Око орла попереджає: Дохід Double Happiness Development знизився

Сіньлан Фінанс | Дослідницький інститут для публічних компаній | Фінансова “сова” (Eagle Eye) — попередження за звітами

24 березня компанія Shuanghui Development опублікувала свій річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що сукупний операційний дохід компанії за 2025 рік становив 592,74 млрд юанів, що на 0,48% менше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 51,05 млрд юанів, що на 2,32% більше; скоригований чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (після виключення), — 49,39 млрд юанів, що на 2,63% більше; базовий прибуток на акцію — 1,4733 юаня/акція.

Після лістингу з грудня 1998 року компанія здійснила грошові дивіденди 32 рази, у сумі вже впроваджено грошові дивіденди на 644,95 млрд юанів.

Система попередження для фінзвітів публічних компаній Eagle Eye аналізує річний звіт Shuanghui Development за 2025 рік за допомогою інтелектуальної кількісної оцінки в чотирьох ключових вимірах: якість результатів діяльності, прибутковість, тиск на ліквідність та безпека, а також ефективність операцій.

I. Якість результатів діяльності

У звітному періоді компанія мала виручку 592,74 млрд юанів, що на 0,48% менше в річному обчисленні; чистий прибуток — 51,6 млрд юанів, що на 2,08% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 73,52 млрд юанів, що на 12,63% менше.

Загалом за результатами діяльності слід приділити особливу увагу:

• Зниження операційного доходу. У звітному періоді операційний дохід становив 592,7 млрд юанів, що на 0,48% менше в річному обчисленні.

• Розбіжність у зміні операційного доходу та чистого прибутку. У звітному періоді операційний дохід зменшився на 0,48% в річному обчисленні, чистий прибуток зріс на 2,08% в річному обчисленні; спостерігається розбіжність у зміні операційного доходу та чистого прибутку.

З урахуванням співвідношення доходів від операційної діяльності, собівартості та витрат у періоді слід приділити особливу увагу:

• Розбіжність у зміні операційного доходу та податків і зборів, що підлягають сплаті. У звітному періоді операційний дохід змінювався на -0,48% у річному обчисленні, податки та збори — на 3,5%; спостерігається розбіжність у зміні операційного доходу та податків і зборів.

З урахуванням якості операційних активів слід приділити особливу увагу:

• Постійне зростання співвідношення дебіторської заборгованості / операційного доходу. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення дебіторської заборгованості / операційного доходу становило відповідно 0,36%, 0,46% і 0,77%, що свідчить про постійне зростання.

II. Прибутковість

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 18,05%, що на 2,04% більше в річному обчисленні; чиста рентабельність — 8,71%, що на 2,58% більше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 24,1%, що на 1,22% більше.

З урахуванням того, які прибутки формуються на стороні операцій компанії, слід приділити особливу увагу:

• Постійне зростання валової маржі від продажів, при одночасному постійному зниженні оборотності дебіторської заборгованості. За останні три звітні періоди у річних звітах валова маржа від продажів становила відповідно 17,05%, 17,69% і 18,05% — зростає; оборотність дебіторської заборгованості становила відповідно 298,27 разів, 242,69 разів і 163 рази — постійно знижується.

III. Тиск на фінансові ресурси та безпека

У звітному періоді коефіцієнт активи/зобов’язання компанії становив 45,32%, що на 5,88% більше в річному обчисленні; поточний коефіцієнт ліквідності — 1,15, швидкий коефіцієнт — 0,83; загальна заборгованість — 102,12 млрд юанів, з них короткострокова заборгованість — 102,02 млрд юанів; частка короткострокової заборгованості в загальній заборгованості — 99,9%.

Загалом за фінансовим станом слід приділити особливу увагу:

• Постійне зростання коефіцієнта активи/зобов’язання. За останні три звітні періоди у річних звітах коефіцієнт активи/зобов’язання становив відповідно 42,34%, 42,8% і 45,32%; тенденція — зростання.

З погляду короткострокового тиску на кошти слід приділити особливу увагу:

• Постійне зростання співвідношення коротко- та довгострокового боргу. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення короткострокова заборгованість/довгострокова заборгованість становило відповідно 6,29, 7,13 і 48,3; тенденція — зростання.

• Постійне зниження коефіцієнта грошових коштів. За останні три звітні періоди у річних звітах коефіцієнт грошових коштів становив відповідно 0,38, 0,36 і 0,31; тенденція — зниження.

З погляду довгострокового тиску на фінансові ресурси слід приділити особливу увагу:

• Постійне зростання співвідношення загальна заборгованість/чисті активи. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення загальна заборгованість/чисті активи становило відповідно 33,15%, 38,54% і 48,49%; тенденція — зростання.

З погляду контролю фінансових потоків слід приділити особливу увагу:

• Доходи від відсотків / грошові кошти менші за 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 49,7 млрд юанів, короткострокова заборгованість — 102,4 млрд юанів; середнє співвідношення доходів від відсотків / грошові кошти становило 1,343%, що нижче 1,5%.

• Зміни в авансових платежах за постачанням є суттєвими. У звітному періоді авансові платежі за постачанням становили 3,9 млрд юанів, відносна зміна відносно початку періоду — 157,93%.

