Оцінка активів зросла на 818.72%! Dongwei Bando планує придбати 53.09% акцій Hui Neng Tai за 4 мільярди юанів

«Щоденник інноваційної науки та техніки» від 24 березня, повідомлення кореспондента Го Хуей. Компанія компанії з потужнісних чіпів на платі КЕШ-інновацій (STAR Market) Dongwei Semiconductor планує розширити ринок цифрових енергетичних контролерних IC.

Увечері 24 березня (сьогодні, 24 березня) Dongwei Semiconductor оприлюднила оголошення, в якому зазначається, що компанія має намір, за ціною зустрічного надання в 408 млн юанів, грошовим способом викупити у засновників (пайовиків) компанії Shenzhen Huinengtai Semiconductor Technology Co., Ltd. (далі — «Huinengtai») пакет акцій у розмірі 53,0921% частки, що належить акціонерам Huinengtai.

Крім того, після завершення зазначеної угоди з передання часток Dongwei Semiconductor також планує шляхом відкритого виставлення на біржові торги (публічного ділінгу/публічної «позначки»), викупити 5,3231% частки Huinengtai, що належить решті державним (державним ресурсним) акціонерам.

Після реалізації плану придбання Huinengtai стане дочірньою компанією з контрольним пакетом акцій публічної компанії та буде включена до складу консолідованої фінансової звітності компанії. Джерелом коштів для зазначеного придбання є власні кошти Dongwei Semiconductor та/або позичені кошти (включно з банківськими позиками тощо). Наразі щодо домовленостей стосовно решти часток у компанії-об’єкті публічна компанія активно веде переговори з відповідними сторонами.

Huinengtai у основному займається визначенням, розробкою та комерціалізацією високопродуктивних аналогових і гібридних інтегральних схем, включно з двома ключовими напрямами: екосистемою USB Type-C та цифровою енергетикою. Основні продукти спрямовані на лінійки інтелектуальної швидкої зарядки та лінійки продуктів цифрової енергетики.

Huinengtai була заснована в 2015 році. Її засновник і CEO — Се Женьцзянь. З матеріалів оголошення видно, що Се Женьцзянь працював у таких відомих компаніях, як ZTE, Emerson, Analog Devices (ADI) тощо. Генеральний менеджер Huinengtai — Шен Хуайлянь.

З огляду на схему угоди, після її завершення Се Женьцзянь і Шен Хуайлянь надалі напряму володітимуть акціями Huinengtai; їхні частки становитимуть відповідно 18,01% і 10,21%.

Згідно з даними Chuangtou Tong, з моменту заснування Huinengtai у 2015 році і дотепер компанія провела загалом 8 раундів фінансування, а останній раунд було завершено в листопаді 2023 року. Історичні інвестори Huinengtai включають державні інституції, зокрема Shenzhen Gaoxin Investment, Shenzhen Chuangtou (Shenchuangtou), Wuxi Innovation Investment Group, Xiamen Semiconductor Investment Group тощо; а також приватні інституції, зокрема Zhengxuan Investment, Qindin Investment, Xiamen Falcon Investment тощо, та Guangfa Securities.

Окрім того, є закордонний інвестор FNOF BLUEPOND HOLDINGS LIMITED. Основними акціонерами цієї установи є Blue Pond Holdings Limited і Є Гуаньхуань; Є Гуаньхуань є партнером у Guangyuan Capital.

Після завершення цієї угоди, крім Xiamen Semiconductor Investment Group, усі історичні інвестори повністю вийдуть, а відповідно до формулювань в оголошенні державні акціонери Xiamen також передаватимуть свої частки шляхом подальшого відкритого «виставлення/відчуження» (публічних торгів через викуп). Вважається, що частка Dongwei Semiconductor в Huinengtai перевищить 58%.

Фінансові дані показують, що виручка Huinengtai у 2024 році становила 187 млн юанів, чистий прибуток — -27,3973 млн юанів; у січні—жовтні 2025 року виручка — 177 млн юанів, чистий прибуток — -17,3625 млн юанів; після вирахування впливу виплат за рахунок часток (share payments) чистий прибуток за січень—жовтень 2025 року становив -5,0580 млн юанів. Загальний обсяг чистих активів станом на жовтень 2025 року — 86,5332 млн юанів.

Тут ціноутворення угоди встановлено з 31 жовтня 2025 року як дати оцінки. За оцінкою за ринковим підходом повна вартість усіх прав власності акціонерів Huinengtai становить 795 млн юанів, рівень збільшення — 818,72%. Узгоджена ціна угоди для 100% частки становить 768 млн юанів; сума зустрічного надання за угодою менша за оціночну вартість на 3,58%.

Dongwei Semiconductor зазначає, що компанія планує досягти позитивного й прямого ефекту у співпраці з компанією-об’єктом у таких сферах, як протокольні (протоколові) чіпи (protocol chips), цифрові контролерні IC та промислова кооперація, реалізувавши цей викуп. Це має допомогти публічній компанії — перейти від єдиного постачальника силових компонентів — до постачальника, здатного надавати комплексні, високопродуктивні системні рішення.

З огляду на оголошення, цифрові контролерні IC-продукти Huinengtai уже успішно пройшли впровадження. На поточному етапі, хоча масштаб компанії ще відносно невеликий, після тестування важливими клієнтами і підтвердження відповідності її продуктового ланцюга продуктами увійшли до міжнародних виробників (великих фабрик). Її ключова перевага — це ефективність перетворення електроенергії та програмована властивість програмного забезпечення. Наразі основною продукцією на ринку цифрових енергетичних контролерних IC є цифрові контролери закордонних великих виробників; якісних вітчизняних конкурентних аналогів небагато.

Як стало відомо, у міру того як системи керування електроенергією в таких сферах, як дата-центри та електромобілі, — представлені як ключові напрями застосування — стають повністю цифровими, цифрове керування + високопродуктивні силові компоненти все більше перетворюються на провідну технологію для потужних джерел живлення.

Dongwei Semiconductor зазначає, що продукти Huinengtai можуть утворити тісну синергію з продуктами драйверних чіпів і високопродуктивними силовими компонентами Dongwei Semiconductor, заповнюючи дефіцит висококласних вітчизняних чіпів для контролю цифрової енергетики. Орієнтуючись на наявну в Dongwei Semiconductor широку групу високопродуктивних клієнтів у сфері електроживлення, можна надавати комплексні рішення на основі високопродуктивних силових компонентів + цифрових контролерних IC, забезпечуючи клієнтам більше цінності.

Масивні обсяги інформації та точна інтерпретація — усе на платформі Sina Finance APP