Геополітичні конфлікти стали каталізатором цього циклу цін на перевезення, а нафтові ETF Пінгхуаві привертають значну увагу.

Питає AI · Як старіння флоту суден сприяє явищу зворотної ситуації (перевищення цін на нафтові танкери за спотовими та фрахтовими цінами над форвардними) на ринку танкерів?

На новинному тлі Morgan Stanley підвищив прогноз цін на Brent на 2027 рік до 80 доларів США за барель.

Установа зазначає, що логіка довгого циклу є чіткою. Ключовим драйвером зростання є оновлювальний цикл, зумовлений старінням суден і посиленням екологічної політики; економічний строк служби VLCC зазвичай становить 20–25 років, а частка суден віком понад 15 років — майже половина. Раніше вже стартував цикл перевезень нафтопродуктів: середина діапазону ставок на перевезення суттєво зросла; від початку року по теперішній час для VLCC вона становить 141 000 доларів США/день, що значно вище історичного екстремуму (65 000 доларів США/день), а геополітичні конфлікти стали підсилювачем цього циклу ставок. Поліпшення прибутковості судновласників може прискорити оновлення старих суден: у січні–лютому цього року глобальний обсяг замовлень на судна подвоївся, причому найбільш помітне зростання — у сегменті нафтових танкерів. Замовлення йдуть першими — очікування на подальший висхідний потенціал цін на судна. З точки зору цін: якщо порівнювати з високими коливаннями цін на нові судна, індекс цін на нафтові судна з кінця 2025 року стабільно зростає. Одночасно ціни на б/в судна також продовжують зростати: нині ціна б/в VLCC на 5 років (близько 130 мільйонів доларів США за судно) вже перевищує котирування на нові судна (близько 120 мільйонів доларів США за судно), що формує зворотну ситуацію. За умов дефіциту пропозиції, коли потужності суднобудівних верфей зайняті іншими типами суден, ціни на нафтові танкери, ймовірно, продовжать зростати і сприятимуть підвищенню загальних цін на новобудови. Продовжуйте особливо приділяти увагу суднобудівному/морському офшорному сегменту: довгостроковий тренд — зростання, а в короткостроковій перспективі — помітне покращення граничних показників прибутковості, стабільність прибутків і низька оцінка.

Станом на 25 березня 2026 року 14:45 індекс Guozheng Energy і нафтогаз (399439) знизився на 1,76%. Щодо складу: коливання різноспрямовані. Hongtian Co., Ltd. очолила зростання (+6,07%), Haimer Technology зросла на 3,03%, Runtong Co., Ltd. — на 2,37%; InterContinental Oil and Gas лідирує серед падінь (−5,90%), New Horizon Shares знизилася на 5,33%, Blue Flame Holdings — на 5,25%. Нафтогазовий ETF Penghua (159697) знизився на 1,68%, остання котировка — 1,46 юаня.

Нафтогазовий ETF Penghua тісно відстежує індекс Guozheng Energy і нафтогаз: індекс відображає зміни цінних паперів компаній, що належать до нафто- та газової промисловості, на біржах Шанхай, Шеньчжень і Північ.

Згідно з даними, станом на 27 лютого 2026 року десять найбільших за вагою акцій індексу Guozheng Energy і нафтогаз (399439) становлять: China National Petroleum Corporation, China National Offshore Oil Corporation, Sinopec, Jereh Co., Ltd., China Merchants Energy Shipping, Cosco Shipping Energy, Guanghui Energy, InterContinental Oil and Gas, JiuFeng Energy, New Horizon Shares. Сукупна частка десяти найбільших за вагою акцій — 67,92%.