«Алійська» Zebra Intelligence перезапускає IPO на Гонконгській біржі, компанії Medical та @E5@ планують A+H

Автор｜Ян Сі

SSE

ShangHai

SZSE

ShenZhen

РЕЄСТРАЦІЯ НОВИХ АКЦІЙ НА ТОРГАХ

17 березня-23 березня, на SSE немає компаній, які виходять на біржу; на SZSE немає компаній, які виходять на біржу.

Розгляд на засіданні комісії з лістингу

17 березня-23 березня, на SSE немає компаній, які пройшли розгляд; на SZSE немає компаній, які пройшли розгляд.

Відкладення засідання

17 березня-23 березня, на SSE немає компаній, чиї документи було відкладено для розгляду; на SZSE немає компаній, чиї документи було відкладено для розгляду.

Подання заявки на лістинг

17 березня-23 березня, на SSE 1 компанія подала заявку на лістинг; на SZSE немає компаній, які подали заявку на лістинг.

Джерело даних: публічна інформація; Розробка таблиць і графіків:洞察IPO

1. Уютуй Кехі (Unitree Technology): компанія з високопродуктивної універсальної робототехніки, зосереджена на розробці, виробництві та продажі високопродуктивних універсальних гуманоїдних роботів, чотириногих роботів, роботних компонентів і моделей втіленого інтелекту.

Unitree Technology 20 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на SSE у сегменті ChiNext

20 березня, Shanghai Unitree Technology Co., Ltd. (далі — «Unitree Technology») IPO на Science and Technology Innovation Board (STAR Market) у Шанхайській фондовій біржі було прийнято до розгляду, андеррайтером є CICC.

IPO Unitree Technology уже було попередньо розглянуте, а також оприлюднено відповіді на запити в листах попереднього розгляду першого та другого раундів.

Unitree Technology — компанія з високопродуктивної універсальної робототехніки, зосереджена на розробці, виробництві та продажі високопродуктивних універсальних гуманоїдних роботів, чотириногих роботів, роботних компонентів і моделей втіленого інтелекту. Компанія високо цінує власні дослідження та технологічні інновації. Паралельно з безперервним циклом досліджень і оновлення, а також з розширенням продуктів гуманоїдних роботів і чотириногих роботів, вона створила «end-to-end» (повний стек) роботних ключових алгоритмів моделей втіленого інтелекту, reinforcement learning, motion control тощо; «end-to-end» інтелектуальних систем, зокрема управління тепловідведенням і управління енергією; драйверів електродвигунів та інших; а також «end-to-end» роботних ключових компонентів, включно з високопродуктивними двигунами, редукторами, спритними руками, LiDAR та різними типами датчиків. Компанія дотримується стратегії «повного стеку» власної розробки високопродуктивних універсальних роботів і ключових компонентів, суттєво підвищує інтегрованість універсальних роботів та їх здатність до спритного руху всім тілом, і постійно задає темп технологічних інновацій у галузі універсальних роботів.

Згідно з проспектом, Unitree Technology планує випустити не менше 4044.64 млн акцій; планує залучити 42.02 млрд юанів; кошти будуть використані для проєкту розробки моделей інтелектуальних роботів, проєкту розробки робототехнічного «тіла», проєкту розробки нових продуктів інтелектуальних роботів, а також проєкту будівництва інтелектуально-робототехнічної виробничої бази.

Щодо фінансових показників: у 2022-2024 роках Unitree Technology відповідно отримала чистий дохід від реалізації (виручку) 1.23 млрд юанів, 1.59 млрд юанів і 3.92 млрд юанів; материнська чистий прибуток становив відповідно -2210.05 млн юанів, -1114.51 млн юанів і 9450.18 млн юанів.

У період 1-9 місяців 2025 року виручка Unitree Technology становила 11.67 млрд юанів, а материнська чистий прибуток — 1.05 млрд юанів.

Основні фактори ризику, розкриті Unitree Technology у проспекті, включають: ризик, що технологічні прориви та інновації продуктів не виправдають очікувань; ризик, що масштабне комерційне застосування внизу ланцюга не виправдає очікувань; ризики міжнародних торгових тертя та ескалації регуляторної політики; ризики посилення галузевої конкуренції та безладної/недобросовісної конкуренції; ризики корпоративного управління механізмом особливих прав на голос акціонерів; ризик високих темпів зростання доходів і зниження рівня валової маржі.

Завершення розгляду заявки на лістинг

17 березня-23 березня, на SSE немає компаній, щодо яких завершено розгляд лістингу; на SZSE немає компаній, щодо яких завершено розгляд лістингу.

HKEX

Hong Kong

РЕЄСТРАЦІЯ НОВИХ АКЦІЙ НА ТОРГАХ

17 березня-23 березня, на HKEX головному ринку 4 компанії вийшли на біржу.

