Новіа Страхування «Інвестиційний керівник» з'явився на звіті про результати, розкривши стратегію інвестицій у цінні папери

Запитай AI · Як Сіньхуа Іншуренс (新华保险) справляється з інвестиційними викликами в умовах низьких відсоткових ставок?

Останні оприлюднені показники Сіньхуа Іншуренс за 2025 рік встановили історичний рекорд.

За звітний період чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 36,284 млрд юанів, що на 38,3% більше; сукупні надходження страхових премій — 195,871 млрд юанів, що на 14,9% більше; інвестиційний дохід уперше перевищив рубіж у 100 млрд юанів.

У другій половині дня 30 березня ключові керівники Сіньхуа Іншуренс з’явилися в Пекіні, щоб відповісти на запитання інвесторів, які їх турбували.

Серед них — генеральний директор Сіньхуа Asset Management Company (新华资产管理公司) Чень Їцзян, який є ключовим оператором, що керує «інвестиційною базою» Сіньхуа Іншуренс; він надав детальні відповіді щодо інвестиційного шляху страховиків у середовищі низьких ставок.

Zісправна імідж-сторінка (资事堂) підсумовує ключові моменти цієї зустрічі з інвесторами щодо результатів діяльності — ось стислий виклад для читачів.

Інвестиційна стратегія в умовах низьких відсоткових ставок

У 2025 році загальна ставка інвестиційного доходу Сіньхуа Іншуренс досягла 6,6%, і це також є результатом того, що компанія тривалий час дотримується ціннісного інвестування, довгострокових інвестицій та управління активами й зобов’язаннями.

Щодо траєкторії ставок, ми вважаємо, що в короткостроковій перспективі все ще спостерігатиметься модель коливань: кредитні спреди звужуватимуться, а строкові спреди розширюватимуться. У короткому кінці ринку грошові умови відносно більш сприятливі та мають вищу визначеність, тоді як у вкрай довгостроковому сегменті волатильність ставок зростає, і ставки довгого та короткого кінців демонструють розбіжність. За умов низьких відсоткових ставок інвестиції у фіксований дохід мають враховувати зміни ставок і структурні можливості, щоб отримувати прийнятну дохідність.

Щодо ринку акцій компанія оцінює позитивно середньо- та довгостроковий розвиток китайського ринку капіталу. Основний фокус — на трьох напрямах:

Перший — галузі з високою кон’юнктурою та з постійним покращенням прибутковості.

Другий — галузі, що відповідають напрямам державної стратегії, зокрема сферам, пов’язаним із новою якістю виробництва (новітні виробничі сили).

Третій — інвестиційні об’єкти з високими характеристиками дивідендної дохідності в умовах низьких ставок.

Дотримання орієнтиру на абсолютну дохідність

На основі наведених оцінок компанія в розподілі активів на 2026 рік дотримуватиметься таких принципів.

Перший — зберігати відповідність активів і зобов’язань: відповідно до характеристик зобов’язань обґрунтовано формувати дюрацію та структуру активів, щоб забезпечити, що інвестиційний дохід покриватиме вартість зобов’язань.

Другий — дотримуватися диверсифікованого, багатоваріантного розміщення: оптимізувати структуру портфеля між інструментами з фіксованим доходом, акціями та альтернативними активами, підвищуючи стійкість до ризиків і гнучкість щодо дохідності.

Третій — дотримуватися орієнтиру на абсолютну дохідність: у разі ринкових коливань приділяти увагу «запасу безпеки», користуватися структурними можливостями, досягаючи довгострокової стабільної та надійної дохідності.

Загалом, у 2026 році макросередовище та фінансові ринки й надалі матимуть невизначеність — як виклик, так і можливість для управління страховими коштами. Компанія надалі відстежуватиме зміни макроекономіки та політики, докладаючи зусиль, щоб забезпечувати клієнтам і інвесторам стабільні результати.

Як справлятися з волатильністю на ринку акцій

Щодо акціонерних активів, слід сказати, що компанія приділяє їм велику увагу як стратегічній ролі в усьому інвестиційному портфелі. Це ґрунтується на стратегічній оцінці: китайський ринок капіталу в довгостроковій перспективі має позитивний тренд і має стійкість (міцність).

У 2026 році компанія й надалі реагуватиме на довгостроковий ринковий орієнтир, поєднуючи потреби управління зобов’язаннями та конкретні ринкові зміни, дотримуватиметься загального принципу «стабілізувати й просуватися вперед», узгоджуючи часовий графік і структуру розміщення акціонерних активів.

