ETF щоденник: У контексті хвилі великих технологій штучного інтелекту, медицина має потенціал для відкриття нової логіки зростання, а нейроінтерфейси, AI-медицина та інші сфери швидко розвиваються

2823.31

Сьогодні A-акції (A股) пішли вгору й потім відкочувалися назад: індекс Шанхаю (沪指) знизився на 0.80%, індекс Шеньчженя (深证成指) знизився на 1.81%, індекс ЧЕНЦІ (创业板指) знизився на 2.70%. Загальний обсяг торгів на Шанхайській і Шеньчженській біржах становив приблизно 2.01 трлн юанів, що порівняно з попереднім торговим днем хоч і трохи зросло за обсягом. За окремими акціями переважали падіння над зростанням: у всьому ринку понад 4300 акцій знизилися. На рівні секторів попереду були такі напрями, як автомобілі, медицина, високошвидкісні залізниці; натомість істотно знижувалися такі напрями, як вугільна промисловість, електролітні рідини (електроліт), оптичні модулі тощо.

У останній торговий день березня індекс Шанхаю не втримав рівень 3900 пунктів, а ринкові настрої залишалися відносно слабкими. Нещодавно, хоча чутливість ринку до геополітики дещо знизилася, обсяг торгів усе ще тримається приблизно на рівні 2 трлн юанів. Подальший простір для зростання все ще потребує підтримки з боку фундаментальних показників; у короткостроковій перспективі наближається сезон звітності, тому настрої грошей/капіталу в режимі очікування можуть бути ще сильнішими. На тлі тривалих геополітичних конфліктів, посилення звуження глобальної ліквідності та зниження ринкової схильності до ризику, інвестори можуть звернути увагу на продукти широкого ринку, які «в один клік» пакують лідерів різних галузей, зокрема на CsiA500ETF (159338) тощо.

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

Сьогодні ETF на побутову техніку (159996) зріс на 0.64%.

Провідні компанії опублікували річний звіт за 2025 рік; завдяки глобальному розгортанню та розширенню B2B-напряму їм вдалося забезпечити одночасне зростання доходів і прибутку. За умов, коли в Китаї внутрішній попит має тенденцію «підйом—потім спад», а закордонне операційне середовище є складним, компанія спирається на глобальне розгортання, конкурентоспроможність ключових товарних категорій та розширення B2B-напряму, досягаючи зростання доходів і прибутку з двозначними показниками; операційна стійкість знову підтверджується. Позиція компанії як лідера у B2C є стабільною: її закордонний бізнес переходить у стадію поглиблення брендингу, тоді як друга бізнес-лінія B2B усе ще має простір для розширення; водночас переваги щодо виплат акціонерам є доволі помітними, що підсилює настрої в секторі.

Крім того, Bubble Mart раніше також оголосила про вихід у сферу дрібної побутової техніки. 25 березня Bubble Mart повідомила, що її голова Ван Нін офіційно виходить у галузь дрібної побутової техніки; у квітні буде представлено похідні продукти з дрібною побутовою технікою з IP як ядром, які реалізовуватимуться на електронних торговельних платформах, зокрема в JD.com. Попередня хвиля популярності Bubble Mart у сфері іграшок/фігурок за кордоном допомогла сформувати бренд-ефект, вибудувавши «бренд»-бар’єр, який важко відтворити для інших внутрішніх брендів, що виходять за кордон; вихід у сферу побутової техніки може прискорити вивезення за кордон власних брендів дрібної побутової техніки в Китаї.

ETF на побутову техніку (159996) — перший у ринку біржовий фонд, який відстежує індекс сектору побутової техніки; нинішній рівень оцінки доволі низький. Інвесторам, які зацікавлені, варто звернути увагу на ETF на побутову техніку (159996).

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

Сьогодні медичний сектор продовжує бути лідером за зростанням: інноваційні медичні препарати ETF (517110) зросли на 0.28%, медичні ETF (159828) — на 0.24%.

25 березня Бюро ЦК КПК і Держрада КНР опублікували «Про прискорення створення системи довгострокового страхування догляду», де ключова мета полягає в тому, щоб приблизно за 3 роки базові інституційні домовленості для міського й сільського населення були загалом визначені; механізми фінансування зі спільним розподілом відповідальності та механізми гарантування справедливих і помірних виплат поступово вдосконалювалися; науково регламентований механізм управління та роботи загалом був сформований; система довгострокового страхування догляду, що відповідає базовим умовам Китаю, загалом була створена. Деталі відповідних політик включають:

• Уніфікований рівень страхового планування. Довгострокове страхування догляду стартує з рівня міста на рівень префектури. За наявності умов провінції можуть досліджувати можливість просування до рівня провінційного планування.
• Раціональне встановлення стандартів збирання внесків і механізму розподілу. Внескова ставка довгострокового страхування догляду має бути уніфіковано контрольована на рівні близько 3%.
• Раціональне визначення стандартів гарантування виплат. Стандарт «порога початку оплати» для отримання виплат не встановлюється. За відповідними правилам витратами на довгострокові послуги догляду, коли особа страхується за програмою страхування для непрацюючих мешканців міста й села, частка оплати з фонду становить близько 50%; коли особа страхується за програмою страхування для працівників підприємств — частка оплати з фонду становить близько 70% (виплати для пенсіонерів здійснюються за умовами страхування працівників підприємств); для зайнятих гнучко/самозайнятих осіб — вони отримують відповідні виплати залежно від обраного типу програми страхування.

Вихід політики може перетворити значний обсяг потенційних потреб у догляді на жорсткий ринковий попит із платоспроможністю та безпосередньо підштовхнути зростання кон’юнктури в таких галузевих ланцюгах, як реабілітаційні пристрої та послуги для літніх людей.

Інвестиційне та фінансове фінансування інноваційних препаратів, а також BD-напрям із виходом за кордон одночасно відновлюються; це формує надійне «фінансове підґрунтя» для потреб клінічного CRO. Починаючи з 2025 року фінансування на первинному рівні в сфері медичного здоров’я перше стабілізувалося й почало відновлення. Після того як угоди з фінансуванням реалізуються, а надходження від BD-проєктів ідуть уперед стабільніше, фармкомпанії нарощують інвестиції в клінічні дослідження; попит на аутсорсинг у напрямі клінічних CRO, SMO та медичних реєстраційних послуг прискорює відновлення, безпосередньо зміцнюючи фінансову підтримку та резерв проєктів для підйому кон’юнктури в галузі.

Крім того, на тлі хвилі AI в «великій технології» медицину можна очікувати на вивільнення нової логіки зростання; такі напрями, як інтерфейси «мозок-комп’ютер», AI-медицина тощо, також швидко розвиваються. У медичного сектору «чисті» активи для позиціювання: потенційний тиск продажів відносно зменшується, що дає більш високу «запас безпеки» та вікно для розміщення позицій на випадок можливого відскоку після досягнення дна. У подальшому медичний сектор отримає додаткові важливі галузеві каталізатори, зокрема ASCO; інвесторам, які зацікавлені, варто розглядати поступове формування позицій із відносно низьких рівнів, наприклад у Hengsheng Biotech ETF (520930), TechInnovation Innovative Drugs ETF (589720) та Medical ETF (159828).

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

Сектор автомобілів також демонструє відносно кращі результати: Auto ETF (516110) зріс на 0.15%.

Нещодавно підвищення цін на нафту на зарубіжних ринках спричинило виразне відновлення попиту на кінцевому етапі, а продажі в шоурумах і потік клієнтів для електромобілів помітно зросли. Високі ціни на нафту, через збільшення різниці в витратах на користування, прискорюють перехід структури споживання автомобілів у бік електромобілів. З погляду механізму зростання цін на нафту суттєво підвищує вартість експлуатації автомобілів на бензині, тому електромобілі за однакової якості продукту мають сильнішу привабливість. За умов глобально високих цін на нафту експорт китайських електромобілів може прискорити нарощення обсягів і збільшити частку ринку.