Джерело даних: публічна інформація; Розробка таблиць і графіків:洞察IPO

1. Li Auto: бренд високотехнологічної «розумної» нової енергетики компанії Dongfeng. У перший день лістингу курс упав на 13.20%, ціна відкриття — 7.5 HKD/акцію; станом на 23 березня ціна закриття — 5.890 HKD/акцію; загальна ринкова капіталізація — приблизно 21.7 млрд HKD. Цього разу компанія застосувала спосіб «лістинг за допомогою введення» («введення в лістинг»), не випускає нові акції та не має справи з негайним фінансуванням.

2. Guanghe Technology: основний напрям — НДДКР, виробництво та продаж індивідуальних друкованих плат (PCB), що застосовуються в серверах для обчислювальної потужності та інших сценаріях із використанням обчислювальної потужності. У перший день лістингу курс зріс на 33.56%; станом на 23 березня ціна закриття — 83.450 HKD/акцію; проти ціни випуску 71.88 HKD/акцію падіння — 16.10%; загальна ринкова капіталізація — приблизно 51.8 млрд HKD.

3. Speedy Innovation: глобальний постачальник рішень DTC для онлайн-мереж. Через онлайн-платформу FS.com компанія надає масштабовані, економічно ефективні та комплексні мережеві рішення. Сфера рішень компанії включає високопродуктивні мережеві пристрої, операційні системи для масштабованих мережевих пристроїв та хмарні платформи для керування мережами. У перший день лістингу курс зріс на 13.46%; станом на 23 березня ціна закриття — 47.200 HKD/акцію; загальна ринкова капіталізація — приблизно 18.9 млрд HKD.

4. Guomin Technology: компанія з проєктування інтегральних мікросхем (IC) платформного типу; прагне надавати керувальні чипи та системні рішення для різних типів інтелектуальних кінцевих пристроїв; також компанія веде бізнес із матеріалами для від’ємного електрода літієвих батарей. У перший день лістингу курс зріс на 4.17%; станом на 23 березня ціна закриття — 11.250 HKD/акцію; загальна ринкова капіталізація — приблизно 14.7 млрд HKD.

НОВІ АКЦІЇ — Оголошення про намір розміщення (招股)

17 березня-23 березня на HKEX є 9 компаній, які подали оголошення про розміщення нових акцій; з них 2 компанії вже завершили процес розміщення.

Джерело даних: публічна інформація; Розробка таблиць і графіків:洞察IPO

1. Kaileesi: постачальник комплексних інтелектуальних роботів для внутрішньозаводської логістики; надає різноманітні роботизовані продукти, що базуються на трьох ключових лініях продуктів: роботів із багатовекторним переміщенням «шатл» (MSR), автономних мобільних роботів (AMR) та роботів для транспортування й сортування (CSR). Робототехнічний асортимент компанії має ключові функції зберігання/вилучення, сортування та переміщення, охоплюючи весь спектр бізнесу внутрішньозаводської логістики.

2. Zejing Shares: фокусується на рішеннях HUD. У 2022-2024 роках і в перші 9 місяців 2025 року компанія постачала комплексні рішення, головним чином на базі рішень для HUD компанії з переднім склом CyberLens і рішень для доповненої реальності HUD компанії CyberVision; водночас тестові рішення та інші інноваційні візуальні рішення виступали як допоміжні. Компанія співпрацює із виробниками автомобільних систем на етапі визначення рішень, спільно створює, що приносить нові моделі з більш глибоким досвідом взаємодії «людина-автомобіль» та інтелектуального керування автомобілем.

3. Deshibio: медичний інструмент/прилад компанії, що спеціалізується на розробці продуктів і послуг медичної візуалізації. Компанія розробила різноманітний портфель продуктів, який може ефективно підвищити ефективність діагностики та якість сервісу, включно з: шістьма програмними продуктами медичної візуалізації; трьома комерційно орієнтованими медичними пристроями; а також чотирма основними реагентами та витратними матеріалами.

4. Hantian Tiancheng: компанія у глобальній галузі епітаксії карбіду кремнію (SiC). Основний бізнес — НДДКР, серійне виробництво та продаж епітаксіальних кремнієвих підкладок і компонентів з карбіду кремнію для виробництва напівпровідникових приладів з SiC.

5. Huanian Robot: компанія з колаборативної (співпрацюючої) робототехніки; займається розробкою, виробництвом і продажем колаборативних роботів та ключових компонентів руху для промислових застосувань автоматизації.

6. Extreme Vision: постачальник рішень комп’ютерного зору на базі AI з Китаю. Для компаній різних галузей надає наскрізні (end-to-end) корпоративні рішення, що охоплюють розробку, розгортання та керування. Окрім того, компанія також надає великомасштабні (big model) рішення, які мають комерційну доцільність; у підтримці підприємств для цифрової трансформації компанія успішно розширюється.

