#CeasefireExpectationsRise

Очікування щодо припинення вогню навколо конфлікту між США, Іраном та Ізраїлем за останні 48 годин вийшли на передній план світової уваги, переформатовуючи фінансові ринки, дипломатичні розрахунки та ширший геополітичний ландшафт у спосіб, що здається одночасно значущим і дуже крихким.

Негайним каталізатором стала заява президента Дональда Трампа, який публічно заявив, що новообраний президент Ірану звернувся з проханням про припинення вогню. Формулювання Трампа було прямим і умовним: протока Ормуз має бути очищена як передумова, інакше США продовжать військові удари. Він також звернувся до нації ввечері 1 квітня, що багато хто у Вашингтоні та на Уолл-стрит сприйняли як потенційний переломний момент. Це звернення ретельно стежили трейдери, аналітики та іноземні уряди, які зважували, чи зможуть ці слова мати достатню вагу для того, щоб перевести цей конфлікт у напрямку справжньої переговорної паузи.

Реакція ринку була швидкою і цілеспрямованою. Долар США упав другий день поспіль, що є прямим відображенням розгортання позицій, які накопичувалися з кінця лютого, коли почалася війна. Ціни на Brent знизилися з високих рівнів, оскільки учасники почали враховувати так звану військову премію, яка вже тижнями закладена в енергетичні ринки. Ранд Південної Африки досяг найсильнішого рівня за тиждень. Азійські акції злегка знизилися, оскільки інвестори балансували обережний оптимізм із реальною загрозою, що ситуація може погіршитися замість покращення. Ризикові активи, включаючи американські технологічні індекси, золото та Bitcoin, зазнали руху, оскільки трейдери переорієнтовувалися навколо можливості деескалації.

Ринки прогнозів почали відображати значно більш оптимістичну картину. Ймовірність припинення вогню до кінця року за даними Polymarket зросла до приблизно 76 відсотків, що є значним зсувом у настроях порівняно з кількома тижнями тому, коли перспектива будь-якого переговорного завершення здавалася віддаленою. Геополітичні моделювальні компанії оцінюють ймовірність реалізації якоїсь форми рамкової угоди про припинення вогню у період з 6 по 13 квітня у межах 65-70 відсотків. Це не гарантії, а ймовірнісні розподіли, і розрив між оптимістичними та песимістичними сценаріями залишається надто широким.

Скептицизм є серйозним і добре обґрунтованим. Уряд Ірану категорично заперечує, що будь-яке прохання про припинення вогню було зроблено. Тегеран назвав заяви Трампа неправдивими та безпідставними, підкреслюючи, що вони не бачать легітимного каналу для довірчих переговорів за нинішньої позиції США. Оцінки розвідки США, які тихо циркулюють у політичних колах, повідомляють, що іранське керівництво не відчуває військової загрози, достатньої для прийняття нинішніх пропозицій. Іншими словами, з точки зору Тегерана, вони мають достатньо стратегічного важеля, щоб утриматися. Також повідомляється, що Іран тихо намагається залучити Росію та Китай до дипломатичного процесу, що значно ускладнить будь-який двосторонній або американсько-кумедований рамковий договір і потенційно подовжить терміни будь-якого рішення.

Вимоги обох сторін залишаються, за словами аналітиків, максимальною. США та Ізраїль прагнуть до верифікованих обмежень ядерної програми Ірану, припинення підтримки регіональних проксі-сил і відкритої протоки Ормуз. Іран хоче гарантій безпеки режиму, припинення всіх військових операцій і зняття санкцій, що є негайним і незворотнім, а не умовним і поетапним. Розрив між цими позиціями не є поступовим. Він структурний. Подолати його у короткостроковій перспективі можливо лише за умови фундаментальної зміни червоних ліній однієї зі сторін або через неофіційну угоду, яку жодна з урядів публічно не визнає.

Гуманітарний і глобальний економічний тягар цього конфлікту прискорюється, додаючи терміновості будь-яким переговорам про припинення вогню. Гаїті цього тижня оголосила нові заходи жорсткої економії, безпосередньо пов’язані з порушенням поставок нафти через війну. Країни Південно-Східної Азії, субсахарська Африка та частини Латинської Америки вже відчувають цінові шоки на нафту, що напружує державні бюджети та ланцюги постачання одночасно. За повідомленнями, Банк Японії розглядає можливість підвищення ставки у квітні частково через те, як інфляція цін на енергоносії через цей конфлікт вплинула на внутрішню економіку. Федеральна резервна система США опинилася у подібно обмеженому становищі, оскільки очікування зниження ставок здебільшого виключені з ринку через зростання інфляції, викликаної підвищенням цін на нафту, що ускладнює політичне та економічне послаблення монетарної політики.

Протока Ормуз залишається найважливішим вузлом у цій ситуації. Близько однієї п’ятої світових запасів нафти проходить через неї. Будь-який переконливий сигнал про її можливе відкриття без військового інциденту негайно відгукнеться на енергетичних ринках, валютних ринках і ризикових активах у всьому світі. Саме тому формулювання Трампа щодо припинення вогню як умови для пропуску через Ормуз так стратегічно навантажене. Воно поєднує військовий, економічний і дипломатичний важіль у одному реченні.

Що станеться далі, справді невідомо. Наступні кілька днів будуть дуже уважно стежити. Якщо вікно 6 квітня дасть навіть неформальний сигнал про діалог між сторонами, ринки ймовірно відреагують позитивно і рішуче. Якщо ж воно мине без прогресу, і особливо якщо відбудеться будь-яка військова ескалація біля протоки або з участю іранської ядерної інфраструктури, переоцінка цін може бути різкою і швидкою. ООН також тихо працює паралельними шляхами, закликаючи до більшої участі громадянського суспільства у будь-якому формальному процесі переговорів, який, за більшістю оцінок, ще навіть не розпочався офіційно.

Основний висновок сьогодні: настрій змінився, обережно і умовно, у напрямку можливості виходу з ситуації. Але різниця між зміною настрою і реальною угодою про припинення вогню велика, і найбільш важливі актори, що мають закрити цю прогалину, все ще публічно говорять один з одним повз. Світ спостерігає, ринки ціноутворюють, і результат залишається справді відкритим.