• Співвідношення авансових платежів за постачанням/оборотні активи постійно зростає. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення авансові платежі за постачанням/оборотні активи становило відповідно 0,55%, 0,84% і 1,93%, що свідчить про постійне зростання.

• Темп зростання авансових платежів за постачанням вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді авансові платежі за постачанням порівняно з початком періоду зросли на 157,93%, тоді як собівартість реалізації в річному обчисленні зросла на -0,92%; темп зростання авансових платежів за постачанням вищий за темп зростання собівартості реалізації.

• Інша дебіторська заборгованість (інші платежі до отримання) зазнала значних змін. У звітному періоді інша дебіторська заборгованість становила 1,1 млрд юанів, відносна зміна відносно початку періоду — 55,18%.

• Співвідношення іншої дебіторської заборгованості/оборотні активи постійно зростає. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення інша дебіторська заборгованість/оборотні активи становило відповідно 0,11%, 0,41% і 0,58%, що свідчить про постійне зростання.

• Зміни в кредиторській заборгованості за векселями до сплати є суттєвими. У звітному періоді кредиторська заборгованість за векселями до сплати становила 0,7 млрд юанів, відносна зміна відносно початку періоду — 67801,93%.

З погляду узгодженості руху коштів слід приділити особливу увагу:

• Кошти узгоджуються, але з оплатою є труднощі. У звітному періоді робочий капітал становив 25,8 млрд юанів, потреба компанії в оборотних коштах — 70,8 млрд юанів; оборотні кошти, що надходять унаслідок інвестиційної та фінансової діяльності, не повністю покривають потребу підприємства в коштах для операційної діяльності; спроможність здійснювати грошові виплати — -44,9 млрд юанів.

IV. Ефективність операцій

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 163, що на 32,83% менше; оборотність запасів — 7,79, що на 20,68% більше; оборотність сукупних активів — 1,55, що на 4,02% менше в річному обчисленні.

З погляду операційних активів слід приділити особливу увагу:

• Оборотність дебіторської заборгованості постійно знижується. За останні три звітні періоди у річних звітах оборотність дебіторської заборгованості становила відповідно 298,27, 242,69 і 163; спроможність дебіторської заборгованості до обороту слабшає.

• Оборотні векселі до сплати (дебіторські векселі до отримання) постійно зростають. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення дебіторські векселі / оборотні активи становило відповідно 0,06%, 0,07% і 0,13%, що свідчить про постійне зростання; співвідношення отриманої іншої грошової суми, пов’язаної з операційною діяльністю / дебіторські векселі становило відповідно 8392,94%, 8345,57% і 2457,67%, що свідчить про постійне зниження.

• Частка дебіторської заборгованості/у загальній величині активів постійно зростає. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення дебіторська заборгованість/сукупні активи становило відповідно 0,59%, 0,73% і 1,15%, що свідчить про постійне зростання.

З погляду довгострокових активів слід приділити особливу увагу:

• Оборотність сукупних активів постійно знижується. За останні три звітні періоди у річних звітах оборотність сукупних активів становила відповідно 1,64, 1,61 і 1,55; спроможність до обороту сукупних активів слабшає.

• Зміни в інших необоротних активах є суттєвими. У звітному періоді інші необоротні активи становили 9,2 млрд юанів, що на 9616,14% більше відносно початку періоду.

З погляду трьох показників витрат (т.зв. “три витрати”) слід приділити особливу увагу:

• Співвідношення витрат на збут/операційний дохід постійно зростає. За останні три звітні періоди у річних звітах співвідношення витрат на збут/операційний дохід становило відповідно 3,2%, 3,23% і 3,61%, що свідчить про постійне зростання.

Натисніть на попередження Eagle Eye для Shuanghui Development, щоб переглянути найновіші деталі попередження та візуальний попередній перегляд фінансового звіту.

Опис попередження Eagle Eye для фінансових звітів публічних компаній від Сіньлан Фінанс: попередження Eagle Eye для фінансових звітів публічних компаній — це професійна інтелектуальна система автоматизованого аналізу фінансових звітів публічних компаній. Eagle Eye збирає велику кількість авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та публічні компанії, і відстежує та тлумачить найновіші фінансові звіти публічних компаній у різних вимірах — зростання показників діяльності компанії, якість доходів, тиск на фінансові ресурси та безпека, ефективність операцій — а також у формі графіків і тексту підказує потенційні точки фінансових ризиків. Пропонує професійні, ефективні та зручні технічні рішення для ідентифікації та попередження фінансових ризиків публічних компаній для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід у Eagle Eye: застосунок Сіньлан Фінанс (APP)-котирування-центр даних-Eagle Eye або застосунок Сіньлан Фінанс (APP)-сторінка котирувань акцій-фінанси-Eagle Eye

Застереження: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі даних сторонніх баз даних і не відображає позицію Сіньлан Фінанс; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, призначена лише для довідки і не є індивідуальною інвестрадою. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичні оголошення. У разі запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Масиви інформації, точне тлумачення — усе в застосунку Сіньлан Фінанс

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куай Бао