Останній хаос показує, що інвесторам краще дотримуватися плану та уникати спроб таймінгу ринку

Індекс S & P 500 перейшов з рівня 5,670 на закритті під час найвищої точки 2 квітня до мінімуму 4,982 на закритті під час найнижчої точки 8 квітня, тобто падіння приблизно на 12%. Після того ринки значною мірою відновили ту втрату. Дуже великі частини ринку організовано зробили гарний відскок, а деякі не надто далеко від того місця, де вони були безпосередньо перед тим, коли на початку цього місяця оголосили про відповідні (реталіаторні) тарифи. У чому ж висновок для інвесторів? Це чудовий приклад того, чому дуже погана ідея — намагатися торгувати під час ринкового хаосу. Інвесторам краще дотримуватися плану й уникати спроб вгадувати час ринку. Будь-хто, хто намагався продати акції під час спаду, сподіваючись потім купити їх назад, імовірно зазнав збитків.

Спади — необхідна частина інвестування. Кожен знає, що впродовж довгих періодів акції дають вищу дохідність, ніж інвестування в облігації. Чому? Бо інвестування в акції є ризикованішим, ніж інвестування в облігації. Тому інвестори вимагають вищу норму дохідності (так звану премію за ризик), щоб інвестувати в акції, ніж у облігації. І вони отримують вищу норму дохідності.

Ларрі Сведроу, колишній керівник відділу фінансових та економічних досліджень у Buckingham Strategic Wealth, зазначає, що з 1926 по 2024 рік американські акції повертали в середньому 10.2% на рік, тоді як одномісячні казначейські векселі повертали лише 3.3%. S & P 500 зростав у трьох з кожних чотирьох років протягом останніх 100 років. Але ця вища дохідність супроводжується значно більшою волатильністю.

Мій друг Бен Карлсон, який пише чудовий інвестиційний блог A Wealth of Common Sense , зазначає, що в середньому акції падають на 5% приблизно двічі-тричі на рік, на 10% — приблизно кожного року чи двох, і на 20% або більше — приблизно раз на 4–5 років. Падіння на 20% або більше трапляються доволі рідко, але трапляються. Падіння від піку до дна цього місяця становить приблизно 12% на основі закриття, але ми майже сягнули падіння близько 19% від ринкового піку в лютому (6,144 на 19 лютого) до мінімуму в квітні. Це дуже близько до поширеного стислого визначення ведмежого ринку (падіння на 20% або більше).

Ціна вищої дохідності. Такі падіння — це частина тієї ціни, яку ми платимо за вищу дохідність. «Отже, якщо інвестори хочуть, щоб акції забезпечували високі очікувані доходи, ведмежі ринки (хоча боляче їх переживати) слід вважати необхідним злом», — пише Сведроу в нещодавній статті Substack. Саме тут проявляється справжня психологічна дисципліна.

Інвесторам потрібно боротися з поривом щось зробити, коли на ринку панує хаос. «Перший ключ до успішного інвестування — мати добре продуманий план, який включає розуміння природи ризиків інвестування», — каже Сведроу. Дотримуватися цього плану потребує реальної психологічної дисципліни.

Дослідження вказують, що інвестори програють своїм бенчмаркам, бо надмірна торгівля знижує їхні прибутки. «У бичачих ринках перемагають жадібність і заздрість, а ризик ігнорується. На ведмежих ринках перемагають страх і паніка, і навіть добре продумані плани можуть опинитися в сміттєвій купі емоцій», — каже Сведроу.

Одна з правил успішного інвестування — не брати на себе більше ризику, ніж ви комфортно переносите. Якщо перспективи падіння ринків на 20% залишають вас без сну, то вам або треба усвідомити, що це довгострокова гра і не турбуватися про короткострокові втрати, або зменшити вашу експозицію.

Ще один ключ до успішного інвестування: позбутися ідеї, що ви можете «виторгувати» вихід із хаотичного ринку. «Спроба вгадати час ринку — програшна гра — ту, яку можна виграти, але не варто намагатися, тому що шанси зробити це настільки погані», — каже Сведроу. «Ті, хто уникає надмірного ризикованого прийняття рішень, найімовірніше залишаються в курсі та уникають моделі “купуй дорожче/продавай дешевше”, яка переслідує більшість інвесторів», — додав він.

Сведроу закликає інвесторів дотримуватися довгострокового інвестування в недорогі індексні фонди. «Інвесторам варто пам’ятати, що і хвилювання, і витрати є їхніми ворогами».

Найголовніше: коли ви дивитеся на свій квартальний звіт і бачите, що за рік ви в мінусі, зрозумійте, що це частина інвестування. Є кілька поганих днів, але в довгостроковій перспективі хороших днів більше, ніж поганих.

Отримайте свій квиток на Pro LIVE. Присоєднуйтесь до нас на New York Stock Exchange! Невизначені ринки? Отримайте перевагу з CNBC Pro LIVE , ексклюзивною, першою в історії подією на легендарній New York Stock Exchange. У динамічному фінансовому середовищі сьогодні доступ до експертних інсайтів є критично важливим. Як підписник CNBC Pro, ми запрошуємо вас приєднатися до нас на нашій першій ексклюзивній очній події CNBC Pro LIVE , що відбудеться в культовій NYSE в четвер, 12 червня. Приєднуйтесь до інтерактивних Pro-клінік під керівництвом наших Pro Carter Worth, Dan Niles та Dan Ives, а також до спеціального випуску Pro Talks with Tom Lee. Ви також матимете можливість поспілкуватися з експертами CNBC, талантом та іншими підписниками Pro під час захопливого коктейльного часу на легендарному торговому майданчику. Квитки обмежені!