1 Яскрава акція для зростання, яку варто купити перед тим, як вона приєднається до Nvidia, Apple і Alphabet у $3 трильйонному клубі

Наразі є 11 компаній із ринковою капіталізацією $1 трлн або більше, але лише три входять до престижного клубу $3 трлн (станом на момент підготовки цього матеріалу): Nvidia на $4 трлн, Apple на $3,6 трлн і Alphabet на $3,3 трлн.

Останні геополітичні події сколихнули ринок, однак я все ще переконаний, що Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +1,16%), яку зазвичай називають TSMC, у найближчі роки має приєднатися до цього елітного товариства. Компанія є найбільшим і найпомітнішим напівпровідниковим контрактним виробником у світі, тож вона є ключовим бенефіціаром упровадження штучного інтелекту (AI) та розгортання відповідної інфраструктури дата-центрів, що підживило фінансові й бізнес-результати TSMC.

Як я пишу ці рядки, ринкова капіталізація компанії становить $1,6 трлн, тож інвестори, які купують акції TSMC прямо зараз, можуть отримати дохідність у 83%, якщо компанія приєднається до престижного клубу $3 трлн.

Джерело зображення: Getty Images.

Нехай падуть чіпи, куди їм заманеться

TSMC широко визнають як найбільшого у світі виробника контрактних чіпів. Хоча оцінки різняться, компанія має 71% частки глобального ринку чіпів і виробляє понад 90% найбільш передових напівпровідників. Унаслідок цього вона добре позиціонована, щоб виграти від буму AI-чіпів.

Крім того, TSMC — найтехнологічніше просунута фабрика у світі, тому вона виробляє левову частку чіпів наступного покоління для найбільших технологічних компаній, зокрема Apple, Nvidia, Arm Holdings і Advanced Micro Devices, та інших.

TSMC є найбільшим у світі виробником передових процесорів, що використовуються для дата-центрів, високопродуктивних обчислень і AI — на які припадає 55% продажів, але вона також домінує на ринку чіпів для смартфонів — на які припадає 32% продажів.

Цифри розповідають історію

Результати TSMC за четвертий квартал розповідають історію вражаючих приростів. Дохід $33,7 млрд зріс на 26% у річному вимірі та на 2% послідовно, тоді як прибуток на акцію за American Depository share підскочив на 35% до $3,14.

Можливо, ще показовіше те, що прибутковість компанії зростає: валова маржа TSMC збільшилася на 330 базисних пунктів до 62,3%, а операційна маржа покращилася на 500 базисних пунктів до 54%. Оскільки компанія масштабуватиме бізнес із виробництва чіпів і використовуватиме наявні активи, вона очікує подальшого зростання маржі.

Прогноз менеджменту на Q1 передбачає дохід $35,2 млрд, що на 38% більше, та операційний прибуток $19,36 млрд, що на 56% більше — обидва показники на рівні середини діапазону її прогнозу. Це включає валову маржу прибутку 64% та операційну маржу прибутку 55%.

Розгорнути

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Поточна зміна

(1,16%) $3,91

Поточна ціна

$341,86

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$1,8T

Діапазон за день

$339,76 - $348,64

Діапазон за 52 тижні

$134,25 - $390,20

Обсяг

701K

Ср. обсяг

14M

Валова маржа

58,73%

Дивідендна дохідність

0,99%

Шлях до $3 трлн

TSMC — найочевидніший варіант «лопати й кирки», щоб заробити на триваючому впровадженні AI. Оскільки найбільші технологічні компанії є її клієнтами, компанія добре налаштована на те, щоб і надалі пожинати переваги.

Уолл-стріт очікує, що TSMC згенерує дохід $155,8 млрд у 2026 році, що дає їй форвардне співвідношення ціни до продажів (P/S) приблизно 10. Якщо її P/S-показник залишиться незмінним, TSM потрібно буде отримати приблизно $284 млрд доходу щороку, щоб підтримувати ринкову капіталізацію $3 трлн.

Показово, що аналітики прогнозують для TSMC дохід $193,5 млрд і $235,4 млрд у 2027 та 2028 роках відповідно. Якщо компанія досягне цих відносно низьких орієнтирів, вона буде в межах досяжності ринкової капіталізації $3 трлн уже до 2029 року. Водночас темпи зростання компанії в останні роки підказують, що цей прогноз може бути надто консервативним.

Попит на найсучасніші чіпи продовжує зростати дедалі швидшими темпами: за прогнозом McKinsey & Company ринок напівпровідників має досягти майже $1,6 трлн у 2030 році. Технологія виробничого процесу TSMC на передовому рівні переживає сплеск попиту, і компанія очікує, що ці довгострокові «вітри» триватимуть.

Незважаючи на прискорення зростання, акції TSMC торгуються лише за 22 рази форвардного прибутку, тож уважні інвестори мають можливість придбати цього лідера галузі за вигідною ціною.