7. Tongrentang Health & Care: дочірня/підприємницька структура групи Tongrentang, стратегічно зосереджена на наданні медичних послуг традиційної китайської медицини в Китаї. Компанія забезпечує клієнтам-персоналіям комплексні медичні послуги традиційної китайської медицини; для клієнтів-організацій — стандартизовані сервіси з управління; а також надає різні товари для здоров’я та інші продукти. Компанія поєднує «медицину» та «догляд», пропонує сучасні, індивідуально налаштовані послуги традиційної китайської медицини; поєднує лікарську терапію та немедикаментозні методи лікування ТКМ, і через стандартизоване управління пропонує клієнтам відповідні терапевтичні рішення, щоб задовольняти їх різноманітні потреби.

8. Тонгшифу (Tong Shifu): фокусується на розробці культурно-творчих продуктів із міді, поєднуючи традиційні ремісничі технології з сучасним дизайном та сценаріями використання.

9. Fourier: китайський постачальник аудіочипів під підсилення (功放音频芯片) та чипів із тактильним зворотним зв’язком (触觉反馈芯片). Компанія в межах бізнес-моделі «без фабрики пластин» спеціалізується на проєктуванні аудіочипів малої потужності, аудіочипів середньої/високої потужності та чипів із тактильним зворотним зв’язком, надаючи широкі рішення для нових сценаріїв застосування.

Пройшли лістингові слухання

17 березня-23 березня на головному ринку HKEX 1 компанія пройшла слухання.

Джерело даних: публічна інформація; Розробка таблиць і графіків:洞察IPO

1. Extreme Vision: постачальник рішень комп’ютерного зору на базі AI з Китаю. Для компаній різних галузей надає наскрізні (end-to-end) корпоративні рішення, що охоплюють розробку, розгортання та керування. Окрім того, компанія також надає великомасштабні (big model) рішення, які мають комерційну доцільність; у підтримці підприємств для цифрової трансформації компанія успішно розширюється.

Подання заявки на лістинг

17 березня-23 березня на HKEX 9 компаній подали заявки на лістинг на головному ринку.

Джерело даних: публічна інформація; Розробка таблиць і графіків:洞察IPO

1. Haijing Zhiyuan: компанія з Китаю у сфері мультиспектральних AI-технологій; спеціалізується на отриманні, обробці та аналізі оптичної інформації в кількох конкретних спектральних діапазонах, щоб надавати детальніші дані, ніж видиземне зображення.

2. KeFu Medical: компанія зі статусом A-акцій (лістинг на А-акціях). Компанія — один із найбільших китайських підприємств у сфері домашньої медичної техніки.

3. Putailai: компанія зі статусом A-акцій. Компанія — постачальник комплексних рішень на верхньому рівні ланцюга енергетичних акумуляторів нового покоління.

4. Aikobai Fa: біофармацевтична компанія, заснована у 2013 році; спеціалізується на відкритті та розробці терапій для задоволення медичних потреб у сфері респіраторних і педіатричних захворювань.

5. Zebra Intelligent: глобальна компанія з рішень для розумного салону автомобіля.

6. BaiGe Online: страхова технологічна (InsurTech) компанія; в основному здійснює послуги страхового посередництва, що забезпечує технологічну підтримку для партнерів у різних сценаріях та для страхових компаній.

7. Yingfa Rui Neng: професійний виробник фотоелектричних елементів/сонячних батарейних пластин.

8. New Element Pharmaceutical: біотехнологічна компанія, яка спеціалізується на розробці терапій у сферах метаболізму, запалення та серцево-судинних захворювань.

9. MGR: компанія з видобутку золота, лістингована на фондовій біржі Індонезії; одна з провідних «чистих» (primary) виробників золота в Азії.

Haijing Zhiyuan 16 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на головний ринок HKEX

16 березня, Shenzhen Haijing Zhiyuan Technology Co., Ltd. (скорочено: Haijing Zhiyuan‌) подала проспект на головний ринок HKEX; андеррайтери — Minyin Capital і BofA International.

Haijing Zhiyuan — компанія з Китаю у сфері мультиспектральних AI-технологій; спеціалізується на отриманні, обробці та аналізі оптичної інформації в кількох конкретних спектральних діапазонах, щоб надавати детальніші дані, ніж видиземне зображення. Компанія надає продукти та послуги, здатні виявляти спектральну інформацію, яка є видимою та невидимою для людського ока. Такі продукти та послуги включають модулі мультиспектрального AI; мультиспектральні AI-термінали для сприйняття, тобто пристрої, що інтегрують мультиспектральні сенсори, покращені мультиспектральні AI-алгоритми та стандартні апаратні компоненти; а також послуги мультиспектрального AI big model.

