Звіт Zhonggong Gaoke за 2025 рік: значне зростання операційного грошового потоку на 49,5%, чистий прибуток за виключенням одного разу витрат — на 6,46%

Виручка від реалізації продукції: зростання без різких коливань Четвертий квартал забезпечив понад 70% за рік

У 2025 році компанія CCGO High-Tech досягла виручки від реалізації продукції 2,74 млрд юанів, що на 5,56% більше, ніж торік. З огляду на квартальні дані, виручка компанії має яскраво виражений сезонний характер: у четвертому кварталі виручка в окремому кварталі становила 1,86 млрд юанів, тобто 67,67% від річної виручки; натомість у перші три квартали разом виручка становила лише 0,89 млрд юанів.

З точки зору структури бізнесу, послуги з ухвалення рішень та консультацій у сфері утримання доріг залишаються основним джерелом доходу. За весь рік компанія отримала виручку 1,90 млрд юанів, що на 11,87% більше; бізнес із розробки, виробництва та продажу обладнання для швидкого виявлення стану доріг забезпечив виручку 0,60 млрд юанів, що на 11,91% менше; а бізнес із розробки та продажу інформаційних систем для утримання доріг приніс виручку 0,17 млрд юанів, що на 0,34% більше.

Чистий прибуток: незначне зростання Показник «без одноразових статей» кращий

Чистий прибуток компанії, що належить акціонерам, за 2025 рік становив 4559,88 тис. юанів, що на 2,19% більше; чистий прибуток після вирахування прибутків/збитків від разових (нерегулярних) операцій становив 4476,41 тис. юанів, що на 6,46% більше. Темп зростання чистого прибутку за показником «без одноразових статей» суттєво вищий за темп зростання чистого прибутку, що свідчить про підвищення прибутковості основного бізнесу компанії.

Щодо разових (нерегулярних) статей: у 2025 році чистий розмір разових доходів/витрат компанії становив 83,47 тис. юанів, що суттєво менше, ніж 257,07 тис. юанів у 2024 році; основною причиною є зниження доходів від державних субсидій з 262,28 тис. юанів до 119,49 тис. юанів.

Прибуток на акцію: синхронне зростання Показники «без одноразових статей» вражають

Базовий прибуток на акцію компанії у 2025 році становив 0,68 юаня/акцію, що на 1,49% більше; базовий прибуток на акцію після вирахування разових (нерегулярних) прибутків/збитків становив 0,67 юаня/акцію, що на 6,35% більше. Це узгоджується з темпом зростання чистого прибутку «без одноразових статей».

Витрати: загалом стабільно Витрати на НДДКР продовжують зростати

У 2025 році сумарні витрати протягом періоду становили 7353,19 тис. юанів, що на 4,22% більше. Темп зростання витрат був нижчим за темп зростання виручки, що демонструє ефект від контролю витрат.

Збутові витрати: незначне зростання Структура стабільна

Загальний обсяг збутових витрат за рік становив 524,55 тис. юанів, що на 2,36% більше. Збутові витрати в основному складаються з витрат на оплату праці працівників, гонорарів за консультаційні послуги, витрат на оплату праці за цивільно-правовими договорами тощо. При цьому витрати на оплату праці працівників становили 409,23 тис. юанів, тобто 78,02% від збутових витрат, що на 35,71% більше; це є основною причиною зростання збутових витрат.

Адміністративні витрати: незначне зростання Обсяги стабільні

Адміністративні витрати становили 5212,75 тис. юанів, що на 1,28% більше. Адміністративні витрати переважно включають витрати на оплату праці працівників, амортизацію, офісні витрати тощо. Зокрема витрати на оплату праці працівників становили 3058,64 тис. юанів, тобто 58,67% від адміністративних витрат, що на 2,22% більше; амортизація — 979,62 тис. юанів, частка 18,79%, що на 5,06% менше.

Фінансові витрати: розширення доходу Підвищення внеску від ставок

Фінансові витрати становили -243,06 тис. юанів, у порівнянні з -166,63 тис. юанів у 2024 році показник ще більше розширився. Головною причиною є зростання процентного доходу з 169,55 тис. юанів до 246,27 тис. юанів, а також підвищення ефективності використання коштів компанією.

Витрати на НДДКР: посилення вкладень Частка зростає

Витрати на НДДКР становили 1858,95 тис. юанів, що на 8,08% більше. Частка витрат на НДДКР у виручці від реалізації продукції становила 6,77%, що є вищим за 6,62% у 2024 році. Витрати на НДДКР в основному спрямовуються на витрати на оплату праці працівників, витрати на аутсорсинг проєктів, матеріали та комплектуючі тощо. Зокрема витрати на оплату праці працівників становили 1343,80 тис. юанів, тобто 72,29% від витрат на НДДКР.

Стан справ із персоналом для НДДКР: команда стабільна Структура оптимізована

Станом на кінець 2025 року чисельність персоналу для НДДКР становила 68 осіб, що складає 28,45% від загальної чисельності компанії. Якщо дивитися на освітню структуру, серед персоналу для НДДКР 2 аспіранти/докторанти, 33 магістри, 32 бакалаври, 1 спеціаліст. Частка осіб із рівнем освіти магістр і вище становить 51,47%, а отже загальний освітній рівень команди НДДКР є високим.