Щодо впливу ринкових коливань на операційне й управлінське керування компанії, є три аспекти:

Перший — у межах концепції «багатьох дій з боку великих часток» компанія здійснює диверсифіковане розміщення активів. Розміщення акціонерних активів, включно з нашим плануванням за галузевим розподілом, A-акціями та H-акціями, а також застосуванням як активних, так і пасивних стратегій; включно з розподілом дивідендних (redli) активів і активів з ростом (growth) — через ефект портфеля досягається розсіювання пов’язаної волатильності.

Другий — посилити інвестування, яке стимулюється інтегрованими дослідженнями «інвестування й дослідження (投研)»: практично доведено, що наша інвестиційна команда здатна знаходити такі різновиди стратегічних активів, як ті, що спираються на оцінку (valuation), високі дивіденди (high dividend), а також нові стратегічні об’єкти з високим потенціалом зростання; це підтверджує наявність у нас професійної впевненості в цьому напрямі.

Третій — у рамках великої моделі управління активами (asset management), особливо в поєднанні з «платформою зобов’язань» (зокрема трансформацією, включно зі страхуванням із виплатою дивідендів), організувати управління активами й зобов’язаннями на основі механізмів стимулювання за рахунками.

Про приватний фонд «Хунху» (鸿鹄)

Щодо кількох фондів довгострокового інвестиційного реформування пілотного типу (鸿鹄基金), які Сіньхуа Іншуренс разом із China Life (中國人壽) створили для довгострокового розміщення страхових коштів: починаючи з березня 2024 року за останні два роки пілотні проєкти пройшли вже три етапи, досягнувши «подвійного врожаю» — як соціального, так і економічного ефекту.

Під час інвестування в «Хунху»-фонди Сіньхуа Іншуренс накопичено інвестував 46,25 млрд юанів. Створення фондів сприяє оптимізації управління активами й зобов’язаннями та водночас допомагає стабілізувати довгостроковий здоровий розвиток ринку капіталу.

У плані диверсифікованих інвестицій компанія твердо виконує цю стратегію. Вибір напрямів здебільшого ґрунтується на трьох міркуваннях:

По-перше, в умовах низьких відсоткових ставок шляхом диверсифікації типів активів, галузевого розподілу та регіонального розміщення розширити інвестиційний простір і підвищити центральну тенденцію довгострокової дохідності портфеля.

По-друге, реагуючи на перехід від старих і нових рушійних сил та розвиток стратегічних нових галузей, створити широкий простір для участі страхових фондів у диверсифікованих інвестиціях.

По-третє, спираючись на інвестиційні можливості, накопичені компанією протягом багатьох років, і постійно підвищуючи рівень професіоналізації, зокрема через управління ризиками в середньому й тилових підрозділах, а також цифрову побудову, закласти основу для здійснення професійних інвестицій.

Можливості для wealth management у компаніях зі страхування життя

«Нові 10 положень для страхового сектору» (保险业新国十条) уже визначили wealth management як один із головних обов’язків і основних видів діяльності страхової компанії, істотно збагативши та розширивши зміст і межі страхування. Наразі потреба пересічних громадян у збереженні та збільшенні власного капіталу є дуже високою та різноманітною, і ці кошти безперервно перетікають на ринок капіталу та в страхові продукти.

Ми вступаємо у золотий період, коли можна здійснювати трансфер збереження та збільшення капіталу: стабільна дохідність страхових продуктів, пенсійні резерви, спадкове передавання між поколіннями та інші переваги стають ще більш очевидними — це і є можливість.

З погляду викликів, на сьогодні головним викликом для індустрії страхування життя в Китаї є те, як у середовищі низьких відсоткових ставок належним чином протистояти ризику збитків від різниці ставок, забезпечуючи ефективне узгодження активів і зобов’язань та скоординований розвиток. Дохідність 10-річних державних облігацій усе ще залишається на низькому рівні; колись фінансові інвестиційні властивості в таких напрямах, як нетипова (non-standard) альтернативна нерухомість, явно знижують здатність переконувати клієнтів обирати покупку страхування. Після того як великі обсяги премій надходять у страхові компанії, перетворення цих премій на довгострокову дохідність, що проходить крізь різні цикли, здатна долати волатильність і врешті-решт реалізується для клієнтів, вимагатиме від страхових компаній зі страхування життя вищих стандартів щодо їх операційної спроможності та інвестиційної спроможності.

Зростання на високій базі преміальних надходжень

У 2025 році компанія справді досягла доволі видатних результатів: загальне зростання страхових премій становило 15%; а премії з довгострокових одноразових/періодичних внесків також показали відносно швидке зростання. Це створило для нас вищу базу, а також принесло певний тиск, але ми впевнені, що на основі високої бази зможемо надалі зберігати стабільне зростання.