Згідно з проспектом, кошти від цього випуску, які отримає Haijing Zhiyuan, будуть спрямовані на посилення дослідницьких можливостей компанії та збільшення витрат на розробку продуктів; розширення виробничих потужностей для підтримки зростання бізнесу та розробки нових продуктів; стратегічні інвестиції та/або придбання для реалізації довгострокової стратегії зростання компанії; посилення розширення бізнесу компанії та пришвидшення проникнення на глобальний ринок; а також на фінансування загальних оборотних коштів і використання на загальні корпоративні цілі. Конкретний обсяг залучених коштів не розкрито.

Щодо фінансових показників: у 2023-2025 роках Haijing Zhiyuan відповідно досягла виручки 1.17 млрд юанів, 5.23 млрд юанів і 6.69 млрд юанів; прибуток за період — відповідно -1841.3 млн юанів, 4041.2 млн юанів і 2935.4 млн юанів.

Основні фактори ризику, розкриті Haijing Zhiyuan у проспекті, включають: розвиток бізнесу компанії обмежений невизначеністю попиту на кінцевих ринках та конкурентним тиском від технічних ітерацій; якщо компанія не зможе зберегти технологічне лідерство, це може мати суттєвий негативний вплив на результати діяльності та фінансовий стан; компанія вже здійснює та планує продовжувати збільшувати витрати на R&D, що може негативно вплинути на прибутковість компанії та операційний грошовий потік, а також може ускладнити досягнення очікуваних результатів; неможливість розробити та вивести на ринок нові продукти та послуги може мати суттєвий негативний вплив на майбутній бізнес, операційні показники, фінансовий стан та конкурентні позиції тощо.

Haijing Zhiyuan раніше у серпні 2025 року подала заявку на лістинг на HKEX, але її статус наразі недійсний. Цього разу — друге подання документів до HKEX.

KeFu Medical 16 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на головний ринок HKEX

16 березня, KeFu Medical Technology Co., Ltd. (скорочено: KeFu Medical‌) подала проспект на головний ринок HKEX; планується «A+H»; андеррайтери — Huatai International і BNP Paribas.

KeFu Medical — компанія зі статусом A-акцій. У 2021 році компанія була лістингована на Шеньчженьській фондовій біржі. Компанія є однією з найбільших у Китаї компаній у сфері домашніх медичних приладів.

Згідно з матеріалами Frost & Sullivan, за показником внутрішніх доходів у 2024 році компанія посідає 2-ге місце серед усіх домашніх медичних компаній-постачальників у Китаї, частка ринку — 2.1%.

Згідно з проспектом, кошти від цього випуску, які отримає KeFu Medical, будуть спрямовані на глобальне розширення; постійні дослідження продуктів і технічні інновації, включно із застосуванням ШІ та IoT; розширення внутрішніх каналів продажів і дилерської мережі; просування бренду та маркетингові активності; оборотний капітал і загальні корпоративні цілі. Конкретний обсяг залучених коштів не розкрито.

Щодо фінансових показників: у 2023-2025 роках KeFu Medical відповідно отримала виручку 28.54 млрд юанів, 29.83 млрд юанів і 33.87 млрд юанів; прибуток за період — відповідно 2.53 млрд юанів, 3.12 млрд юанів і 3.70 млрд юанів.

Основні фактори ризику, розкриті KeFu Medical у проспекті, включають: успіх компанії залежить від того, чи зможуть продукти компанії надалі користуватися попитом і отримувати визнання на ринку, а також чи здатна компанія ефективно конкурувати в індустрії домашніх медичних приладів; у міру розширення портфеля продуктів і дослідження нових сфер бізнесу компанія може зіткнутися з викликами; компанія залежить від сторонніх платформ e-commerce для онлайн-продажу продуктів; компанія стикається з жорсткою конкуренцією як на внутрішньому, так і на міжнародному ринках домашніх медичних приладів; якщо компанія не зможе захистити свої права інтелектуальної власності, це може послабити конкурентну позицію та негативно вплинути на перспективи бізнесу. Судові процеси для захисту прав інтелектуальної власності можуть бути дорогими та не дати бажаного ефекту тощо.

KeFu Medical раніше у серпні 2025 року подала заявку на лістинг на HKEX, але її статус наразі недійсний. Цього разу — друге подання документів до HKEX.

Putailai 16 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на головний ринок HKEX

16 березня, Shanghai Putailai New Energy Technology Group Co., Ltd. (скорочено: Putailai‌) подала проспект на головний ринок HKEX; планується «A+H»; андеррайтер — CICC.

Putailai — компанія зі статусом A-акцій. У 2017 році компанія була лістингована на SSE. Компанія є постачальником комплексних рішень на верхньому рівні ланцюга виробництва акумуляторів нового покоління. Компанія дає можливості глобальним провідним виробникам акумуляторів нового покоління. На верхньому рівні ланцюга компанія вибудовує вертикально-інтегровану структуру, надає платформові галузеві рішення. Використовуючи технологічні інновації як рушійну силу, компанія веде до технологічного оновлення, сприяє зниженню витрат у галузі та підвищенню ефективності; створює цінність для справи енергоощадності та екологічності для всього суспільства та для сталого розвитку глобальної енергетики.

