Коли Rivian перетворить велике розчарування на великий бізнес?

Минулий рік був перехідним для Rivian Automotive (RIVN 0.73%) та її інвесторів. Це був стратегічний зсув у бік скорочення витрат, переналаштування заводів і підготовки до довгоочікуваного старту її моделі R2 із нижчою ціною.

Це залишило інвесторів із проблемами щорічних спадів у виробництві та поставках, а також приглушеного маркетингу в той час, коли індустрія електромобілів (EV) уже сповільнювалася після завершення $7,500 податкового кредиту на електромобілі та інших змін у політиках. Оскільки 2026 рік уже в розпалі, інвесторам тепер є з чим розбиратися не лише із запуском R2; варто також пам’ятати, що є ще потенційний каталізатор, про який багато хто забув.

Від великого розчарування до великого бізнесу?

Для багатьох інвесторів Rivian стала більш впізнаваною домашньою назвою, коли Amazon (AMZN +1.10%) замовила 100,000 її електричних фургонів для доставки (EDVs) і поставила молоду компанію-виробника EV на мапу. Спочатку Amazon профінансував розробку EDV, а натомість Rivian підписала чотирирічну угоду про ексклюзивність. Цю угоду було змінено в 2023 році, щоб компанія могла почати продавати EDV іншим комерційним клієнтам.

Джерело зображення: Rivian.

Інвесторам на кшталт мене здавалося, що надходитимуть інші великі замовлення на кшталт Amazon, але цього не сталося. Є причини повільного старту Rivian із EDV, зокрема дефіцит компонентів, який ускладнював її здатність виконувати замовлення понад Amazon.

Ще одним фактором, який стримував її, була просто економіка. Потрібен час, щоб рішення оператора автопарку перейти на EV окупилося, а це означає, що важлива нижча ціна на самі транспортні засоби.

Розгорнути

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Зміна сьогодні

(-0.73%) $-0.11

Поточна ціна

$14.94

Ключові показники

Капіталізація

$19B

Діапазон дня

$14.87 - $15.82

Діапазон за 52 тижні

$10.36 - $22.69

Обсяг

22M

Середній обсяг

31M

Валова маржа

-276.59%

EDV Rivian коштують приблизно $80,000, тоді як конкурент, такий як Ford Motor Company, може запропонувати E-Transit за суттєво дешевшою ціною — у середині $50,000. Якщо зробити ще один крок далі, Ford також має добре розвинену інфраструктуру сервісу та технічного обслуговування, тоді як Rivian все ще її формує.

Ще один фактор, який варто врахувати інвесторам, полягає в тому, що часто ці великі оператори автопарків мають потребу самостійно будувати певну зарядну інфраструктуру, а на це потрібні час і планування. Це вже після того, як оператори тестують транспортні засоби Rivian у пілотній програмі протягом тривалого періоду. І було краще для виробника EV завершити скорочення витрат на тому, що «лежить на поверхні», та покращити показники питомої економіки, перш ніж підписувати більше великих замовлень від автопарків.

Найближчий потенціал

Один із факторів, який менеджмент готовий поліпшувати, — це продуктивність EDV, що має допомогти залучити більше покупців. Початкова модель EDV постачається лише з приводом на передні колеса, 320 кінськими силами та батарейним блоком, для якого заявлений запас ходу 161 миля. Компанія пом’якшує ці обмеження, додаючи до EDV більший батарейний блок, що має збільшити її запас ходу на 30%, а також надати транспортному засобу повний привід.

Для інвесторів Rivian наполегливо працювала над скороченням витрат і досягла свого першого повного річного валового прибутку у 2025 році. Вона покращує продуктивність і запас ходу EDV та має час, щоб допомогти потенційним клієнтам через пілотні програми. Час для виробника EV перетворити, по суті, своє найбільше розчарування на великий бізнес протягом наступного півтора року.