З огляду на вікову структуру: у групі 30–40 років — 41 працівник для НДДКР, що становить 60,29%, і це є ключовою силою команди; віком до 30 років — 13 осіб (19,12%), які додають команді «свіжої крові»; віком понад 40 років — 14 осіб (20,59%), що забезпечує накопичення досвіду у сфері НДДКР.

Грошові потоки: суттєве покращення операційного грошового потоку Підвищення якості

У 2025 році чисте збільшення готівки та коштів еквівалентних грошових коштів становило 6396,73 тис. юанів; сальдо готівки та коштів еквівалентних грошових коштів на кінець періоду — 3,34 млрд юанів, обсяг резервів коштів є достатнім.

Операційна діяльність грошових потоків: зростання на 49,5% Підвищення якості повернення коштів

Чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 7620,65 тис. юанів, що на 49,50% більше. Основна причина — зростання грошових надходжень від продажу товарів і надання послуг: з 2,65 млрд юанів до 3,05 млрд юанів, а також те, що стан повернення коштів за дебіторською заборгованістю є відносно хорошим. Темп зростання операційного грошового потоку суттєво вищий за темп зростання виручки та чистого прибутку; якість прибутку суттєво покращилася.

Інвестиційна діяльність грошових потоків: скорочення витрат Проєктне будівництво на стадії завершення

Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності становив -108,06 тис. юанів, що суттєво покращилося порівняно з -635,41 тис. юанів у 2024 році; головною причиною є те, що компанія «Бачжоу» на попередньому етапі здійснила оплату фінального платежу за інженерно-будівельні роботи, а в поточному періоді інвестиційні витрати скоротилися.

Фінансова діяльність грошових потоків: зростання дивідендів Незначне зниження чистого показника

Чистий грошовий потік від фінансової діяльності становив -1115,86 тис. юанів, що дещо нижче за -1070,37 тис. юанів у 2024 році; основна причина — збільшення суми дивідендів компанії з 1031,54 тис. юанів до 1115,56 тис. юанів.

Ймовірні ризики: співіснування кількох викликів Потрібно бути обережним щодо операційного тиску

Ризик зниження валової маржі

У міру розвитку бізнесу компанії, збільшення чисельності персоналу та підвищення рівня компенсацій, операційні витрати зросли на 7,62% у річному вимірі, що перевищує темп зростання виручки на 5,56%; унаслідок цього існує ризик подальшого зниження загальної валової маржі. У 2025 році загальна валова маржа компанії становила 51,03%, що нижче за 52,00% у 2024 році.

Ризик втрати ключових фахівців із технологій

Компанія працює в галузі, що характеризується високою концентрацією знань і технологій, і має сильну залежність від технічних працівників. Втрата ключових фахівців може послабити технологічні переваги компанії та вплинути на її конкурентоспроможність.

Ризик конкурентної боротьби на ринку

Зростання попиту на ринку утримання доріг приваблює більше конкурентів, тому компанія стикається з ризиком посилення конкуренції на ринку, що може призвести до зниження частки ринку та платоспроможності/прибутковості.

Ризик виходу та розширення ринку

Просування концепції наукового ухвалення рішень для утримання доріг потребує часу; традиційне мислення в сфері ухвалення рішень може вплинути на розширення бізнесу компанії, тому існує невизначеність щодо відкриття/розвитку ринку.

Ризик політики галузі

Галузь утримання доріг значною мірою залежить від політики. Якщо в майбутньому з’являться політичні рішення, що будуть несприятливими для розвитку ринкових механізмів у галузі, діяльність компанії може зіткнутися з викликами.

Оклад і компенсації керівництва: стабільна оплата праці ключових топ-менеджерів Загалом відбулося зниження

У 2025 році загальна сума податкових платежів до вирахування (перед сплатою податку) винагороди директорів і працівників вищого керівництва, отриманої від компанії, становила 580,92 тис. юанів, що нижче, ніж 793,53 тис. юанів у 2024 році.

Винагорода голови правління

За звітний період голова правління Чен Нін отримав від компанії винагороду до вирахування податків у сумі 113,18 тис. юанів.

Винагорода генерального директора

За звітний період генеральний директор Пан Цзунцзюнь отримав від компанії винагороду до вирахування податків у сумі 112,40 тис. юанів.

Винагорода заступника генерального директора

Заступник генерального директора Цао Цзян за звітний період отримав винагороду до вирахування податків у сумі 86,85 тис. юанів; заступник генерального директора Сюй Цюаньлян за звітний період отримав винагороду до вирахування податків у сумі 83,25 тис. юанів.

Винагорода фінансового директора

Фінансовий директор Лю Хаодун за звітний період отримав винагороду до вирахування податків у сумі 78,72 тис. юанів; фінансовий директор у відставці Цуй Ляньїн за звітний період отримав винагороду до вирахування податків у сумі 19,69 тис. юанів.

Натисніть, щоб переглянути першоджерело повідомлення>>

Заява: ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття створена AI-моделлю автоматично на основі баз даних третіх сторін і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, наведена в цій статті, надається лише для довідки та не є індивідуальною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей, вважайте фактичні повідомлення. Якщо є запитання, будь ласка, звертайтеся за адресою biz@staff.sina.com.cn.