Згідно з матеріалами Zk Intelligence Consulting, компанія є єдиним у світі підприємством у сфері матеріалів для акумуляторів нового типу та автоматизованого обладнання, яке володіє можливістю contract manufacturing для «тонких обкладок» (极片). Компанія надає комплексні рішення на верхньому рівні для виробників акумуляторів як у країні, так і за кордоном, для автокомпаній та клієнтів зі зберігання енергії. Так само за цими матеріалами, за обсягом відвантаження акумуляторів нового покоління у 2025 році компанія покриває 9 із 10 провідних компаній з акумуляторів нового покоління у світі.

Згідно з проспектом, кошти від цього випуску, які отримає Putailai, будуть спрямовані на подальше підвищення виробничих потужностей; підтримку планів досліджень і розробок, які переважно стосуються передових матеріалів анода (advanced anode) та матеріалів сепараторів (隔膜), а також нових матеріалів електроліту для твердотільних акумуляторів; оборотний капітал та загальні корпоративні цілі. Конкретний обсяг залучених коштів не розкрито.

Щодо фінансових показників: у 2023-2025 роках Putailai відповідно отримала виручку 152.93 млрд юанів, 133.99 млрд юанів і 156.56 млрд юанів; прибуток за період — відповідно 21.53 млрд юанів, 13.87 млрд юанів і 26.14 млрд юанів.

Основні фактори ризику, розкриті Putailai у проспекті, включають: попит на продукти компанії визначається попитом клієнтів на їхні продукти. Середня ціна продажу продуктів компанії може опинитися під тиском у бік зниження. Успіх компанії залежить не лише від власних можливостей, а й від того, чи зможуть клієнти вчасно та економічно ефективно розробити, виробити, просувати та продавати її продукти, щоб відповідати постійно мінливим вподобанням клієнтів, регуляторним стандартам і технологічному прогресу. Бізнес компанії чутливий до будь-яких змін у політиках галузі新能源車 (електромобілі),储能 (зберігання енергії) та споживчої електроніки, що може суттєво негативно вплинути на бізнес компанії. Компанія стикається з жорсткою конкуренцією в галузі, в якій працює тощо.

Aikobai Fa 17 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на головний ринок HKEX

17 березня, Shanghai Aikobai Fa Bio-Pharmaceutical Technology Co., Ltd. (скорочено: Aikobai Fa‌) подала проспект на головний ринок HKEX; андеррайтери — CICC і J.P. Morgan.

Aikobai Fa — біофармацевтична компанія, заснована у 2013 році; спеціалізується на відкритті та розробці терапій для задоволення медичних потреб у сфері респіраторних і педіатричних захворювань. Компанія розробила портфель із шести кандидатних препаратів, включно з двома ключовими продуктами — Qiruisuowei та AK3280.

Згідно з проспектом, кошти від цього випуску, які отримає Aikobai Fa, будуть спрямовані на розробку основних продуктів Qiruisuowei та AK3280; розробку інших кандидатних препаратів на доклінічній стадії, подання IND-заяв і проведення клінічних випробувань, включно з AK0610 для захисту від RSV, AK0901 для лікування ADHD, AK0705 для лікування COPD та AK0406 для лікування грипу; виплати віх (milestone payments) за існуючими ліцензійними угодами та інші можливості співпраці; комерціалізацію кандидатних препаратів на ринку Китаю; а також оборотний капітал і загальні корпоративні цілі. Конкретний обсяг залучених коштів не розкрито.

Щодо фінансових показників: у 2024-2025 роках у Aikobai Fa ще немає жодних продуктів, схвалених для комерційних продажів; прибуток за період — відповідно -1.97 млрд юанів і -2.28 млрд юанів.

Основні фактори ризику, розкриті Aikobai Fa у проспекті, включають: компанія може не отримати регуляторне схвалення для ключового продукту Qiruisuowei, і будь-які затримки або неможливість отримати відповідне схвалення спричинять значну шкоду бізнесу компанії; розробка клінічних препаратів — це тривалий і дорогий процес, а результати є невизначеними, тому компанія може не встигнути комерціалізувати кандидатні препарати вчасно; якщо кандидатні препарати компанії не зможуть довести свою безпеку та ефективність перед регуляторними органами або не покажуть інших позитивних результатів, компанія може зрештою не завершити розробку і комерціалізацію; кандидатні препарати компанії можуть спричиняти побічні реакції; компанія може не знайти нові кандидатні препарати тощо.

Aikobai Fa раніше у червні 2021 року та у вересні 2025 року подавала заявку на лістинг на HKEX; наразі статус недійсний. Цього разу — третє подання документів до HKEX.

