Прямий ефір з звіту про результати | Дечі Медикайр зменшить збитки до 2025 року, керівництво прогнозує, що цього року буде укладено все більше співпраць

Щоденний економічний репортер | Чжень Суцзинь Щоденний економічний редактор | Сюй Шаоханч

20 березня Deqi Pharmaceutical (6996.HK) опублікувала звіт про річні результати за 2025 рік, а 23 березня провела нараду з поясненням результатів, розкривши показники діяльності за весь рік та найновіші досягнення в основних трубопроводах і технологічних платформах. Фінансові дані показують, що у 2025 році Deqi Pharmaceutical отримала виручку від реалізації в розмірі 1,05 млрд юанів, що на 14,56% більше порівняно з минулим роком; після коригувань внутрішньорічний збиток (з вирахуванням чистих сум курсових різниць) становив 2,02 млрд юанів, тоді як у відповідний період минулого року збиток становив 3,04 млрд юанів.

На нараді керівництво Deqi Pharmaceutical оголосило найновіші досягнення компанії в основному клінічному трубопроводі та чітко зазначило, що Deqi Pharmaceutical уже є компанією з інноваційними ліками, що знизила ризики; компанія вже завершила вихід на зарубіжні ринки, досягла комерціалізації на кількох ринках і продовжує формувати дохід, а також очікує, що цього року вона поступово досягне більше партнерських домовленостей у різних форматах.

У 2017 році Deqi Pharmaceutical Shanghai Clinical Research Center почав роботу, а в листопаді 2020 року компанія вийшла на основну платформа на біржі HKEX, завершивши збір коштів за IPO понад 3,3 млрд доларів США. Наразі R&D-трубопровід Deqi Pharmaceutical фокусується на онкології та аутоімунних захворюваннях, включно з 1 продуктом на стадії комерціалізації, 5 клінічними та кількома доклінічними проєктами.

З огляду на фінансові дані, у 2025 році операційні результати Deqi Pharmaceutical демонстрували ознаки: незначне зростання виручки, зниження витрат і звуження збитків.

Згідно з оголошенням, у 2025 році виручка Deqi Pharmaceutical становила 1,05 млрд юанів, зростання на 14,5%. Серед цього ріст у материковому Китаї прискорився, що в основному було зумовлено підвищенням рівня проникнення на ринок продукту Xiviao та поглибленням комерційних партнерств; це також є єдиним комерціалізованим продуктом Deqi Pharmaceutical на сьогодні.

Як стало відомо, Xiviao (селінінозо) — це пероральний селективний інгібітор ядерного виведення для лікування злоякісних новоутворень системи крові та солідних пухлин. Станом на кінець 2025 року Xiviao отримав схвалення NDA у 10 азійсько-тихоокеанських ринках, а в 5 ринках включений у місцеве медичне страхування. Керівництво зазначає, що, продовжуючи просувати клінічні прориви, воно прагнутиме підтримувати подальшу комерціалізацію Xiviao (селінінозо) в азійсько-тихоокеанському регіоні, і надалі фокуватиметься на поглибленні проникнення на ринок та розширенні охоплення відшкодуванням.

Контроль витрат і видатків став ключовою причиною звуження збитків Deqi Pharmaceutical. У 2025 році витрати на R&D компанії становили 1,69 млрд юанів, тоді як у відповідний період минулого року — 2,59 млрд юанів. У повідомленні вказано, що це зниження головним чином зумовлене підвищенням ефективності клінічних досліджень і робіт на ранніх етапах R&D. Витрати на продажі та дистрибуцію становили 6920 млн юанів, що на 450 млн юанів менше, ніж у відповідний період минулого року. Через оптимізацію структури персоналу та підвищення ефективності операцій Deqi Pharmaceutical у 2025 році скоротила адміністративні витрати до 8750 млн юанів, що на 1880 млн юанів менше, ніж у відповідний період минулого року.

Під впливом цього збиток Deqi Pharmaceutical за 2025 рік у межах року становив 2,39 млрд юанів, тоді як у відповідний період минулого року — 3,19 млрд юанів; скоригований збиток після вирахування курсових різниць становив 2,02 млрд юанів, що в річному вимірі означає звуження на 33,7%. У відповідь Deqi Pharmaceutical зазначає, що це насамперед зумовлено посиленням контролю витрат і підвищенням ефективності, що дозволило скоротити витрати компанії на R&D та адміністративні витрати.

Кореспондент звернув увагу, що інвесторів надзвичайно цікавить поточний стан грошового потоку Deqi Pharmaceutical; керівництво відповіло й розповіло: «Станом на кінець 2025 року залишки грошових коштів компанії становлять близько 7,34 млрд юанів». Керівництво також повідомило, що існує можливість у майбутньому отримати максимально понад 11 млрд доларів США у вигляді милістоун-платежів, а також ступеневі роялті на основі майбутніх чистих продажів.

Ще один ключовий фокус на нараді з результатами зосереджено на прогресі в основному клінічному трубопроводі та технологічній платформі Deqi Pharmaceutical: оприлюднення клінічних даних двох головних продуктів ATG-022 та ATG-037, а також глобальна ліцензійна партнерська співпраця щодо платформи з’єднувачів T-клітин другого покоління AnTenGager™ — це пріоритети, якими поділилися на цій нараді.

Згідно з розкриттям Deqi Pharmaceutical, станом на кінець 2025 року компанія має 9 клінічних досліджень, що проводяться в материковому Китаї, США та Австралії.

Deqi Pharmaceutical зазначає, що наразі ATG-022 у дослідженні на першій лінії комбінованого лікування раку шлунка повністю розпочато; очікується, що в другому кварталі 2026 року компанія оприлюднить найновіші клінічні дані. Компанія планує у 2026 році розпочати ключове клінічне випробування III фази для монотерапії раку шлунка та стартувати набір пацієнтів у другій половині 2026 року.

У розділі запитань і відповідей для інвесторів на нараді з результатами Deqi Pharmaceutical за 2025 рік один з інвесторів запитав, як компанія оцінює сучасний стан, коли в CAR-T, ADC, моноклональних антитілах Claudin 18.2 та інших продуктах відбувається скупчення конкуренції, а також стратегію конкуренції компанії тощо; керівництво дало детальну відповідь.

Керівництво прямо зазначило: «Сегмент Claudin 18.2 виглядає переповненим, але більшість конкурентних препаратів зосереджені на середньо- та високобілкових групах пацієнтів, тобто на “другому ешелоні” цього напряму. А ATG-022 вийшов за межі цієї конкурентної категорії, сформувавши лідерство в ефективності, безпеці та розширенні показань. Наразі в Австралії та Китаї в клінічних дослідженнях цього продукту за участю понад 100 пацієнтів є дані, і компанія має впевненість якнайшвидше запустити реєстраційне клінічне випробування фази III та якомога швидше розширити застосування на інші типи пухлин — окрім підшлункової залози та травного тракту».

Джерело обкладинкового зображення: медіабаза «Щоденна економіка»

Масив новин, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance