Вигідні продукти масово зростають: прибуток відкритих фондів у 2025 році перевищить 2,6 трлн юанів

◎记者 陈玥

2025 року, за потужної підтримки інструментів участі в капіталі (equity), інвестиційна дохідність відкритих пайових фондів протягом усього року істотно зросла, надавши яскравий річний звіт-«підсумок».

Компанії-лідери з високою часткою операцій з акціями (权益业务) отримали помітну вигоду. Під впливом структурних ринкових тенденцій інвестиційна дохідність продуктів фондів також розподілялася за стилем і тематикою, демонструючи тенденцію до диференціації.

Згідно з даними Tianxiang Investment Consulting, у 2025 році відкриті пайові фонди загалом отримали інвестиційний прибуток понад 2,6 трлн юанів, з яких інвестиційна дохідність акціонерних фондів і змішаних фондів у сумі становила майже 2 трлн юанів — безперечний «відповідальний за прибуток». Окрім фондів акцій, усі інші типи фондів — облігаційні фонди, фонди грошового ринку, фонди QDII (зарубіжні інвестиції), товарні фонди, FOF (фонди фондів), а також інші типи фондів — забезпечили додатну дохідність.

З огляду на загальну прибутковість відкритих фондів за весь рік, ознака «сильні акції — слабкі облігації» є очевидною.

Фонди акцій показали видатні результати. Серед них прибуток акціонерних фондів становив близько 1,1254 трлн юанів, а змішаних фондів — 8733,38 млрд юанів; у сумі інвестиційна дохідність досягла 19 988 млрд юанів, що становить понад 75% від сукупної інвестиційної дохідності відкритих фондів.

Фонди категорії фіксованого доходу (固收类) залишилися стабільними: облігаційні фонди принесли 1865,25 млрд юанів прибутку, фонди грошового ринку — 1841,47 млрд юанів. Продукти QDII показали кращі результати: у 2025 році загальний прибуток становив 1125,64 млрд юанів.

Крім того, товарні фонди також заробили понад 1000 млрд юанів — 1037,94 млрд юанів; FOF-продукти трохи заробили 186,85 млрд юанів, що значно краще, ніж у 2024 році.

У 2025 році переважна більшість компаній фондів реалізувала додатну інвестиційну дохідність: лише 4 компанії інвестували зі збитками; 39 компаній мали інвестиційну дохідність понад 100 млрд юанів — компанії-лідери з перевагою активів участі в капіталі (equity) стабільно займають верхні позиції в рейтингу.

Якщо розглянути детальніше — за рейтингом інвестиційної дохідності продуктів компаній фондів — Fund Е (易方达基金) і Huaxia Fund (华夏基金) посіли перші два місця: за весь рік їхня інвестиційна дохідність становила відповідно 3270,08 млрд юанів і 2587,47 млрд юанів. Далі йдуть Southern Fund (南方基金), 广发基金 (Guangfa Fund), 嘉实基金 (Harvest Fund), 华泰柏瑞基金 (Huatai-PineBridge Fund) і 富国基金 (Fuidang Fund) — інвестиційна дохідність протягом року в усіх випадках перевищувала 1000 млрд юанів; 华安基金 (HuAn Fund), 博时基金 (Bosera Fund), 汇添富基金 (China Universal Asset Management), 中欧基金 (China Europe Fund), 国泰基金 (Cathay Fund), 景顺长城基金 (Invesco Great Wall Fund) і 鹏华基金 (Penghua Fund) — їхня інвестиційна дохідність перевищувала 500 млрд юанів. Ефект концентрації в «верхівці» відкритих фондів ще більше посилився.

Усі 4 компанії фондів, які мали інвестиційні збитки, є невеликими компаніями; сума збитків — у діапазоні від 12,06 млн юанів до 1,35 млрд юанів.

У рейтингу прибутковості фондів за 2025 рік на верхніх позиціях здебільшого були широчинні (broad-market) ETF, що різко контрастує з галузевими тематичними індексними фондами, які концентруються в кінці рейтингу. Крім того, під впливом структурних ринкових тенденцій інвестиційна дохідність продуктів фондів також розподілялася за тематикою стилів, що призводило до посилення диференціації.

Згідно з даними Tongyuan (同源数据显示), серед 10 продуктів з найкращою інвестиційною дохідністю, окрім Huian Gold ETF (华安黄金ETF), усі є широчинними ETF. Зокрема, Huatai-PineBridge CSI 300 ETF (华泰柏瑞沪深300 ETF) з інвестиційною дохідністю 785,16 млрд юанів посідає перше місце; Huaxia (易方达沪深300 ETF发起式), Huaxia CSI 300 ETF (华夏沪深300 ETF) та E基金 创业板ETF (易方达创业板ETF) — відповідно 559,88 млрд юанів, 420,50 млрд юанів і 404,64 млрд юанів — йдуть одразу слідом; інвестиційна дохідність Nanfang CSI 500 ETF (南方中证500 ETF) і Harvest CSI 300 ETF (嘉实沪深300 ETF) також перевищує 300 млрд юанів; інвестиційна дохідність Huaxia SSE STAR Market 50 Component ETF (华夏上证科创板50成份ETF), Huaxia SSE 50 ETF (华夏上证50 ETF), Huian Gold ETF (华安黄金ETF) та E基金 SSE STAR Market 50 ETF (易方达上证科创板50 ETF) — у всіх випадках перевищує 220 млрд юанів.

Характеристики структурних ринкових тенденцій також відображаються у прибутковості продуктів. Зокрема, серед топ-10 зі збитками значну частку займають пасивні продукти; в основному це тематичні продукти секторів, таких як алкогольна продукція (白酒), інноваційні ліки (创新药), споживчі товари (消费) тощо. Серед тих, хто зазнав найбільших збитків, — China Merchants CSI White Liquor Index A (招商中证白酒指数A), сума збитків перевищує 40 млрд юанів; ще 5 продуктів мають збитки понад 10 млрд юанів.

Прибутковість різних типів продуктів відкритих фондів у 2025 році

Тип фонду Прибуток у 2025 році

(млрд юанів)

Акціонерні фонди 11254,95

Змішані фонди 8733,38

Облігаційні фонди 1865,25

Фонди грошового ринку 1841,47

QDII 1125,64

Товарні фонди 1037,94

FOF 186,85

Інші 20,81

Разом 26066,29

Джерело даних: Tianxiang Investment Consulting; дата станом на 31.12.2025

(Редактор: Веньцін)

Ключові слова:

                                                            Фонд