Легкові автомобілі: у короткостроковій перспективі галузеві програми субсидій уже запроваджено; роздрібні продажі за лютий стабілізувалися на дні, а експорт електромобілів перевищив очікування; у березні рівень кон’юнктури поступово відновлюється, а ключовими опорами є преміалізація та експорт. Мотоцикли: через вплив того, що китайський виробник мотоциклів «Zhang Xue Ji» (張雪机车) вперше здобув перемогу в групі WorldSSP на етапі в Португалії в WSBK World Superbike Championship, сьогодні компанія «Zhang Xue Ji» асоційована з нею компанія продемонструвала різке зростання ціни акцій; очікується, що у подальшому сегмент мотоциклів із великим робочим об’ємом (великі об’єми) + експорт зможуть підтримувати високу кон’юнктуру в секторі. Комерційні автомобілі: завдяки підтримці з боку політик для внутрішнього попиту та високій кон’юнктурі в експорті, важкі вантажівки та автобуси мають змогу показати «добрий старт» за результатами 26Q1; лідер автобусного сегменту опублікував річний звіт за 25 рік: дохід і прибуток знову досягли рекордних максимумів, а дивіденди істотно перевищили очікування, що стало «підбадьоренням» для сектору.

Крім того, у 2026 році, ймовірно, настане комерціалізація безпілотного водіння та масове впровадження гуманоїдних роботів; сектор автомобілів може повною мірою скористатися цим. 24 березня Комісія з розвитку та реформ Шеньчженя опублікувала «План роботи щодо оптимізації ринково-орієнтованого бізнес-середовища міста Шеньчжень на 2026 рік»; у плані зазначено: пришвидшити комерційні операції для інтелектуальних мережевих автомобілів; відповідно до правил досліджувати пілотні проєкти технологій автоматизованого водіння в таких сценаріях, як автобуси, таксі, сервіси перевезень за замовленням, логістична доставка тощо; сприяти масштабному застосуванню функціональних безпілотних маленьких автомобілів. 25 березня Tesla Optimus офіційно опублікувала відео, в якому розкрили додаткові деталі щодо Optimus, зокрема середовище розробки, редуктор коробки передач із уповільненням, «спритну руку» тощо. Ілон Маск заявив, що Optimus V3 має стартувати виробництво цього літа, а у 2027 році — перейти до масштабного масового виробництва.

Інвесторам, які зацікавлені, варто звернути увагу на Auto ETF (516110) та Hong Kong Stock Auto ETF (520720).

Попередження щодо ризиків: інвестор має повною мірою розуміти різницю між регулярними інвестуваннями певною сумою в фонд (定期定额投资) та такими видами заощаджень, як «нульові суми + погашення» (零存整取). Регулярне інвестування певною сумою — це простий і практичний спосіб, який спрямовує інвестора на довгострокові інвестиції та усереднення вартості інвестицій. Однак регулярне інвестування певною сумою не може уникнути притаманних ризиків інвестування у фонд, не може гарантувати отримання прибутку інвестором, і не є еквівалентним способом фінансового планування замість заощаджень. Незалежно від того, чи це stock ETF/LOF/пайові фонди з градацією, це є різновиди цінних паперів у формі інвестиційних фондів із відносно вищими очікуваними ризиками та очікуваними прибутками; рівні очікуваного прибутку та очікуваного ризику вищі, ніж у змішаних фондів, облігаційних фондів і фондів грошового ринку. Коли активи фонду інвестуються в акції на Кеванічній (科创板) та в GEM (创业板), виникають специфічні ризики через відмінності інвестиційних об’єктів, ринкових механізмів і правил торгівлі тощо — просимо інвесторів звернути на це увагу. Короткострокові відсоткові коливання секторів/фондів наведені лише як допоміжні матеріали до аналітичних поглядів у статті, лише для довідки, і не становлять гарантії результативності фонду. Короткострокові результати окремих акцій, згаданих у тексті, надаються лише для довідки, не є рекомендацією щодо акцій, і не є прогнозом та гарантією результативності фонду. Ці погляди наведені лише для довідки і не є інвестиційною рекомендацією або обіцянкою. Якщо вам потрібно придбати відповідні продукти фондів, будь ласка, зверніть увагу на відповідні положення щодо належності інвестора (適当性管理) і завчасно проведіть оцінку ризиків; і купуйте продукти фондів із відповідним рівнем ризику згідно з вашою власною здатністю приймати ризик. Фонди мають ризики, інвестуйте обережно.

Спеціальний автор: Guotai Fund

Сигнал MACD «золотий хрест» сформувався — ці акції показують непоганий тренд!

Гігантські обсяги інформації та точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Гао Цзя