Nvidia vs. Broadcom: Яка акція зростання у суперциклі штучного інтелекту зробить вас багатшим?

Ера штучного інтелекту (ШІ) продовжує набирати обертів. Сукупні капітальні витрати серед провідних компаній ШІ цього року можуть сягнути $700 мільярдів. Усі ці інвестиції спричинили чиповий суперцикл, який розігнав приголомшливе зростання Nvidia (NVDA +0.77%) — флагманського лідера в ШІ-ГПУ чипах — протягом останніх кількох років.

Але індустрія ШІ вже змінюється, і дуже швидко. Попит на ШІ-інференс зростає, оскільки компанії починають застосовувати моделі ШІ в реальних прикладних сценаріях, що ставить акцент на ефективності чипів, а не на “сирій” продуктивності. Broadcom (AVGO +1.32%) з’явився як потужний гравець у цьому сегменті, проєктуючи кастомні чипи-акселератори для кількох провідних компаній ШІ.

Обидві акції з початку 2023 року були справжніми “джекпотами”, але відкотилися від своїх пікових значень на тлі недавньої ринкової волатильності. Який титан ШІ-чипів найімовірніше додасть вам статків у цьому тривалому суперциклі?

Джерело зображення: The Motley Fool.

Nvidia готується до інференсу разом із Vera Rubin

Однією з ключових переваг, якою володіє Nvidia, є величезна вже існуюча база встановлень. Провідні компанії ШІ вже інвестували сотні мільярдів доларів у створення рішень на апаратному забезпеченні Nvidia та її власній платформі паралельних обчислень CUDA, що допомагає “закріпити” розробників у її екосистемі. Нинішній флагманський чип ШІ Nvidia, Blackwell, досі впевнено тримається.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Зміна сьогодні

(0.77%) $1.35

Поточна ціна

$175.75

Ключові показники

Капіталізація

$4.3T

Діапазон за день

$174.75 - $177.37

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг

168M

Сер. обсяг

181M

Валовий маржинальний дохід

71.07%

Дивідендна дохідність

0.02%

Незабаром Nvidia піде по ще більшій частині серверної стійки разом із Vera Rubin. Це не просто ГПУ; це повноцінна серверна платформа на всю стійку з CPU та мережевим обладнанням. Крім того, Nvidia розробила Vera Rubin для застосувань інференсу, таких як AI-агенти, які можуть бути найбільшою найближчою можливістю в ШІ вже сьогодні — з огляду на те, як підприємства можуть розгортати те, по суті, як цифрових працівників.

Генеральний директор Дженсен Хуанг заявив, що Nvidia, яка наразі має $215.9 мільярда виручки за останні чотири квартали, має “видимість” понад $1 трильйона продажів від Blackwell і Vera Rubin до 2027 року, зазначаючи, що агентний ШІ пришвидшує попит.

Розгін ASIC у Broadcom

Очевидно, що компанії ШІ воліли б не віддавати Nvidia таке сильне плече в ланцюгах постачання. Кастомні чипи-акселератори стали швидкозростаючою підкатегорією чипів ШІ, яку Broadcom дедалі більше активно використовує. ASIC — це чип, спроєктований для виконання однієї конкретної задачі надзвичайно добре. Компанії ШІ шукають ефективність від ASIC, створених спеціально під їхні конкретні потреби.

Розгорнути

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Зміна сьогодні

(1.32%) $4.09

Поточна ціна

$313.60

Ключові показники

Капіталізація

$1.5T

Діапазон за день

$310.52 - $315.78

Діапазон за 52 тижні

$138.10 - $414.61

Обсяг

750K

Сер. обсяг

27M

Валовий маржинальний дохід

64.96%

Дивідендна дохідність

0.79%

Broadcom уклав партнерства з шістьма великими компаніями ШІ, щоб розробити дорожні карти чипів під їхні конкретні потреби. Alphabet співпрацювала з Broadcom, щоб спільно розробити свій Tensor Processing Unit, який використовується для навчання її AI-моделі Gemini 3. Цей успіх став вигідним для Broadcom, яка згодом уклала партнерства з Anthropic, OpenAI, Meta Platforms та іншими.

Генеральний директор Хок Тан прогнозує, що продажі AI-чипів Broadcom значно зростуть — понад $100 мільярдів у фінансовому 2027 році. Загальні продажі напівпровідникових рішень компанії у фінансовому 2025 році становили $36.8 мільярда. Це продажі чипів по всій компанії, а не лише в сегменті ШІ.

Яку акцію ви хочете мати?

Як компанії, Nvidia і Broadcom доволі схожі. Вони торгуються за близькими оцінками, у діапазоні від 19 до 21 разу від продажів за останні 12 місяців.

Бізнес Nvidia на цьому етапі майже повністю зосереджений на AI-чипах для дата-центрів, що дає їй перевагу в темпах зростання, але також робить її ризикованішою. Якщо завершиться AI-суперцикл, Nvidia може мати фактично більше мінусів, ніж Broadcom, з огляду на те, що у Broadcom є не-AI потоки виручки.

Дані NVDA PS Ratio за YCharts

Broadcom також виплачує відчутні дивіденди. Так, дохідність становить лише 0.86%, але компанія зосереджена на їхньому зростанні. Broadcom збільшувала дивіденд 14 років поспіль. Для Nvidia дохідність акцій у 0.02% навряд чи можна вважати переконливим аргументом на користь дивідендів.

Nvidia може бути кращою акцією для купівлі, якщо ви переконані, що AI-суперцикл триватиме в осяжному майбутньому. Але тим, хто шукає трохи більше безпеки, не відмовляючись надто від потенційного апсайду, ймовірно, Broadcom буде привабливішим для їхніх зусиль зі створення статків.