Aikobai Fa також раніше у квітні 2023 року отримала прийняття для IPO на Science and Technology Innovation Board (STAR Market), у травні 2023 року перейшла на етап запитань (питань до компанії), а потім у січні 2024 року завершила IPO.

Zebra Intelligent 18 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на головний ринок HKEX

18 березня Zebra Intelligent Information Technology Co., Ltd. (скорочено: Zebra Intelligent‌) подала проспект на головний ринок HKEX; андеррайтери — Deutsche Bank, CICC і Guotai Junan International.

Zebra Intelligent — компанія зі «розумних салонів» (інтелектуальний кокпіт), яку спільно створили та інкубували Alibaba та SAIC. Наразі частки Alibaba разом становлять 41.67%, а контроль над голосами — 37.09%; частки SAIC разом становлять 32.90%, а контроль над голосами — 35.48%. Обидві сторони є спільними контролюючими акціонерами, без одного кінцевого фактичного контролера.

Згідно з матеріалами Zk Intelligence Consulting, за доходом у 2024 році Zebra Intelligent є найбільшим в Китаї постачальником рішень для розумного салону з «програмним забезпеченням як ядром». Також за тим самим джерелом, за кількістю встановлених/використаних рішень компанія займає 1-ше місце.

У вересні 2025 року Zebra Intelligent представила глобально перше рішення з мультимодального бортового великого мовного моделювання (multimodal in-vehicle big model) на базі платформи чипів для мультимодальних рішень розумного салону автомобіля п’ятого покоління — на основі найпередовішого у світі технологічного стандарту для автомобільного рівня.

Згідно з проспектом, кошти від цього випуску Zebra Intelligent будуть спрямовані на розробку; подальше збільшення частки компанії на ринку Китаю та зміцнення лідерських позицій, а також розширення глобального ринку; просування стратегічних партнерств, інвестицій та придбань, що відповідають довгостроковій стратегії зростання компанії, для закріплення лідерства на ринку; а також на поповнення оборотних коштів і інші загальні корпоративні цілі. Конкретний обсяг залучених коштів не розкрито.

Щодо фінансових показників: у 2023-2025 роках Zebra Intelligent відповідно отримала виручку 872 млн юанів, 824 млн юанів і 861 млн юанів; прибуток за період — відповідно -876 млн юанів, -847 млн юанів і -1896 млн юанів.

Основні фактори ризику, розкриті Zebra Intelligent у проспекті, включають: швидкість зростання галузі, де працює компанія, може бути нижчою за очікування. Компанія стикається з жорсткою конкуренцією з боку відомих компаній і нових учасників ринку. Попередні результати компанії можуть не відображати майбутнє зростання або фінансові показники. Враховуючи, що у частині напрямів бізнесу в компанії обмежений операційний досвід, це ускладнює оцінку перспектив компанії та можливих ризиків і викликів у майбутньому. Неможливість масштабної комерціалізації стратегічних планів компанії може негативно вплинути на операційні результати, бізнес та фінансові показники, а також навіть зашкодити репутації компанії. Неможливість утримати наявних клієнтів, залучити нових клієнтів або збільшити витрати клієнтів може суттєво вплинути на бізнес, фінансовий стан та операційні результати компанії тощо.

Zebra Intelligent раніше у серпні 2025 року подала заявку на лістинг на HKEX, але її статус наразі недійсний. Цього разу — друге подання документів до HKEX.

BaiGe Online 18 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на головний ринок HKEX

18 березня BaiGe Online (Xiamen) Digital Technology Co., Ltd. (скорочено: BaiGe Online‌) подала проспект на головний ринок HKEX; андеррайтери — Minyin Capital і BOC International.

BaiGe Online — компанія в сфері insurance tech (страхові технології); в основному здійснює послуги страхового посередництва, що надає технологічну підтримку для партнерів у різних сценаріях та для страхових компаній. Компанія в основному використовує сценарні страхові рішення як інструмент; отримує дохід через надання послуг з проведення страхових операцій, точний маркетинг та цифрові рішення, а також через послуги управління сторонніх організацій (TPA-послуги).

Згідно з матеріалами Zk Intelligence Consulting, на ринку сценарних страхових рішень у Китаї є понад 100 учасників. За загальним обсягом премій у 2024 році компанія посідає 11-те місце в Китаї серед інтернет-страхових посередників та 5-те місце серед інтернет-посередників у сфері сценарного страхування, а також 1-ше місце серед інтернет-посередників у сфері сценарних посередницьких послуг третьої сторони в Китаї; частка ринку в Китаї — 3.4%.

