових облігацій.

Ситуація на ринку свопів наразі показує, що ймовірність підвищення ставок Банком Японії на його політичній нараді 28 квітня становить близько 70%, тоді як завершення підвищення ставок до засідання політичного комітету в липні ринок уже розглядає як подію, яка точно відбудеться.

На цьому тлі Berkshire обирає заздалегідь вибудувати позицію, доки вікно звужується, і ринок трактує це як тверду впевненість у японських активах.

З початку цього року Berkshire під керівництвом Greg Abel демонструє більш агресивну позицію на японському ринку. Компанія в березні цього року оголосила, що інвестуватиме в японського страхового гіганта Tokio Marine Holdings, тим самим ще більше розширивши свою сукупність активів у Японії.

Кожен випуск єнових облігацій Berkshire перебуває під пильним спостереженням інвесторів; на ринку загалом припускають, що залучені кошти, ймовірно, використовуватимуться для нарощування позицій у японських активах, зокрема в таких великих багатогалузевих торгових компаніях, як Mitsubishi Corp і Itochu Corp.

Аналітики зазначають, що розмір цього випуску та остаточне використання коштів, як очікується, стануть важливою відправною точкою для ринкових оцінок щодо напряму японської стратегії Berkshire.

Попередження щодо ризиків і положення про звільнення від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестиції слід здійснювати обережно. Ця стаття не становить персональної інвестиційної рекомендації та не враховує специфічні інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі мають розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, викладені в цій статті, їхнім конкретним обставинам. Відповідальність за інвестиції згідно з цим несеться на вас.