Око орла попереджає: Доходи компанії «Лі Жень Лі Чжуан» знизилися

Sina Finance дослідницький інститут для публічних компаній | Нагляд за фінзвітами «Eagle Eye»

28 березня «Li Ren Li Zhuang» опублікувала річний звіт за 2025 рік; аудиторський висновок — стандартний безумовно-позитивний аудиторський висновок.

Звіт показує, що за весь 2025 рік компанія отримала виручку в розмірі 1,692 млрд юанів, що на 2,08% менше, ніж торік; чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, становить -79,9912 млн юанів, що на 227,83% менше, ніж торік; чистий прибуток після вирахування недолікових статей, що належить власникам материнської компанії, — -72,1784 млн юанів, що на 80,52% менше, ніж торік; базовий прибуток на акцію — -0,2 юаня/акцію.

З часу виходу компанії на біржу в листопаді 2020 року вона здійснила грошові дивіденди 4 рази, а сукупний реалізований обсяг грошових дивідендів становить 179 млн юанів.

Система попередження за фінзвітами «Eagle Eye» для публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту «Li Ren Li Zhuang» за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, потреба в коштах та безпека, а також ефективність операцій.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 1,692 млрд юанів, що на 2,08% менше, ніж торік; чистий прибуток — -79,9431 млн юанів, що на 205,04% менше, ніж торік; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 126 млн юанів, що на 71,29% менше, ніж торік.

Загалом з погляду результатів необхідно зосередитися на:

• Зниження операційної виручки. У звітному періоді операційна виручка становила 1,69 млрд юанів, що на 2,09% менше, ніж торік.

• Темп зростання чистого прибутку, що належить власникам, безперервно знижується. За останні три звітні періоди річних звітів, зміни чистого прибутку, що належить власникам, у річному зіставленні становили відповідно 121,19%, -182,64%, -227,83%, при цьому тенденція до зниження зберігається.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток, що належить власникам (юанів) | 29,5276 млн | -24,4003 млн | -79,9912 млн | | Темп приросту чистого прибутку, що належить власникам | 121,19% | -182,64% | -227,83% |

• Істотне падіння чистого прибутку після вирахування недолікових статей, що належить власникам. У звітному періоді чистий прибуток після вирахування недолікових статей, що належить власникам, становив -0,7 млрд юанів, що суттєво знизилося на 80,52% у річному зіставленні.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток після вирахування недолікових статей, що належить власникам (юанів) | 11,8533 млн | -39,9833 млн | -72,1784 млн | | Темп приросту чистого прибутку після вирахування недолікових статей, що належить власникам | 106,88% | -437,32% | -80,52% |

• Три квартали підряд операційний прибуток від’ємний. У звітному періоді за останні три квартали операційний прибуток становив -0,2 млрд юанів, -1,307 млн юанів, -0,3 млрд юанів, безперервно лишаючись від’ємним.

| Показник | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Операційний прибуток (юанів) | -16,6473 млн | -1,3071 млн | -30,6351 млн |

• Два роки поспіль збитки за чистим прибутком. За останні три річні звіти чистий прибуток становив 0,3 млрд юанів, -0,3 млрд юанів і -0,8 млрд юанів, таким чином збитки тримаються два роки поспіль.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | 27,2375 млн | -26,2074 млн | -79,9431 млн |

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова маржа компанії — 39,76%, що на 10,78% більше, ніж торік; чиста маржа — -4,72%, що на 211,54% менше, ніж торік; рентабельність власного капіталу (зважена) — -3,27%, що на 237,11% менше, ніж торік.

З огляду на операційну діяльність компанії потрібно зосередитися на:

• Істотне зростання валової маржі продажів. У звітному періоді валова маржа продажів становила 39,76%, що на 10,78% суттєво вище, ніж торік.

• Безперервне зниження чистої маржі продажів. За останні три річні звіти чиста маржа продажів становила 0,99%, -1,52%, -4,72%, а тенденція до зниження зберігається.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чиста маржа продажів | 0,99% | -1,52% | -4,72% | | Темп приросту чистої маржі продажів | 122,29% | -253,8% | -211,54% |

• Валовa маржа продажів безперервно зростає, тоді як чиста маржа продажів безперервно знижується. За останні три річні звіти валова маржа продажів становила 34,57%, 35,89%, 39,76%, при цьому зростання триває, а чиста маржа продажів — 0,99%, -1,52%, -4,72%, при цьому зниження триває.

