Я давно думав, чому ринок криптовалют останнім часом демонструє таку цікаву поведінку, і насправді тут є досить переконлива історія про те, що саме рухає цими коливаннями.

Отже, ось у чому справа — коли геополітична напруга зростає, зазвичай очікуєш, що все обвалиться, так? Але цього не сталося. Ринок залишався дивовижно стійким навіть із загостренням напруги на Близькому Сході. Біткоїн торгувався приблизно біля $66,5K, тоді як Ethereum — біля $2,05K. Цікаво, наскільки стриманими були загальні економічні наслідки. Індекси акцій майже не зреагували — Dow знизився всього на 140 пунктів, Nasdaq навіть став позитивним. Ціни на нафту були значно нижчими за очікування — Brent на $78 , а WTI близько $73. Усі готувалися до цін понад $100, але цього не сталося.

Тут стає цікаво з точки зору психології ринку. Я думаю, що сталося щось протилежне стратегії «купуй на чутки, продавай на новини». Трейдери вже продавали крипту перед конфліктом, тому коли економічний вплив виявився набагато менш серйозним, ніж очікувалося, люди почали знову купувати. Крім того, ймовірність припинення вогню до кінця березня виглядала досить високою — 46%, а до 30 квітня зросла до 66%. Такий сценарій вирішення конфлікту, ймовірно, покращив настрої.

Також є макроекономічний фон, який тихо підтримує бичий тренд. Дані PMI з виробництва виявилися сильнішими за очікування — S&P Global показав зростання з 50,4 до 51, а показник ISM — з 51,7 до 52,4. Така економічна стійкість зазвичай сприяє ризиковим активам.

Що справді привернуло мою увагу, — це накопичення на рівні інституцій. MicroStrategy активно купує Bitcoin — минулого тижня вони придбали понад 3000 BTC. BitMine ще агресивніше з Ethereum, накопичивши понад 50 тисяч ETH. І все це — попри величезні збитки. Така впевнена покупка часто сигналізує, куди, на думку «розумних грошей», рухається ринок.

Звісно, я не можу не згадати сценарій «мертвої котячої відскоку». Ми вже бачили, як падаючі активи різко відскакували і знову йшли вниз багато разів. Це цілком можливо, і варто тримати це в голові. Це може бути тимчасовий ралі, а не справжня зміна тренду.

Але справжнє питання, чому ринок криптовалют рухався саме так, зводиться до того, що очікування були знижені, економічна стійкість підтверджена, і за сценами відбувається серйозне накопичення. Це три опори, які підтримують те, що ми бачимо на ринку.