Око орла попереджає: якщо співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку менше за 1

Сіньлан фінанс | Дослідницький інститут для біржових компаній | Погляд-аналіз “Financial Report HawkEye” — раннє попередження

24 березня, компанія Ruoyuchen опублікувала звіт за 2025 рік.

Згідно зі звітом, за 2025 рік загальна виручка компанії становила 3,432 млрд юанів, зростанням на 94,35%; чистий прибуток, що належить акціонерам, — 194 млн юанів, зростанням на 84,03%; скоригований чистий прибуток, що належить акціонерам, — 189 млн юанів, зростанням на 78,43%; базовий прибуток на акцію — 0,63 юаня/акцію.

Від моменту виходу компанії на біржу у вересні 2020 року вона вже здійснила грошові дивіденди 6 разів, сумарно реалізувавши грошові дивіденди на 245 млн юанів.

Система раннього попередження для фінзвітів біржових компаній “HawkEye” аналізує річний звіт Ruoyuchen за 2025 рік за допомогою інтелектуальної кількісної аналітики у чотирьох ключових вимірах: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також операційна ефективність.

I. Якість результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 3,432 млрд юанів, зростанням на 94,35%; чистий прибуток — 194 млн юанів, зростанням на 84,03%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 152 млн юанів, у річному вимірі зменшився на 54,51%.

У частині співвідношення доходів, собівартості та витрат у періоді потрібно звернути особливу увагу:

• Розбіжність у зміні операційного доходу та операційної собівартості є значною. У звітному періоді операційний дохід у річному вимірі змінився на +94,35%, операційна собівартість — на +40,96%, а відмінність у зміні доходів і витрат є досить великою.

• Зміна витрат на збут суттєво відрізняється від зміни операційного доходу. У звітному періоді операційний дохід у річному вимірі змінився на +94,35%, витрати на збут — на +213,3%, а відмінність у зміні витрат на збут і операційного доходу є суттєвою.

У поєднанні з якістю операційних активів потрібно звернути особливу увагу:

• Темп зростання запасів вищий за темп зростання операційної собівартості. У звітному періоді запаси щодо початку періоду зросли на 104,59%, операційна собівартість у річному вимірі зросла на 40,96%, а темп зростання запасів перевищив темп зростання операційної собівартості.

• Темп зростання запасів вищий за темп зростання операційного доходу. У звітному періоді запаси щодо початку періоду зросли на 104,59%, операційний дохід у річному вимірі зріс на 94,35%, а темп зростання запасів перевищив темп зростання операційного доходу.

У поєднанні з якістю грошових потоків потрібно звернути особливу увагу:

• Відмінність між зміною операційного доходу та чистого грошового потоку від операційної діяльності. У звітному періоді операційний дохід у річному вимірі зріс на 94,35%, чистий грошовий потік від операційної діяльності у річному вимірі знизився на 54,51%, тобто спостерігається розбіжність між зміною операційного доходу та чистого грошового потоку від операційної діяльності.

• Співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку нижче 1. У звітному періоді співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку становило 0,781 (нижче 1), якість прибутку є слабкою.

II. Прибутковість

У звітному періоді валова маржа становила 59,8%, у річному вимірі зростання — 34,16%; чиста маржа — 5,66%, у річному вимірі зниження — 5,31%; рентабельність власного капіталу (зважена) — 21%, у річному вимірі зростання — 118,3%.

У поєднанні з діяльністю компанії на операційному рівні потрібно звернути особливу увагу на:

• Суттєве зростання валової маржі від продажів. У звітному періоді валова маржа від продажів становила 59,8%, у річному вимірі різко зросла на 34,16%.

• Зростання валової маржі від продажів, зниження чистої маржі від продажів. У звітному періоді валова маржа від продажів з 44,57% за аналогічний період минулого року зросла до 59,8%, а чиста маржа від продажів з 5,98% за аналогічний період минулого року знизилась до 5,66%.

III. Тиск на кошти та рівень безпеки

У звітному періоді коефіцієнт співвідношення активів і зобов’язань компанії становив 67,07%, у річному вимірі зростання — 132,86%; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,64, швидкий коефіцієнт — 1,23; загальна заборгованість — 10,25 млрд юанів, з неї короткострокова заборгованість — 7,1 млрд юанів, частка короткострокової заборгованості в загальній заборгованості — 69,28%.

У цілому за фінансовим станом потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт співвідношення активів і зобов’язань продовжує зростати. У останніх трьох річних звітах коефіцієнт становив відповідно 18,47%, 28,8% і 67,07%, і спостерігається зростальний тренд.

• Коефіцієнт поточної ліквідності постійно знижується. У останніх трьох річних звітах коефіцієнт поточної ліквідності становив відповідно 4,27, 2,92 і 1,64, а короткострокова платоспроможність має тенденцію до ослаблення.

