Око орла попереджає: Доходи компанії «Перемога» знизилися

Синьлань Фінанси дослідницький інститут для публічних компаній | «Орлине око» — попередження за фінансовими звітами

24 березня компанія Victories Co., Ltd. опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за 2025 фінансовий рік дохід компанії від операційної діяльності становив 41,65 млрд юанів, що на 1,44% менше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 1,56 млрд юанів, що на 32,87% більше; чистий прибуток без врахування одноразових факторів, що належить акціонерам материнської компанії, — 1,58 млрд юанів, що на 60,09% більше; базовий прибуток на акцію 0,177 юаня/акцію.

Від часу лістингу компанії в липні 1996 року вона здійснила грошові дивіденди 14 разів, а сукупний обсяг реалізованих грошових дивідендів становить 3,61 млрд юанів.

Система «Орлине око» для попередження за фінзвітами публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Victories Co., Ltd. за 2025 рік за чотирма ключовими вимірами: якість результатів, здатність генерувати прибуток, потреба в коштах і безпека, а також ефективність операцій.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді дохід компанії становив 41,65 млрд юанів, що на 1,44% менше в річному обчисленні; чистий прибуток — 2,05 млрд юанів, що на 47,62% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 3,18 млрд юанів, що на 0,01% більше.

З точки зору загальних результатів, необхідно зосередити увагу на:

• Зниження доходу від операційної діяльності. У звітному періоді дохід від операційної діяльності становив 41,7 млрд юанів, що на 1,44% менше в річному обчисленні.

• Розбіжність у зміні доходу від операційної діяльності та чистого прибутку. У звітному періоді дохід від операційної діяльності зменшився на 1,44% в річному обчисленні, тоді як чистий прибуток зріс на 47,62% в річному обчисленні; спостерігається розбіжність у зміні доходу від операційної діяльності та чистого прибутку.

• Чистий прибуток досить волатильний. За останні три звітні періоди чистий прибуток становив відповідно 2,1 млрд юанів, 1,4 млрд юанів, 2,1 млрд юанів, а відхилення в річному обчисленні становили відповідно 16,78%, -34,93%, 47,62%; чистий прибуток є досить волатильним.

З точки зору співвідношення між доходами, собівартістю та періодичними витратами, необхідно зосередити увагу на:

• Розбіжність у зміні доходу від операційної діяльності та податків і додаткових зборів. У звітному періоді дохід від операційної діяльності змінювався на -1,44% в річному обчисленні, податки та додаткові збори — на 6,08% в річному обчисленні; спостерігається розбіжність у зміні доходу від операційної діяльності та податків і додаткових зборів.

Виходячи з якості операційних активів, необхідно зосередити увагу на:

• Частка дебіторської заборгованості/дохід від операційної діяльності постійно зростає. За останні три звітні періоди значення дебіторської заборгованості/доходу від операційної діяльності становили відповідно 8,87%, 10,74%, 11,01%, і демонструють постійне зростання.

II. Рівень здатності генерувати прибуток

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 16,31%, що на 0,94% більше в річному обчисленні; чиста рентабельність — 4,93%, що на 49,77% більше в річному обчисленні; рентабельність власного капіталу (зважена) — 5,14%, що на 28,18% більше в річному обчисленні.

З точки зору того, що компанія отримує прибуток з операційного рівня, необхідно зосередити увагу на:

• Постійне зростання валової маржі продажів та постійне зниження оборотності дебіторської заборгованості. За останні три звітні періоди валова маржа продажів становила відповідно 16,03%, 16,15%, 16,31% зростає; оборотність дебіторської заборгованості становила відповідно 11,06 разів, 9,73 разів, 9,13 разів — знижується.

З точки зору того, що компанія отримує прибуток з рівня активів, необхідно зосередити увагу на:

• У середньому за останні три роки рентабельність власного капіталу нижча за 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила 5,14%, а за останні три фінансові роки зважена середня рентабельність власного капіталу в середньому була нижчою за 7%.

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу становила 5,01%, а середнє значення за три звітні періоди було нижчим за 7%.

III. Рівень тиску на кошти та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт боргового навантаження компанії становив 45,78%, що на 8,88% менше в річному обчисленні; коефіцієнт поточної ліквідності — 0,72, швидкий коефіцієнт — 0,58; загальна заборгованість — 15,77 млрд юанів, з яких короткострокова заборгованість — 13,87 млрд юанів, а частка короткострокової заборгованості в загальній заборгованості — 87,95%.

З точки зору короткострокового тиску на кошти, необхідно зосередити увагу на:

• Різке зростання співвідношення між короткостроковим і довгостроковим боргом. У звітному періоді короткострокова заборгованість/довгострокова заборгованість різко зросла до 4,15.