Якщо перейти до конкретики щодо продуктів і конкурентних стратегій: по-перше, застосовується маркетингова концепція «сценарій + продукт + послуги + технології», що поглиблює продуктовий формат. Завдяки залученню зовнішніх медичних ресурсів — з хворобою та лікуванням і доглядом як ядром — збагачуються продукти для медичного страхування, а також поєднуються продукти з управління пенсійним капіталом із ресурсами пенсійних громад, створюючи модель «страхування + пенсійний відпочинок/проживання». Це підсилює взаємозв’язок активів і зобов’язань, підтримуючи розробку диференційованих продуктів.

По-друге, відповідь на різноманітні потреби в пенсійному забезпеченні та управлінні капіталом у старіючому суспільстві. У 2026 році ми й надалі посилюватимемо продажі довічних накопичувальних страхувань життя з додатковими сумами (增额终身寿险), де ризик є основним; водночас будемо збільшувати просування довгострокових ануїтетів (long-term annuities), пенсійних ануїтетів (养老年金) та інших продуктів. Поєднуючи систему персональних пенсій та податково-сприятливу політику, ми включатимемо продукти типу довічних ануїтетів і пенсійних ануїтетів до відповідних систем, щоб задовольняти потреби клієнтів у пенсійному забезпеченні та управлінні капіталом.

По-третє, побудова системи продуктів для здорового страхового захисту: надавати рішення на весь життєвий цикл — профілактика до настання події, контроль під час події, реабілітація після події. Посилювати узгодження зі змінами в системі соціального медичного страхування та медичної реформи, а також досліджувати розробку продуктів на основі поділу прибутку для здоров’я (分红健康险), споживчого медичного страхування (消费型医疗险), страхового покриття для визначених ліків (特定药品保障), страховок від втрати працездатності/догляду (护理失能保险) та інших продуктів.

Щодо трансформації ризиків, у 2025 році компанія вже досягла початкових результатів. З одного боку, в продажах відбився прорив: протягом усього року обсяг продажів страхувань із розподілом прибутку (分红险) сягнув приблизно 2 млрд юанів, і в контексті трансформації було досягнуто очікуваного ефекту. З іншого боку, у системі управління ризиками на початковому етапі сформовано каркас: компанія інтегрувала ресурси переднього, середнього та тилового офісів; запровадила низку заходів навколо таких напрямів, як оцінювання, контроль продуктів, навчання команд, координація екосистем, комплаєнс-настанови тощо, сформувавши відносно повну систему управління ризиками.

AI-розбудова

У 2026 році розбудова AI у Сіньхуа Іншуренс продовжить посилювати зусилля в чотирьох напрямах.

Перший — у сфері технологічного управління: спираючись на цифровий комітет (цифрові структури), повністю впроваджувати технологічний план «плану на 15 років», поглиблювати новий уклад технологічного управління з «подвійним рушієм».

Другий — у сфері застосувань AI: цього року створити сім основних цифрових працівників (seven digital employees), що охоплюють високообіговані сфери, зокрема навчання, обслуговування клієнтів, страхування груп (团险), врегулювання страхових випадків (理赔), офісне адміністрування полісів (保全办公) та інвестиційні консультативні послуги. Завдяки координації моделей різного масштабу (大小模型協同) прогнозується підвищення ефективності цифрового виробництва потужностей: еквівалентно 3000 людино-годин/людиноресурсів. Це дозволить роботам виконувати взаємозамінні роботи, а співробітникам — зосереджуватися на роботах із високою цінністю.

Третій — глибоко розкрити цінність даних: побудувати інтегровану, «дві платформи — п’ятирівневу» архітектуру великих даних, щоб дані з «видимих» перетворилися на «використовувані», ставши ключовим активом для зростання бізнесу.

Четвертий — зміцнити основу даних: сформувати базову архітектуру «одна хмара — багато нових» («一云多新»), що забезпечує гнучке диспетчеризоване управління й розподіл ресурсних пулів для обчислень, зберігання та мереж обчислювальної потужності, гарантує безперервність бізнесу.

Загалом кажучи, AI вже глибоко проник у всі ланки бізнесу та менеджменту Сіньхуа Іншуренс, ставши ключовим двигуном якісного розвитку. Компанія збереже стратегічну наполегливість, зважуватиме й інвестиції в персонал, і в технології: за технологічними вказівками «плану на 15 років» компанія намагатиметься домогтися, щоб AI давав ще більшу ефективність.