У короткостроковому вимірі тиску на кошти потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт готівковості продовжує знижуватися. У останніх трьох річних звітах коефіцієнт готівковості становив відповідно 3,53, 2,11 і 0,77, і він стабільно знижується.

У довгостроковому вимірі тиску на кошти потрібно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення загальної заборгованості до чистих активів продовжує зростати. У останніх трьох річних звітах співвідношення загальної заборгованості до чистих активів становило відповідно 16,01%, 28,76% і 147,09%, і воно продовжує зростати.

• Короткострокова заборгованість може бути покрита широкими грошовими коштами, але довгострокова заборгованість не може бути покрита. У звітному періоді співвідношення широких грошових коштів до загальної заборгованості становило 0,86; широкі грошові кошти є нижчими за загальну заборгованість.

• Грошове покриття загальної заборгованості поступово зменшується. У останніх трьох річних звітах співвідношення широких грошових коштів до загальної заборгованості становило відповідно 2,09, 1,94 і 0,86, і воно продовжує знижуватися.

З точки зору контролю грошових ресурсів потрібно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення грошових коштів до загальної суми активів продовжує зростати, а співвідношення загальної заборгованості до сукупних зобов’язань продовжує зростати. У останніх трьох річних звітах співвідношення грошових коштів до загальної суми активів становило відповідно 25,67%, 39,15% і 39,33%, а співвідношення загальної заборгованості до сукупних зобов’язань — 70,64%, 71,09% і 72,23%. Обидва показники демонструють зростальний тренд; слід остерігатися тенденції “високі депозити та високі позики” одночасно.

• Передоплачені рахунки змінюються значно. У звітному періоді передоплата становила 230 млн юанів, а відхилення від початку періоду — 128,4%.

• Темп зростання передоплачених рахунків вищий за темп зростання операційної собівартості. У звітному періоді передоплачені рахунки щодо початку періоду зросли на 128,4%, операційна собівартість у річному вимірі зросла на 40,96%, а темп зростання передоплачених рахунків перевищив темп зростання операційної собівартості.

• Зміна інших кредиторських/дебіторських розрахунків (інша заборгованість до сплати/до отримання) є значною. У звітному періоді інші зобов’язання становили 40 млн юанів, а відхилення від початку періоду — 41%.

IV. Операційна ефективність

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 19,27 разів, зростанням на 101,16%; оборотність запасів — 4,01 разів, зростанням на 11,6%; оборотність сукупних активів — 1,84 рази, зростанням на 50,74%.

У частині довгострокових активів потрібно звернути особливу увагу на:

• Значна зміна інших необоротних активів. У звітному періоді інші необоротні активи становили 78,5 тис. юанів, зростанням на 52,33% порівняно з початком періоду.

У поєднанні з трьома групами витрат потрібно звернути особливу увагу на:

• Темп зростання витрат на збут перевищує 20%. У звітному періоді витрати на збут становили 1,65 млрд юанів, зростанням на 213,3%.

• Співвідношення витрат на збут до операційного доходу продовжує зростати. У останні три річні звіти співвідношення витрат на збут до операційного доходу становило відповідно 27,82%, 29,78% і 48,01%, і воно продовжує зростати.

Натисніть, щоб переглянути раннє попередження “Ruoyuchen HawkEye”, та ознайомитися з найновішими деталями попередження і візуалізованим попереднім переглядом фінзвітів.

Опис раннього попередження “HawkEye” для фінансових звітів компаній на Сіньлан фінанс: “HawkEye” для фінзвітів біржових компаній — це спеціалізована система інтелектуального професійного аналізу фінзвітів. “HawkEye” виявляє й інтерпретує останні фінансові звіти біржових компаній у кількох вимірах, зокрема: зростання результатів компанії, якість доходів, тиск на кошти та безпеку, а також операційну ефективність, шляхом агрегації великої кількості авторитетних фінансових експертів бухгалтерських фірм та самих біржових компаній, і у форматі графіків та тексту вказує на можливі фінансові ризики. Розроблено як технічні рішення для фінансових установ, біржових компаній, регуляторних органів тощо, для професійного, ефективного та зручного виявлення фінансових ризиків і механізмів раннього попередження щодо біржових компаній.

Вхід у “HawkEye”: мобільний додаток Сіньлан фінанс (Sina Finance) — додаток — Ринок — Центр даних — HawkEye Early Warning або мобільний додаток Сіньлан фінанс — сторінка котирувань конкретної акції — Фінанси — HawkEye Early Warning

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі сторонніх баз даних і не відображає позицію Сіньлан фінанс; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, призначена лише для довідки і не становить персональної інвестиційної рекомендації. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичні оголошення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Масив новин і точна аналітика — усе в мобільному додатку Сіньлан фінанс

Відповідальний редактор: Сяо Лан швидкі новини