Зустріч із результатами Walmart за 4 квартал: Наші 5 найкращих запитань аналітиків

Зустріч із результатами Walmart за 4 квартал: Наші 5 найкращих запитань аналітиків

Джабін Бастіан

Чт, 26 лютого 2026 р. о 6:13 PM GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

WMT

-0.79%

Четвертий квартал Walmart відзначився сильним зростанням у цифровому сегменті та подальшим нарощуванням частки ринку, що викликало позитивну реакцію інвесторів. Керівництво пов’язало ці результати з потужною омніканальною стратегією: продажі в e-commerce зросли на 24% у глобальному вимірі, а нові інвестиції в технології покращили управління запасами та швидкість доставки. Генеральний директор Джон Фернер підкреслив, що клієнти, які користуються AI-асистентом для покупок Walmart Sparky, роблять більші замовлення: «Залученість клієнтів зростає, і клієнти, які користуються Sparky, мають середню вартість замовлення приблизно на 35% вищу, ніж клієнти, які не користуються Sparky». Компанія також відзначила силу в сегменті моди та товарів загального призначення: і офлайн-, і онлайн-продажі перевершили очікування. Покращення управління запасами, автоматизація та акцент на сферах із вищою маржинальністю — таких як реклама й членство — додатково підтримали зростання прибутку.

Настав час купувати WMT? Дізнайтеся з нашого повного дослідницького звіту (він безкоштовний).

Підсумки Q4 CY2025 від Walmart:

**Дохід:** $190.7 млрд проти прогнозів аналітиків $190.6 млрд (зростання на 5.6% рік до року, у межах)

**Очищений EPS:** $0.74 проти прогнозів аналітиків $0.73 (перевиконання на 1.8%)

**Очищений EBITDA:** $12.45 млрд проти прогнозів аналітиків $12.27 млрд (маржа 6.5%, перевиконання на 1.5%)

**Прогноз щодо доходу на Q1 CY2026** становить $172.2 млрд у середині діапазону, нижче за очікування аналітиків $174.5 млрд

**Очищений прогноз EPS на майбутній фінансовий рік 2027** становить $2.80 у середині діапазону, що на 5.4% нижче за очікування аналітиків

**Операційна маржа:** 4.6%, на рівні з тим самим кварталом минулого року

**Локації:** 10,955 на кінець кварталу, більше ніж 10,771 у цьому ж кварталі минулого року

**Продажі в магазинах-«тезках» (Same-Store Sales)** зросли на 4.4% рік до року, на рівні з тим самим кварталом минулого року

**Капіталізація:** $1.00 трлн

Хоча нам подобається слухати коментарі керівництва, наша улюблена частина дзвінків про результати — це запитання аналітиків. Вони не за сценарієм і часто можуть підняти теми, яких команди менеджменту воліли б уникнути, або теми, на які відповідь є складною. Ось що привернуло нашу увагу.

Наші 5 найкращих запитань аналітиків із зустрічі Walmart щодо результатів за Q4

**Сімеон Гутман (Morgan Stanley)** запитав, як Агентська комерція (Agentic Commerce) та Sparky впливають на трафік клієнтів і рекламу. Генеральний директор Джон Фернер та Дейв Гаджина підкреслили зростання залученості та вищі показники вартості замовлень, а також що керівництво очікує подальших покращень, що базуються на ШІ.

**Майкл Лассер (UBS)** поцікавився, як у прогноз включали непередбачувані витрати, такі як тарифи та вимоги/претензії. Фінансовий директор Джон Девід Раїні пояснив продуманий підхід компанії та прагнення зберегти максимальну гнучкість на тлі економічної невизначеності.

**Грег Мелічик (Evercore ISI)** запитав про вплив інфляції та законодавства щодо цін на ліки. Раїні визнав, що максимальне справедливе ціноутворення є «вітром у спину» для компанії, але наголосив на триваючих зусиллях з пом’якшення інфляції та завоювання частки ринку в розрізі доходів клієнтів.

**Келлі Банія (BMO Capital Markets)** попросила більше деталей щодо зростання реклами та майбутньої «дистанції» (runway). Раїні сказав, що зростання реклами дедалі більше зумовлюється маркетплейсом і придбанням Visio, і що рекламна частка Walmart досі значно нижча за «найкращі в класі» компанії-порівняння.

**Кори Тарлоу (Jefferies)** запитав, як тренди «магазин vs e-commerce» вплинуть на маржі. Фернер і Гаджина підкреслили важливість інтеграції омніканалів та постійних ремоделів магазинів, щоб підтримувати як фізичні, так і цифрові продажі.

 






Історія продовжується  

Каталізатори в найближчих кварталах

У найближчих кварталах аналітики StockStory стежитимуть за (1) темпами впровадження AI-інструментів на кшталт Sparky та впливом на цифрову взаємодію, (2) темпами, з якими автоматизація та оновлення в ланцюгах постачання перетворюються на покращення маржі та ефективності запасів, і (3) подальшим зростанням сегментів із вищою маржинальністю, таких як реклама та членство. Іншими ключовими маркерами буде здатність компанії долати тиск на ціни в аптеках і тренди споживчого попиту в різних рівнях доходу.

Наразі Walmart торгується за $126.04, що відповідає $126.62 безпосередньо перед оголошенням результатів. За цією ціною — це покупка чи продаж? Перевірте самі в нашому повному дослідницькому звіті (він безкоштовний для активних членів Edge).

Акції високої якості для всіх ринкових умов

Якщо успіх вашого портфеля залежить лише від 4 акцій, ваша фінансова спроможність опирається на крихку основу. У вас є невелике вікно, щоб закріпити за собою активи високої якості, перш ніж ринок розширить діапазон, а ціни зникнуть.

Не чекайте наступного шоку волатильності. Ознайомтеся з нашими Top 5 Strong Momentum Stocks на цей тиждень. Це кураторський список наших акцій High Quality, які забезпечили дохідність, що обігнала ринок, на рівні 244% за останні п’ять років (станом на 30 червня 2025 року).

Акції, які потрапили до нашого списку, включають уже знайомі імена, зокрема Nvidia (+1,326% між червнем 2020 та червнем 2025), а також малопомітні бізнеси на кшталт компанії Kadant, колись «мікрокап» (+351% за п’ятирічну дохідність). Знайдіть свого наступного великого переможця разом із StockStory вже сьогодні.

Умови і Політика конфіденційності

Конфігураційна панель приватності

Додаткова інформація