З огляду на активну частину балансу компанії потрібно зосередитися на:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча за 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу — -3,27%; за останні три фінансові роки зважена середня рентабельність власного капіталу в середньому нижча за 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | 1,17% | -0,97% | -3,27% | | Темп приросту рентабельності власного капіталу | 122,08% | -182,91% | -237,11% |

• Рентабельність власного капіталу постійно знижується. За останні три річні звіти зважена середня рентабельність власного капіталу становила 1,17%, -0,97%, -3,27%, а тенденція до зниження зберігається.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | 1,17% | -0,97% | -3,27% | | Темп приросту рентабельності власного капіталу | 122,08% | -182,91% | -237,11% |

• Рентабельність вкладеного капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність вкладеного капіталу компанії — -3,23%, при цьому середнє значення за три звітні періоди нижче за 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність вкладеного капіталу | 1,04% | -0,92% | -3,23% |

З огляду на нестандартні статті прибутку потрібно зосередитися на:

• Частка нестандартного прибутку є високою. У звітному періоді коефіцієнт нестандартного прибутку/чистого прибутку становив 35,5%. (Примітка: нестандартний прибуток = чистий інвестиційний прибуток + чистий прибуток від змін справедливої вартості + інші позареалізаційні доходи + збитки від вибуття необоротних активів).

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Нестандартний прибуток (юанів) | 11,7659 млн | 5,3568 млн | -28,3401 млн | | Чистий прибуток (юанів) | 27,2375 млн | -26,2074 млн | -79,9431 млн | | Нестандартний прибуток/чистий прибуток | -44,9% | -20,44% | 35,5% |

З огляду на наявність ризиків знецінення потрібно зосередитися на:

• Темп зміни збитків від знецінення активів у річному зіставленні перевищує 30%. У звітному періоді збитки від знецінення активів становили -0,6 млрд юанів, що на 159,58% менше, ніж торік.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Збитки від знецінення активів (юанів) | -111,0 млн | -22,1069 млн | -57,3849 млн |

III. Рівень тиску на кошти та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів і зобов’язань компанії становив 12,21%, що на 23,49% більше, ніж торік; поточний коефіцієнт ліквідності — 5,55, коефіцієнт швидкої ліквідності — 4,28; загальні борги — 74,1979 млн юанів, з них короткострокові борги — 74,1979 млн юанів, частка короткострокових боргів у загальних боргах — 100%.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти потрібно зосередитися на:

• Істотне зростання співвідношення короткострокового та довгострокового боргу. У звітному періоді співвідношення короткостроковий борг/довгостроковий борг істотно зросло до 15,28.

IV. Рівень ефективності операцій

У звітному періоді оборот дебіторської заборгованості становив 37,44, що на 13,55% більше; оборот запасів — 2,39, що на 42,51% більше; оборот загальних активів — 0,62, що на 3,6% більше.

З огляду на довгострокові активи потрібно зосередитися на:

• Частка інших необоротних активів є високою. У звітному періоді частка інших необоротних активів/сукупних активів становила 22,18%.

• Значні коливання нематеріальних активів. У звітному періоді нематеріальні активи — 0,2 млрд юанів, що на 2255,61% більше порівняно з початком періоду.

З огляду на показники витрат за трьома статтями (т.зв. “three fees”) потрібно зосередитися на:

• Співвідношення витрат на збут/операційна виручка продовжує зростати. За останні три річні звіти співвідношення витрат на збут/операційна виручка становило відповідно 24,74%, 29,45%, 33,48%, зростання триває.

Натисніть на попередження «Eagle Eye» для «Li Ren Li Zhuang», щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуальний прев’ю фінзвітів.

Опис попередження «Eagle Eye» для фінзвітів публічних компаній Sina Finance: попередження «Eagle Eye» для фінзвітів публічних компаній — це спеціалізована система інтелектуального професійного аналізу фінзвітів публічних компаній. «Eagle Eye» відстежує та пояснює актуальні фінансові звіти публічних компаній за багатьма вимірами — зокрема зростання показників діяльності компанії, якість прибутків, потреба в коштах та безпека, а також ефективність операцій — і вказує можливі фінансові ризикові точки у форматі графіків та тексту. Розв’язання, що надає професійні, ефективні та зручні технічні можливості для ідентифікації фінансових ризиків та попередження для фінансових інституцій, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід у «Eagle Eye»: застосунок Sina Finance APP — котирування — центр даних — «Eagle Eye» попередження або застосунок Sina Finance APP — сторінка котирувань конкретної акції — фінанси — «Eagle Eye» попередження

Заява: ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично опублікована на основі даних сторонньої бази; вона не відображає позицію Sina Finance. Будь-яка інформація, що міститься в цій статті, наводиться лише для довідки та не є індивідуальною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей зверніться до фактичних оголошень. Якщо є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Надвеликий обсяг новин, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Xiaolang KuaiBao