Згідно з проспектом, кошти від цього випуску BaiGe Online будуть спрямовані на інвестиції у розробку рішень і послуг; на підбір і утримання відповідних талантів у R&D та покращення базової інфраструктури; пошук можливостей інвестування й придбання цільових компаній у галузі та/або у верхньому чи нижньому ланцюзі екосистеми-партнерів; розширення мережі відділень продажів у Китаї та за кордоном; створення R&D-центру та будівлі офісу з інтелектуальним виставковим залом; а також на загальні оборотні кошти та загальні корпоративні цілі. Конкретний обсяг залучених коштів не розкрито.

Щодо фінансових показників: у 2023-2025 роках BaiGe Online відповідно отримала виручку 660 млн юанів, 914 млн юанів і 1227 млн юанів; прибуток за період — відповідно -171.8 млн юанів, -277.12 млн юанів і -466.69 млн юанів.

Основні фактори ризику, розкриті BaiGe Online у проспекті, включають: компанія може бути не в змозі постійно надавати цифрові страхові сервіси, щоб ефективно задовольняти потреби держателів участі; скасування посередників називається «дезінтермедіація» («去中介化»), що може поставити компанію в невигідне становище у конкуренції та зменшити попит на її рішення й послуги; страхові продукти компанії можуть бути скопійовані іншими типами страхових посередників та традиційними страховими компаніями, які мають на меті здійснювати бізнес онлайн-страхового посередництва; бізнес компанії підпадає під нагляд і управління з боку регуляторних органів зі страхування та інших державних відомств; недостатні заходи за будь-якими застосовними нормативами та правилами можуть призвести до фінансових збитків або вплинути на бізнес тощо.

BaiGe Online раніше у лютому 2025 року та у серпні 2025 року подавала заявку на лістинг на HKEX; у грудні 2025 року пройшла слухання на HKEX, після чого статус недійсний. Цього разу — третє подання документів до HKEX.

Yingfa Rui Neng 19 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на головний ринок HKEX

19 березня, Sichuan Yingfa Rui Neng Technology Co., Ltd. (скорочено: Yingfa Rui Neng‌) подала проспект на головний ринок HKEX; андеррайтери — Cinda Jian Investment International і Huatai International.

Yingfa Rui Neng — професійний виробник фотоелектричних елементів/сонячних батарейних пластин. Компанія працює, орієнтуючись на потреби клієнтів; її продукція, що продається на ринку, охоплює пластини P-типу та N-типу. Також, на основі позиціонування компанії для N-типу TOPCon пластин, компанія заклала технологічний маршрут N-типу xBC пластин.

Згідно з матеріалами Frost & Sullivan, за обсягом відвантаження у 2024 році компанія є третім за величиною у світі спеціалізованим виробником N-типу TOPCon пластин; частка ринку — 13.5%. Компанія отримала визнання як «підтримка GEI China» для компаній-єдинорогів у 2025 році, а також як найшвидше зростаюче підприємство у сфері фотоелектричної та накопичувальної енергетики; компанія бере участь у розробці численних стандартів у галузі Китаю. Також продукти пластин компанії пройшли сертифікацію за вуглецевим слідом у Франції та сертифікацію в Німеччині (TÜV SÜD).

Згідно з проспектом, кошти від цього випуску Yingfa Rui Neng будуть використані для двох проєктів техмодернізації (проект потовщення/пасивації пластин — half-cell passivation, та проєкт для багатоголових шин — multi-main grid); для досліджень і розробок передових технологій, придатних для розробки продуктів фотоелектричних пластин; для підвищення та оптимізації внутрішніх і міжнародних каналів збуту; а також для оборотного капіталу та загальних корпоративних цілей. Конкретний обсяг залучених коштів не розкрито.

Щодо фінансових показників: у 2023-2025 роках Yingfa Rui Neng відповідно отримала виручку 104.94 млрд юанів, 43.59 млрд юанів і 87.13 млрд юанів; прибуток за період — відповідно 4.10 млрд юанів, -8.64 млрд юанів і 8.57 млрд юанів.

Основні фактори ризику, розкриті Yingfa Rui Neng у проспекті, включають: бізнес компанії залежить від коливань ринку фотоелектричних пластин; операційна діяльність компанії залежить від основних постачальників, а також від своєчасних закупівель сировини та обладнання, що мають бути економічно ефективними; операції компанії можуть зазнати впливу з боку основних постачальників та сировини, яка потрібна для їхнього бізнесу; якщо компанія не зможе підтримувати здатність до безперервних інновацій, компанія може не бути в змозі ефективно конкурувати; компанія стикається з жорсткою конкуренцією в галузі фотоелектричних пластин; у 2024 році компанія зафіксувала збиток, а попередні фінансові результати демонстрували нестабільну динаміку тощо.

Yingfa Rui Neng раніше у серпні 2025 року подала заявку на лістинг на HKEX, але її статус наразі недійсний. Цього разу — друге подання документів до HKEX.

