Прибутки Oracle: стабільне виконання забезпечує досягнення цільового доходу та зменшує занепокоєння інвесторів

Ключові ранкові метрики Morningstar для Oracle

• Оцінка справедливої вартості

  : $220

• Рейтинг Morningstar

  : ★★★★

• Рейтинг економічного рову Morningstar

  : Вузький

• Рейтинг невизначеності Morningstar

  : Дуже високий

Що ми думали про прибутки Oracle

Oracle ORCL представила видатні результати за третій квартал, що випередили очікування: загальна виручка зросла на 22% до $17 млрд, а хмарна виручка — на 44% до $9 млрд. Найважливіше: дохід від хмарної інфраструктури збільшився на 84% до $5 млрд, і саме він є головним чинником перевершення Oracle квартальних очікувань.

Чому це важливо: Ми задоволені темпами Oracle щодо розширення її присутності в дата-центрах. Попит на навчання та інференс для ШІ продовжує випереджати пропозицію, що підтримує наш оптимістичніший прогноз щодо прискорення зростання для Oracle Cloud Infrastructure. Очікується, що виручка OCI зросте на 77% у фіскальному 2026 році та на 117% у фіскальному 2027 році.

• Дев’яносто відсотків потужності дата-центру на 400 мегават, яку Oracle постачила впродовж кварталу, було на рівні або випередило графік. З огляду на масштаб розгортання OCI, сильний послужний список своєчасних поставок є доказом якісного виконання, який має зберігати довіру клієнтів і забезпечувати швидший вихід на дохід.

Підсумок: Ми підвищуємо нашу оцінку справедливої вартості для Oracle з вузьким ровом до $220, з $215 раніше, на основі вищого, ніж очікувалося, попиту в короткостроковій перспективі на обчислення для ШІ. Акції виглядають недооціненими після того, як акції зросли на 8% у позаринкові години.

• Прозорість щодо фінансування Oracle та ринкового попиту може зменшити занепокоєння інвесторів щодо майбутнього зростання OCI. Однак ми знову підкреслюємо наш Рейтинг невизначеності Morningstar як Дуже високий для Oracle, оскільки попит і конкурентне середовище для ШІ в хмарі можуть швидко змінюватися впродовж довгострокового періоду.
• У нашому базовому сценарії припускається, що AI-інфраструктура й надалі бачитиме високий попит, що дозволить Oracle досягти своєї цілі за виручкою в $225 млрд до фіскального 2030 року. У цьому випадку існує чіткий шлях для того, щоб акції Oracle зблизилися з нашою оцінкою справедливої вартості внаслідок своєчасної доставки потужностей кожного кварталу.

Далі: Окрім повторення свого прогнозу загальної виручки на 2026 фіскальний рік у $67 млрд і прогнозу капітальних витрат у $50 млрд, керівництво підвищило прогноз виручки на фіскальний 2027 рік до $90 млрд — на $5 млрд більше, ніж під час інвесторської зустрічі минулого жовтня.