• Короткострокова заборгованість є значною, існує дефіцит накопичених коштів. У звітному періоді загальні грошові кошти у широкому розумінні становили 6,7 млрд юанів, короткострокова заборгованість — 9,7 млрд юанів, загальні грошові кошти у широкому розумінні/короткострокова заборгованість — 0,7, загальні грошові кошти у широкому розумінні нижчі за короткострокову заборгованість.

• Тиск короткострокової заборгованості є значним, «ланцюг коштів» знаходиться під навантаженням. У звітному періоді загальні грошові кошти у широкому розумінні — 6,7 млрд юанів, короткострокова заборгованість — 9,7 млрд юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності — 3,2 млрд юанів; між короткостроковою заборгованістю, фінансовими витратами та грошовими коштами, а також чистим грошовим потоком від операційної діяльності є різниця.

• Коефіцієнт грошової готівки менший за 0,25. У звітному періоді коефіцієнт грошової готівки становив 0,23, тобто нижче 0,25.

З точки зору управління коштами, необхідно зосередити увагу на:

• Частка процентного доходу/грошових коштів менша за 1,5%. У звітному періоді грошові кошти — 5,6 млрд юанів, короткострокова заборгованість — 9,7 млрд юанів; середнє відношення процентного доходу/грошових коштів компанії становило 1,215%, що нижче 1,5%.

• Співвідношення загальної заборгованості/суми зобов’язань більше 20%, а співвідношення процентних витрат/чистого прибутку більше 30%. У звітному періоді співвідношення загальної заборгованості/суми зобов’язань становило 41,98%, а частка процентних витрат у чистому прибутку — 30,47%; процентні витрати значно впливають на операційні результати компанії.

• Темп зростання авансів постачальникам вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді аванси постачальникам порівняно з початком періоду зросли на 7,66%, собівартість у річному обчисленні зросла на -1,62%, а темп зростання авансів постачальникам вищий за темп зростання собівартості реалізації.

• Інша дебіторська заборгованість/поточні активи постійно зростає. За останні три звітні періоди значення іншої дебіторської заборгованості/поточні активи становили відповідно 0,97%, 1,39%, 1,66%, і демонструють постійне зростання.

З точки зору узгодженості використання коштів, необхідно зосередити увагу на:

• Узгодженість використання коштів потребує покращення. У звітному періоді потреба в оборотному капіталі компанії становила -1,4 млрд юанів, оборотний капітал — -7,1 млрд юанів; обігові кошти, що надходять від операційної діяльності, не можуть повністю покрити капітальні вкладення довгострокового характеру; здатність здійснювати грошові платежі — -5,7 млрд юанів.

IV. Рівень ефективності операцій

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 9,13, що на 6,16% менше в річному обчисленні; оборотність запасів — 9,38, що на 5,2% більше в річному обчисленні; оборотність сукупних активів — 0,65, що на 4,06% більше.

З точки зору операційних активів, необхідно зосередити увагу на:

• Оборотність дебіторської заборгованості постійно знижується. За останні три звітні періоди оборотність дебіторської заборгованості становила відповідно 11,06, 9,73, 9,13; здатність компанії до обертання дебіторської заборгованості слабшає.

• Частка дебіторської заборгованості в загальній сумі активів постійно зростає. За останні три звітні періоди відношення дебіторської заборгованості/загальна сума активів становило відповідно 5,96%, 6,83%, 7,35%, і демонструє постійне зростання.

Натисніть «Орлине око» для Victories Co., Ltd., щоб переглянути найновіші деталі попередження та візуальний прев’ю фінансового звіту.

Опис системи «Орлине око» для попередження за фінансовими звітами на Sina Finance: «Орлине око» для попередження за фінансовими звітами — це спеціалізована система професійного аналізу для інтелектуального опрацювання фінзвітів публічних компаній. «Орлине око» відстежує та інтерпретує найновіші фінансові звіти публічних компаній у різних вимірах, зокрема зростання результатів компанії, якість прибутку, тиск на кошти та безпека, ефективність операцій тощо, залучаючи велику кількість авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські компанії та публічні компанії, і у вигляді тексту та графіки підказує потенційні точки фінансових ризиків. Рішення надаються фінансовим установам, публічним компаніям, регуляторним органам тощо для професійного, ефективного та зручного виявлення та попередження фінансових ризиків публічних компаній.

Вхід у «Орлине око»: Sina Finance APP — Ринок — Центр даних — «Орлине око» або Sina Finance APP — сторінка котирувань конкретної акції — Фінанси — «Орлине око»

Оголошення: Існує ризик на ринку, інвестуйте з обережністю. Ця стаття автоматично публікується на основі бази даних третьої сторони та не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, наведена в цій статті, слугує лише для довідки та не є індивідуальною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей посилайтеся на фактичне оголошення. У разі запитань, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Безліч інформації та точне тлумачення — усе в Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сяо Лань швидкі новини