New Element Pharmaceutical 20 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на головний ринок HKEX

20 березня, Hangzhou New Element Pharmaceutical Co., Ltd. (скорочено: New Element Pharmaceutical‌) подала проспект на головний ринок HKEX; андеррайтер — CICC.

New Element Pharmaceutical — біотехнологічна компанія, яка спеціалізується на розробці терапій у сферах метаболізму, запалення та серцево-судинних захворювань. Станом на 11 березня 2026 року, портфель продуктів компанії включає один ключовий продукт ABP-671, інший кандидатний продукт на клінічній стадії ABP-745, а також кілька доклінічних кандидатних продуктів, зокрема AT6616, ABP-6016 і ABP-6118.

Згідно з проспектом, кошти від цього випуску New Element Pharmaceutical будуть використані для розробки ключового продукту ABP-671; для розробки головного продукту ABP-745; для безперервної розробки технічної платформи компанії, удосконалення інших наявних активів портфеля та дослідження нових кандидатних препаратів до стадії клінічних випробувань; а також для оборотного капіталу та інших загальних корпоративних цілей. Конкретний обсяг залучених коштів не розкрито.

Щодо фінансових показників: у 2024-2025 роках у New Element Pharmaceutical ще немає продуктів, схвалених для комерційних продажів; прибуток за період — відповідно -4.34 млрд юанів і -5.34 млрд юанів.

Основні фактори ризику, розкриті New Element Pharmaceutical у проспекті, включають: ризики розробки кандидатних препаратів компанії; ризики комерціалізації кандидатних препаратів; залежність від третіх сторін; фінансовий стан компанії та потреба в додатковому капіталі; інтелектуальна власність; державні регуляції; операції компанії тощо.

New Element Pharmaceutical раніше у вересні 2025 року подала заявку на лістинг на HKEX, але її статус наразі недійсний. Цього разу — друге подання документів до HKEX.

MGR 20 березня оприлюднила проспект

Планує вийти на головний ринок HKEX

20 березня, PT Merdeka Gold Resources Tbk (скорочено: MGR‌) подала проспект на головний ринок HKEX; андеррайтери — UBS Group і CICC.

MGR — це компанія з видобутку золота, що лістингована на фондовій біржі Індонезії, і є одним із «чистих» виробників золота в Азії. MGR займає унікальне становище завдяки своїй ресурсній базі з запасами, які підтримують потенціал майбутніх ресурсів, глобально найнижчому середньому коефіцієнту розкриву/видобутку (strip ratio) та швидкій кривій нарощування потужностей, яка дозволяє досягти піку виробничої потужності за короткий час. Компанія належно скористалася видатними природними умовами Індонезії та ключовою важливістю гірничодобувної галузі для розвитку національної економіки.

Спираючись на золоторудне родовище Pani, на основі матеріалів CRU, за ресурсною та запасною базою, цей проєкт є найбільшим у Індонезії родовищем первинного золота (native gold mine); компанія планує, що до 2030 року за показниками випуску (виробітку) він увійде до топ-2 найбільших родовищ первинного золота в Азії.

Згідно з проспектом, кошти від цього випуску MGR будуть спрямовані на забезпечення своєчасного та безпечного комерційного виробництва на руднику Pani; упровадження зрілої операційної системи, щоб забезпечити дотримання дисципліни виконання; розширення ресурсної бази через фокусований near-mine (поруч із рудником) розвідувальний пошук; підтримання фінансової дисципліни та міцності балансу; а також на майбутню ESG-операційну дорожню карту компанії, що забезпечить лідерство в галузі. Конкретний обсяг залучених коштів не розкрито.

Щодо фінансових показників: у 2023-2025 роках MGR відповідно отримала виручку 1.394 млн доларів США, 1.750 млн доларів США та 0.132 млн доларів США; прибуток за період — відповідно -6.837 млн доларів США, -12.700 млн доларів США і -27.494 млн доларів США.

Основні фактори ризику, розкриті MGR у проспекті, включають: оцінки запасів і оцінки виробництва золота компанії базуються на низці припущень; якщо ці припущення зміняться, компанії можуть вимагати зменшити оцінки. Компанія може не досягти виробничих оцінок. Через обмежену операційну історію складно оцінити бізнес-активності та перспективи компанії. У 2023-2025 роках компанія зафіксувала збитки, і здатність компанії генерувати прибуток є невизначеною. Фінансові результати компанії значною мірою залежать від ринкової ціни золота. Компанія має пов’язані ризики залежності від одного гірничого району. Компанія може не отримати, не підтримувати або не поновити урядові ліцензії, дозволи, погодження та виконувати відповідні зобов’язання, необхідні для операцій і планів розширення проєкту Pani. Пошкодження відстійників (tailings) у селективній фабриці/установці CIP/CIL (вуглецеве вимочування) може негативно вплинути на бізнес компанії, її репутацію та операційні показники тощо.

Пробагато інформації та точне тлумачення — усе в додатку Sina Finance