Щойно я перевірив індекс сезону альткоїнів, і він зараз становить 19. Для тих, хто не знайомий, це в основному відстежує, чи перевищують топ-100 альткоїнів (мінус стабільні монети) показники Біткоїна за 90-денний період. Коли 75% з них перевищують BTC, ми в сезоні альткоїнів. При 19 — ми ще точно не там.

Цікаво, наскільки цей один показник фактично розкриває структуру ринку. Це не просто випадкова метрика — вона показує, що Біткоїн просто домінує у відносних показниках. Інституційні інвестиції, що входять через спотові ETF, макроекономічні фактори, регуляторна невизначеність навколо менших проектів... все це дає один чіткий сигнал: сезон Біткоїна все ще під контролем.

Історично ми бачили, що індекс сезону альткоїнів піднімався вище 75 під час бурхливих бичих циклів, коли роздрібний капітал прагне до місяцесхватів. Але зараз? Капітал набагато більш вибірковий. Розробники відчувають тиск, обсяги торгівлі зосереджені навколо Біткоїна та великих блакитних фішок, а широка екосистема поза Біткоїном і Ethereum рухається повільніше. Справжнє питання — коли це зміниться. Індекс сезону альткоїнів, ймовірно, стане нашим найчіткішим індикатором, коли це станеться, але наразі він каже нам залишатися терплячими і уважно стежити за макроекономічною картинкою.